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[경제] [FT] It’s an AI market now2024.06.24 PM 08:05
- 많은 사람들이 미국 주식 시장의 상승이 한 회사에 크게 의존하는 것에 대해 우려하고 있음
- 2년 전 Nvidia의 가치는 4,000억 달러였지만, 현재는 3.3조 달러로 세계에서 가장 가치 있는 회사가 되었음
- S&P 500의 현재 랠리는 작년 10월 말에 시작되었으며, 그 이후 시장은 33% 상승하여 약 12조 달러의 가치를 증가시켰음
- 이 상승은 네 개의 버킷으로 나눌 수 있음
- 첫 번째 버킷은 Nvidia 한 회사가 차지함
- 두 번째 버킷은 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 애플, 메타 등 다섯 개의 주요 기술 회사가 포함됨(sorry Tesla, you’re out)
- 세 번째 버킷은 반도체 산업의 10개 회사로, Nvidia의 반사된 영광과 디지털 투자 붐에 대한 희망으로 인해 상승함
- 네 번째 버킷은 나머지 484개 회사가 포함됨
- 한 반도체 회사(엔비디아)가 장기간 동안 지수의 상승에 거의 20%를 기여한 것은 다소 불안감을 주는 일임
- (S&P500 지수의) 다른 10%의 상승은 동일한 산업에 속한 회사들로부터 나옴(세 번째 버킷)
- Broadcom, Qualcomm, Micron, Applied Materials, Advanced Micro Devices, Lam Research, KLA, Texas Instruments, Analog Devices, NXP는 10월 이후 평균 84% 상승함
- 나머지 25%의 상승은 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 애플, 메타 등 다섯 회사로부터 나옴(두 번째 버킷)
- 즉 작년 10월 이후 시장 상승의 56%가 AI와 관련이 있음
- 시장이 AI 붐의 실제 이익이 현재 주가에 반영된 것보다 적다고 결정하면 어떻게 될지에 대한 우려가 있음
- 안심할 수 있는 점은, 이 회사들을 제외하더라도 나머지 시장 역시 좋은 성과를 냈다는 것임
- 지수에 포함된 나머지 484개 회사는 작년 10월 이후 가치가 20% 상승했으며, 그들 역시 크게 올랐음. 다만 AI 관련 회사들 만큼 큰 폭으로 오르진 못했지만.
- 하지만 광범위한 랠리는 3월 말까지 계속됐지만, 그 이후로는 크게 약화되었음
- S&P 500과 S&P 500 동일가중지수의 차트를 보면, 지난 12주 동안 동일가중지수 오히려 하락했음
- 시장의 모든 상승, 그 이상의 상승은 AI와 관련된 회사들로부터 나옴. S&P 500 전체는 4% 이상 상승했으나, AI와 관련 없는 484개 회사는 2% 하락했음
- 지난 3개월간 Intel은 AI로부터 혜택을 받지 않을 것이라고 판단되어 가장 큰 하락세를 보였음. 지수에 가장 큰 (-) 기여
- Intel과 다른 세 개의 최악의 성과를 보인 회사들(Disney, Accenture, Salesforce)은 1분기 실적 발표에서 실망스러운 목표치를 제시한 후 주가가 큰 타격을 받았음
- AI와 연관성이 없어 보이는 회사들은 기대치를 충족시키지 못하면 큰 타격을 입는 것이 현재 시장 상황임
- 만약 AI가 모든 관련 회사들에게 큰 사업 기회가 되지는 않을 것이라는 생각이 퍼진다면, 이 랠리는 나쁜 결과로 끝나게 될 것임
- 유진투자증권 ETF/파생 강송철 애널리스트 -
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