[밀리터리] (FT) 아시아 방산업체, 글로벌 재무장 기대로 주가 급등 주도

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트럼프의 동맹 방위비 증액 압박 속, 한국과 일본 기업들 세계 최고 실적 기록  

한화 공장에서 용접공이 자주포를 조립 중인 모습. 한국 최대 방산업체 주가는 올해 세 배 상승 © Woohae Cho/Bloomberg  

조셉 코터릴, 런던 (9시간 전)  

아시아 방산업체와 조선업체들이 올해 방위 관련 주식 급등세를 주도하고 있습니다. 투자자들은 이 지역 기업들이 세계 재무장 붐을 이끌 준비가 되어 있다고 보고 있습니다.  

한국과 일본에 상장된 주요 방산업체들은 올해 MSCI 올컨트리 월드 지수 상위 20대 상승주에 진입하며, 글로벌 방산주 랠리를 주도했습니다. 이는 노르웨이에서 브라질에 이르기까지 세계적인 현상으로 나타났습니다.  

이 같은 주가 상승은 글로벌 안보 질서의 악화를 반영합니다. 유럽과 아시아의 미국 동맹국들은 도널드 트럼프의 2차 대통령 임기 가능성을 대비해 자국 방위비 부담 증대를 준비 중입니다. 이미 러시아와 중국의 위협은 수십 년간 이어진 국방 예산 삭감을 되돌려 놓았습니다.  

한국 최대 방산업체인 한화에어로스페이스 주가는 올해 세 배 상승해 시가총액이 약 18조 원(13억 달러에 근접)에 이르렀습니다. 달러 기준으로 MSCI 올컨트리 월드 상승주 상위권에서 Nvidia 바로 뒤에 자리잡았습니다.  

JP모건 애널리스트들은 “지정학적 구도 변화와 갈등 위험 증가 속에서 고립주의적 미국 정책이 국가들을 더욱 지역화된 방위비 지출로 몰아갈 수 있다”며 “이 과정에서 빠른 납기와 비용 경쟁력을 제공하는 아시아 방산업체들의 기회가 열릴 것”이라고 분석했습니다.  

미국 외 지역에서도 방산주는 강한 성과를 보였습니다. 독일 라인메탈(Rheinmetall) 주가는 올해 거의 두 배 상승하며 시가총액 250억 유로를 기록했고, 노르웨이 콩스버그(Kongsberg)와 브라질 엠브라에르(Embraer) 주가는 약 150% 상승했습니다.  

하지만 미국의 대표적 방산업체인 록히드 마틴(Lockheed Martin), 제너럴 다이내믹스(General Dynamics), 노스럽 그러먼(Northrop Grumman)은 올해 S&P 500의 상승률에 뒤처졌습니다.  

아시아 방산업체들은 신속하고 저렴한 비용으로 무장을 재건해야 하며, 갈수록 불확실해지는 미국 안보 우산 밖에서 대안을 모색하는 정부들로부터 특히 큰 수혜를 입고 있는 것으로 평가받고 있습니다.

한화는 러시아의 우크라이나 침공 이후 나토 국가들에 자주포와 로켓포를 수출하며 220억 달러의 수주를 확보했습니다. 이는 수출 확대를 통해 연간 3분기 영업이익이 전년 대비 5배 증가하는 성과를 견인했습니다.  

스톡홀름국제평화연구소(SIPRI)에 따르면, 한국은 지난해 세계 10대 무기 수출국에 처음 진입했습니다. 2027년까지 세계 4위 진입을 목표로 한 K-방산의 도약은 업계 전반에 기회를 제공하고 있습니다.  

현대로템 주가는 올해 약 140% 상승하며 코스피 지수 하락세를 상쇄했습니다. 이 회사는 폴란드에 전차를 판매 중입니다.  

일본 최대 방산업체인 미쓰비시중공업(Mitsubishi Heavy Industries)은 올해 도쿄 증시에서 180% 상승하며 시가총액이 7.8조 엔(50억 달러)에 도달했습니다. 일본의 방위비는 GDP 대비 1% 제한을 철회하며 내년 사상 최대인 590억 달러로 증가할 예정입니다.  

일본 2위 방산업체 가와사키중공업(Kawasaki Heavy Industries)는 주가가 100% 상승했고, 주요 항공 엔진 및 로켓 시스템 공급업체인 IHI는 200% 이상 상승하며 토픽스 지수에서 3위에 올랐습니다.  

아시아 국가들은 방산 주문을 통해 자국 기술 역량을 강화하려는 의지가 강합니다. 아치 하트, Ninety One 신흥시장 주식 포트폴리오 매니저는 “해외 무기를 구매하기보다는 자체 기술 및 제조 역량에 투자하려는 것이 이들의 목표”라고 밝혔습니다.  

인도에서는 국영 힌두스탄 항공(Hindustan Aeronautics)과 바라트 전자(Bharat Electronics)가 국내 주식 벤치마크를 상회하며 선전하고 있습니다.

싱가포르의 ST 엔지니어링은 전투 차량과 순찰선을 제작하는 업체로, 올해 상위 10위권 주식으로 자리 잡았습니다.

그러나 이번 방산주 상승은 투자자들 사이에서도 분열을 낳고 있습니다. 윤리적 이유로 이 부문을 완전히 회피하거나 지정학적 긴장 속에서 특정 업체들의 투자 위험을 경계하는 투자자도 많습니다. 하트는 “중국 방산업체는 어떤 경우에도 투자하지 않을 것”이라고 말했습니다.  

중국의 국영 방산업체들은 올해 본토 증시와 함께 대체로 상승했으며, 베이징은 국유 기업 통합을 통해 효율성을 높이는 데 집중하고 있습니다.  

심천 기반의 첨단 쿵치 테크놀로지스(Kuang-Chi Technologies)는 올해 150% 상승했으며, 이 회사는 은폐 기술에 적용되는 ‘메타물질’을 개발 중입니다.