[경제] 연준 약빨, 딱 하루만에 끝!? 미 국채 10년물 1.74%까지 급등, 나스닥 3% 급락

연준의 비둘기파적 스탠스 표명에도 불구하고 국채 금리가 급등

이에 미국 3대 지수 모두 하락

다우 장 초반에 은행주 강세에 힘입어 상승하다가 마지막에 상승분을 대부분 반납

▶ 연준 보란듯 국채 금리가 급등한 이유?

1) 파월이 기자회견에서 물가가 2% 오버슈팅하는 것을 용인하겠다고 발표 

→ 단 BER (예상 인플레이션율)로 알수있는 시장 참여자들의 장기 인플레이션 기대감은 낮음

→ 현재 시장은 일시적인 인플레이션 기대감을 반영하고 있음 (국채 5년물 BEI가 10년물 BEI 보다 높음)

2) 연준의 신뢰성에 의구심

→ 장기간 완화적인 통화 정책을 유지하겠다는 약속 의심

→ 막대한 부양책과 경제 재가동으로 인해 내년 연준의 정책이 그대로 유지될지 불확실

"이번 사이클은 너무 크고, 빠르고, 금방 지나간다. 많은 것들이 왜곡되고 있다."

3) 일본 때문인가?

→ "전 세계의 중앙 은행이 간밤에 더 매파적인 기조를 나타냈다"

→ 일본 은행 (BOJ)가 10년물 국채 변동 허용 범위를 ±0.20% → ±0.25%로 확대할 것이라는 보도

→ 이 보도 직후 일본 국채 수익률은 장중 저점 0.085%에서 0.122%까지 급등

▶ 국제 유가 7%넘게 급락

→ 미국 러시아의 긴장이 고조됨

▶ 미 주간 실업보험신청 건수가 77만건으로 월가의 예상을 상회 (실망)

▶ 라가르드 ECB (유럽중앙은행) 총재

→ "인플레이션의 일시적 변화에 반응하지 않을 것" (연준과 비슷한 입장)

▶ 뉴욕 멜론 은행이 암호화폐 스타트업에 투자

▶ 은행주들 장초반에 큰 폭으로 상승했으나 장후반으로 갈수록 하락 (BOA 2.55% ↑)

▶ 현재 미국은 경제를 재가동하는 분위기

→ 리프트 "지난주 승객이 팬데믹 이후 최다"

→ AMC "영화관의 93%를 재개관"

▶ 테슬라, 애플, 아마존, 넷플릭스 등의 기술주는 큰 폭으로 하락

→ 국채 금리의 지나치게 빠른 급등은 핵심 우려 사항

→ 성장주들이 고금리 우려로 시장에서 뒤쳐지고 있음

▶ 인플레이션 우려에도 불구하고 연준은 이를 허용하겠다고 했는데 이는 장기금리상승도 용인하겠다는 의미

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▶ 물가연동채(TIPS)란? (Treasury Inflation-Protected Securities)

→ 채권의 원금과 이자가 물가지수에 연동되어 변동하는 국채 (인플레이션 헷지)

▶ BEI란?

→ Break Even Inflation Rate (예상 인플레이션율)

→ 국고채 10년물 금리 - 물가연동채 10년물 금리

→ 혹은, 같은 잔존만기의 국고채 금리 - 물가연동채 금리

→ 명목채권 금리와 물가채권  금리의 차이(스프레드)로 미래에 예상되는 물가상승률을 나타내는 지표

▶ BEI 스프레드의 이해

→ 인플레이션이 강하게 예측되는 경우

→ 인플레이션은 금리상승으로 이어져 국고채에 대한 수요 하락 / 국고채 금리상승

→ 반면 TIPS에 대한 수요는 상승 / TIPS금리 하락

→ 국고채금리 >> TIPS금리 

→ BEI스프레드 확대(상승)

                                                                   5년물 BEI 추이

[자율주행]

자료 정리 감사합니다.

[Mr.Ruliweb]

오우 정리 너무 깔끔하네요. 감사합니다.

[놀면뭐하니 열심히살자]

항상 잘보고 있습니다.
감사합니다.

[차지맨 켄!]

댓글 달아주신 분들 모두 고맙습니다 ^^

[꼬박,]

정리 잘 봤습니다. 좋은 자료 다음에도 볼 수 있도록 친구 신청 부탁 드렸습니다. ^^

[네모사랑]

감사합니다.