[퀀트] [하나증권 퀀트 이경수] 8월 MSCI KOREA 편출입 Preview

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 ▲ LS Electric 편입, SK아이이테크놀로지 및 에코프로머티 편출 예상

- 분기별(2,5,8,11월) MSCI 편출입 이벤트는 수급적으로 가장 영향력 및 파급력이 큰 이슈

- 8월 MSCI 리뷰는 오는 8월 12일(미국 시간 기준, 한국 시간 13일 오전) 예정

- 이번 분기는 Cut off Date(7.18~31일 랜덤 1일)에 따른 종목별 편출입 확률 변동보다는 종목수 하락 가능성이 더 큰 이슈

- MSCI KOREA 종목수는 MSCI DM 지수대비 MSCI KOREA(USD 기준) 지수의 초과성과로 어느정도 예측할 수 있음(실제로는 선진국지수의 중위 기업 시총이 주요 팩터가 되는 다소 복잡한 과정이나 본 자료에서는 간편한 예측 방법 적용)

- 지난 ‘22년 11월 MSCI KOREA 종목수는 기존 111종목에서 102종목으로 무더기 편출(9개 감소) 사례, 당시 MSCI KOREA 지수는 DM 지수대비 약 8% 언더퍼폼한 결과, 이번에는 4% 언더퍼폼하여 1~3개 종목 감소 가능성이 있음(단, 랜덤한 Cut off date로 상이할 수 있음, 예상 차원으로만 접근)

- 결국, 이번 8월 가능성 높은 시나리오는 LS Electric 1개 종목 편입(8월말 +2,300억원 외인 수급 유입), SK아이이테크놀로지(-800억원)와 에코프로머티(-870억원) 2개 종목 편출 예상

- 만약, 실제로 종목수가 2개 이상 감소한다면 오리온과 현대건설이 순서대로 편출 가능성이 높음

- 이번 8월에는 아쉽게 편입이 실패한다면 MSCI 11월 리뷰 시 편입 가능성이 높은 기업으로 떠오를 종목은 현대로템, LIG넥스원(당장 현재 기준 시가총액보다는 해당 기업의 8월 리뷰 전후의 주가 흐름이 더욱 결정적인 영향을 미칠 것)

- 하나증권 Qunat Analyst 이경수 -

#MSCI 

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공매도금지 해놔서 편입 안되는거 아닌가