[경제] 시간 없는 우리가 성공적인 투자 하는 방법 (김탁 밸류시스템자산운용 상무)

LINK : https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/invest/1539740471781.pdf

■ 주도주의 5가지 속성

1) 주가 수익률 시장 상위 20% 이내

2) 어닝 서프라이즈(시장 컨센서스 20% 상회) 

→ 바퀴벌레 이론 (어닝 서프라이즈 연속)

→ 첫 번째 어닝 서프라이즈를 주목해야

3) 밸류에이션 매력보단 주가 모멘텀에 주목 (PER 무관)

4) 독보적 기술력 & 글로벌 트렌드(TAM = 전체 시장 규모 大) 

카테고리 킬러 (엔비디아, 한미반도체) vs 쿠키 커터 (코스트코, 치폴레)

쿠키 커터 

① 쿠키 모양을 찍는데 쓰는 모형

② 비슷비슷한, 판에 박힌 

강력한 경제적 혜자를 바탕으로 매장 수를 늘림 (규모의 경제) 

예) 코스트코

판매품목이 월마트 대비 1/5에 불과

MD들의 뛰어난 상품 선택 능력 → 소비자들의 선택 스트레스 ↓

마케팅 X → 소비자에게 좀 더 저렴한 상품을 제공 

5) 고점 대비 30% 하락하면 주도주 탈락 시그널 

■ 주도주에 올라타야 하는 이유

1) 시간이 없다 (주도주 중심의 공부 필요)

2) 상대적으로 적은 투자금으로 고수익 가능

3) 매도할 수 있는 기회를 충분히 줌

주도주의 최대 상승일수 평균 = 524일 (거래일 기준)

■ 극단적 양극화를 이용한 투자 전략

소비재의 춘추전국 시대 - 실용성과 힙함, 친환경

고금리, 고물가 지속 → 소비 양극화 → 가성비(실용) 소비

국내 화장품 수출 급증

화장품 수출 시장 다변화 (중국 의존도 ↓)

실용성을 중시하는 소비 패턴에 부합하기 때문

세계 화장품 시장의 1/3을 차지하는 미국에서 점유율 증가 

인디 브랜드의 선전 (MZ, 알파 세대는 브랜드 민감도 ↓)

미국에서 잘 하는 ODM 기업

앞으로 미국 시장 점유율 증가가 기대되는 기업들

예) 선케어 제품 (미국 28개 주가 교내 자외선 차단제 소지 의무화)

FDA가 무기 선크림을 선호할 가능성 (피부에 흡수 X)

반면 선케어 시장의 대부분은 유기 제품

최상위 럭셔리 브랜드 

에르메스, LVMH, 페라리, 판도라, 몽클레르 등 주가 강세

반면, 럭셔리 이미지가 훼손된 브랜드는 주가 약세

구찌, 버버리 등

혁신을 잃어버린 나이키 

vs 데커스 아웃도어 - 호카, 온러닝, 뉴발란스(비상장, IPO기대), 크록스, 아식스

소비자가 브랜드를 보고 사는 시대는 끝 

본인의 경험, 감성, 힙함, 실용성 등이 중요

에스티로더 (단일 브랜드 고집) vs 로레알 (다양한 브랜드를 M&A, 소비자들의 선택의 폭 ↑)

엘프뷰티 (5년 수익률 엔비디아 능가), 실리콘투 (중소 화장품 유통 플랫폼), 아이패밀리에스씨 (중소형 화장품 강자)

판도라 (장신구)

랩그로운 다이아몬드 (인조 다이아몬드) 시장 급성장

반면 천연 다이아몬드 가격은 급락

■ 조선

수에즈 운하 물동량 ↓ 

중동 지역 분쟁 여파

파나마 운하 물동량 ↓ : 

지구 온난화로 인한 가뭄

운항 거리 증가 →  화물 운송량 증가로 대응

VLCC (초대형 원유 운반선) 발주 : 5년래 가장 좋은 출발

유럽 선사들이 중국보다 한국을 선호할 가능성 

중국 전력난으로 선박 납기일을 지키지 못 할 가능성 

■ 바이오

금리 인하 수혜

신약 라이센스 아웃은 일회성 재료 (예 : 2015년 한미약품)

지금은 바이오 플랫폼 (확장성이 큼)

예 : 알테오젠, 리가켐, 에이비엘바이오 등

■ 밸류업 

밸류업 정책에 따른 당근과 채찍에 대해 기업이 좀 더 명확한 소통을 할 필요

대주주와 소액주주의 이해관계를 일치시킬 필요 (상속세 이슈 등)

[★이루어졌다★]

추천..영상보고 많이 배움!!