[경제] 글로벌 파생상품 시장 장악한 CME그룹, 50%대 순이익률

LINK : https://www.hankyung.com/article/2023122002971

글로벌 종목탐구

'성장하는 배당주' 주목

금융·원자재 선물 거래소 운영

지수·정보 판매 등 수익원 다각화

10년간 특별배당 거르지 않아

올해 들어 주가 26% 상승

미국 CME그룹이 운영하는 거래소들은 세계 파생상품 시장에서 강한 지배력을 갖고 있다. 지난해 50%를 웃돈 높은 수익률 덕에 고배당을 이어가고 있다. CME그룹이 수익성과 안정성을 고루 갖춘 ‘성장하는 배당주’란 평가를 받는 이유다.

북미 시장에서 거래되는 거의 모든 상품이 CME그룹을 거쳐 간다. CME그룹은 금리·주가지수·외환 선물 등을 거래하는 시카고상업거래소(CME), 농산물 선물을 취급하는 시카고상품거래소(CBOT), 원유 선물을 거래하는 뉴욕상업거래소(NYMEX), 금속 원자재를 다루는 뉴욕상품거래소(COMEX) 등을 운영하고 있다. 북미 지역 거래를 사실상 독점한 덕에 CME그룹은 세계 최대 파생상품 거래소 운영 기업으로 등극했다.지난달 하루 평균 거래량은 2830만 건을 기록하며 역대 최대를 경신했다.

CME그룹은 수익원을 다각화했다. 매출은 거래 수수료 수익(31%)을 비롯해 지수 수익(19%), 시장 정보 판매 수익(12%), 원자재 선물 거래 수수료(26%) 등으로 이뤄져 있다. 방대한 거래 데이터가 CME그룹의 가장 강력한 무기로 꼽힌다.

미국 나스닥시장에서 CME그룹 주가는 올해 들어 19일(현지시간)까지 26.6% 올랐다. 내년에 미국 중앙은행(Fed), 유럽중앙은행(ECB) 등 주요 중앙은행이 기준금리를 인하하면 늘어난 시장 유동성 덕에 파생상품 매매도 증가하므로, CME그룹의 수수료 수입이 확대될 것이란 기대도 일고 있다. 또 현물 시장의 위험성을 헤지하려는 투자자가 늘어나면 CME그룹의 선물 수수료 수익도 증가한다.

고배당 성향 때문에 경기 침체가 와도 주가를 방어할 수 있는 최적의 종목이란 평가도 있다. CME그룹은 올해 분기별로 네 차례에 걸쳐 주당 1.1달러씩 현금 배당을 했다. 지난달에는 주당 5.25달러의 특별 배당을 했다. 12개월 평균 배당 수익률은 22.76%에 달한다. 지난 3년간 배당 수익 증가율은 14.7%, 5년은 7.15%였다. 2019년 44.8%에서 지난해 52.8%로 확대된 높은 순이익률 덕이다. CME그룹은 2013년부터 10년간 매년 특별 배당을 할 수 있었다.

국제신용평가사 피치는 AA, 스탠더드앤드푸어스(S&P)는 AA-, 무디스는 Aa3를 CME그룹의 신용등급으로 책정했다. 신용등급 기준으로 세계 상위 10대 기업에 드는 수준이다.