[경제] [메리츠증권 시황 이수정] 20240320(수) 마감 시황

LINK : https://tinyurl.com/cbd8bx8z

재밌네

0. 비트코인 가격 하락이 예전처럼 알트코인으로 이어질지, 아니면 최근 비트코인 상승을 견인한 것이 기관자금이라 이번에는 다를지 귀추가 주목되는 상황. 알트로의 파급 여부는 4~5월 이더리움 ETF 승인 여부에 달림. 마찬가지로 밸류업 프로그램의 진정성도 총선의 결과와 그 이후의 정책 강도에 달림. 주식시장은 미 국채 10년물 금리가 4.5%를 넘지 않으면 순환매, 넘으면 10% 조정 시나리오

1. Nvidia는 GTC 셀온을 극복하고 +1.1% 상승 마감. 대신 Nvidia와 AI 전용칩 격차가 더욱 벌어진 AMD -4.8% 급락. 최근 코인 채굴용 GPU로의 수혜가 코인 가격 하락으로 역전된 효과. Super Micro Computer는 S&P 500 편입 효과가 끝나고 $200만 규모의 보통주 추가 발행을 발표하며 -9.0%

2-1. 대신 Nvidia GTC 둘째날 미디어 간담회에서 젠슨 황 CEO의 "삼성전자 HBM 검증 중(qualifying)" 언급. 아직 삼성전자 HBM을 사용하지 않고 있지만 앞으로 사용할 가능성 시사. 삼성전자가 작년 주요 GPU 고객사를 추가했고 HBM3E는 고객사 샘플링 중이며 올해 상반기 MP(Mass Production, 양산) 예정이라는 2/1 JPMorgan 보고서 뒤늦게 회람. 외국인은 오늘 선물 +1조 997억원, KOSPI 현물 +8,403억원 순매수. 삼성전자 주식만 +9,144억원 순매수했기 때문에 삼성전자 제외 KOSPI 현물은 순매도한 셈. 오늘 삼성전자 매수에는 연기금, 사모펀드, 투신도 참여. 삼성전자 +5.6%, 삼성전자우 +3.2% 급등. 솔벤더(sole vendor) 지위를 위협받는 SK하이닉스 -2.3% 하락

2-2. 두산(+2.6%) 등 기존 Nvidia 수혜주나 한미반도체(-0.3%)보다 삼성전자 벤더 위주 강세. 이오테크닉스(+6.0%)는 삼성전자와 레이저 그루빙, 레이저 스텔스 다이싱 장비 양산 평가 중. 솔브레인(+7.1%)은 삼전과 하이닉스에 HBM 전용 CMP(화학적기계연마) 슬러리를 공급 중이고, 동진쎄미켐(+5.2%)은 최근 하이닉스에 HBM용 CMP 슬러리 퀄테스트를 마치고 소량 공급 개시하며 솔브레인 독점 체제를 깨뜨림. 미국 텍사스주가 현지 반도체 기업을 지원하기 위한 조직으로 발족한 '텍사스 반도체 혁신 컨소시엄 집행위원회(TSIC EC)'에 삼성전자와 동진쎄미켐 임원이 선임되기도 함. 미국 연방정부의 반도체 보조금과는 별개로 텍사스주 보조금 집행 예정

* 3/20 반도체 주가 상승률 상위 종목

  - 시가총액 1조원 이상: 원익IPS +8.9%, 솔브레인 +7.1%, 가온칩스 +6.0%, 이오테크닉스 +6.0%, 동진쎄미켐 +5.2%

  - 1조원 미만: 엑시콘 +17%, 와이아이케이 +12%, 피에스케이홀딩스 +12%, 티에프이 +11%, 제우스 +8.5%, 샘씨엔에스 +8.4%, 엘오티베큠 +7.5%, LB세미콘 +7.2%, 이엔에프테크놀로지 +7.2%, 코미코 +6.7%, 해성디에스 +6.5%, 원익QnC +6.0%, 두산테스나 +5.4%, 에스티아이 +4.9%

2-3. 삼성전자가 독일 콘티넨탈의 전장사업 일부(ADAS(첨단운전자보조시스템), 차랑용 디스플레이 등) 인수를 검토 중이라는 단독 기사. 2017년 하만 인수 이후 7년 만의 대형 M&A. 자율주행 테마 반응(유니트론텍 +13%, 라이콤 +7.8%, 코리아에프티 +6.3%, 에이테크솔루션 +3.9%, 텔레칩스 +3.9%, 스마트레이더시스템 +3.8%, 퓨런티어 +3.4%, 옵트론텍 +3.3%, 현대오토에버 +2.9%, 칩스앤미디어 +2.6%, KG모빌리티 +2.3%, 하이비젼시스템 +2.2%). 한편 Nvidia가 AI 로봇용 플랫폼 '프로젝트 그루트'를 공개하며 로봇주 개별 반응(알에스오토메이션 +14%, 유니트론텍 +13%)

3-1. 어제 자본시장 간담회 내용(자사주 소각시 법인세 인하, 배당소득 분리과세 세법 개정 추진)과 국민연금 기금운용본부 국내주식 '가치형' 위탁운용사 선정 결과 공고로 밸류업 주식 장초반 강세. 이번 선정 공고에서 운용방법은 '기업의 시장가치가 본질가치 대비 일시적으로 저평가된 주식을 투자('가치 투자')하여 중장기 초과수익률을 창출하도록 운용'한다고 명시. BM은 국민연금 가치형지수로 KOSPI, KOSDAQ 합성지수이지만 KOSDAQ 주식 투자한도는 위탁자산 NAV의 20% 이내로 제한. 스타일 투자한도는 NAV의 80% 이상으로 가치투자 종목군에 속하는 주식을 80% 이상 편입해야함

3-2. 국민연금기금은 2015년 1월부터 국내주식을 패시브(직접운용)와 액티브(직접운용 및 위탁운용)로 나누어 운용. 액티브 위탁운용은 순수주식형, 대형주형, 중소형주형, 책임투자형, 배당주형, 가치주형, 장기투자형, 액티브퀀트형의 8개 스타일 유형 전략에 기반. 국민연금이 '가치형' 위탁운용사를 선정한 것은 2016년 11월 이후 약 7년 만 

cf) 최근 국민연금의 국내주식 위탁운용사 선정: 2022년 5월 대형주형/장기성장형, 2021년 8월 액티브퀀트형/중소형주형, 2020년 9월 책임투자형(ESG), 2019년 8월 배당주형/액티브퀀트형, 2017년 4월 대형주형/배당주형, 2016년 11월 가치형/액티브퀀트형/중소형주형, 2015년 9월 가치형

3-3. 윗꼬리가 나오긴 했지만 은행주 어제의 급락 반등 시도, 하나금융지주(+1.0%) 장중 52주 신고가 경신. 지수 반등에 한국금융지주(+3.3%) 선방. 이외에는 삼성전자 약진에 삼성그룹주 동반 상승(삼성물산 +4.1% 삼성생명 +2.5%, 삼성화재 +2.6%). 오늘 장 마감 후에는 윤석열 대통령의 상속세 개선 발언도 나옴 

4. 일본 전역에 치사율 30% 감염병 확산 기사. 원인 세균인 화농성 연쇄구균이 드물게 중증 감염증인 연쇄 구균 독성 쇼크 증후군으로 발전할 경우의 치사율. 코로나처럼 비말과 신체 접촉, 상처를 통해 전파된다는 설명에 각종 질병 관련주 총출동(수젠텍/국제약품/경남제약 상한가, 진시스템 +27%, 멕아이씨에스 +24%, 진매트릭스 +24%, 소마젠 +23%, 광동제약 +15%, 위더스제약 +14%, 바디텍메드 +14%, 엑세스바이오 +11%, 현대바이오 +8.9%, 지노믹트리 +8.3%, 신풍제약 +8.1%, 녹십자엠에스 +6.6%, 씨젠 +6.4%, 휴마시스 +5.9%, 랩지노믹스 +5.6%)

5. LG생활건강(+4.6%)이 중국 매출 증가 및 흑자 전환 + 일본, 미국 등 중국 외 국가로의 다각화 전망에 크게 반등(LG생활건강우 +6.6%, 코스맥스 +5.3%, 실리콘투 +11%). 이외에는 기존 스토리에서 대장주로 집중되는 경향. [조선] 한화오션 +4.3%, [전해액] 엔켐 +4.1%, [동박] 롯데에너지머티리얼즈 +6.0%, [초전도체] 신성델타테크 +5.7%, [게임] 위메이드 +5.1%