[퀀트] ✔️주간 퀀트 코멘트입니다('24.8.4 하나증권 퀀트 이경수)

⚡️미국 경기침체에 대한 우려가 실적추정치로 일부 반영 시작

✅글로벌 반도체 업종은 실적 하향 반전 시작

✅또한 임의소비재, 항공, 상사, 바이오, 섬유의복, 호텔레저, 에너지 등 역시 하향

✅특히 임의소비재(교육, 주택보안, 법률자문, 인테리어 디자인, 소비자 경매 등 필수재 X) 지난주 실적추정치는 급감(주가 하락폭 역시 가장 높았음), 해당 섹터의 경기 민감성을 고려했을 때, 경기에 대한 우려가 실적추정치에 반영되기 시작했다고 판단

✅희망적인 부분은 애플(자사주매입 YoY +22% 계획, 아이폰과 AI 접목 기대감 등) 및 아마존닷컴(웹서비스 및 광고 사업 기대감 등), 메타(어닝 서프라이즈, 광고수익 증가 및 AI 사업 기대감) 등의 실적 상향 임팩트 증가

✅또한 엔비디아 역시 여러 노이즈가 있지만 실질적으로 실적 하향이 나타나지 않는 상황(실적 상향 유지)

😊실적 상향 주요 종목: 애플, 엔비디아, 아마존닷컴, 메타, 엘리릴리, 테슬라, JP모건, 삼성전자, ASML, 로슈홀딩, 노바티스, 릴라이언스산업, 티모바일, GE, 화이자, 텍사스인스트루먼트, S&P글로벌, AT&T, 브리스톨마이어스큅, 도어다쉬, 페이팔, 아리스타네트웍스, 블락, 캐피탈원 등

😥실적 하향 주요 종목: 인텔, 마이크로소프트, 알파벳, 아람코, 버크셔해더웨이, 프록터앤갬블, 루이비통, 머크, 도요타, 셰브론, 네슬레, 쉘, 로레알, 맥도날드, 퀄컴, 컴캐스트, HSBC, 유니온퍼시픽, BHP그룹, 스타벅스, 나이키, 커링, 코인베이스, 마이크로칩, 보잉, 에코프로비엠, 삼성SDI, LG에너지솔루션 등

⚡️한국 연간 OP 추정치는 전월대비 소폭 상향 유지 중

✅조선 및 게임, 방산, 해운, 반도체, 전기장비 업종 위주로 실적 상향 기여

✅반면 전기제품(2차전지), 정유, 화학, 방송엔터, 철강, 건설, 섬유의복, 유틸리티 등은 하향 조정

✅연간 OP 상향 주요 종목은 LG디스플레이, SKC, 엘앤에프, HD현대중공업, 한화, HD현대일렉트릭, HD현대미포, 롯데케미칼, 펄어비스, HD한국조선해양, 현대로템, 한미반도체, SK하이닉스, 삼성전자, 한화시스템, SK스퀘어, 한화에어로스페이스, 알테오젠, 에코프로머티, 리가켐바이오, DB하이텍, 삼성중공업, HD현대, 삼성바이오로직스, 셀트리온 등

⚡️지난주 수급 특징: 강한 안전선호로 지난주 금요일 외인 및 연기금 급격한 수급 유출, 양 세력 모두 반도체 위주의 매도세 관찰

✅외국인: 코스피 -500억원(지난주 금요일 -8,450억원), 코스닥 -1,760억원(지난주 금요일 -1,500억원)

순매수 상위: 정유, 유통, 필수소비재, 가전, 통신 등

순매도 상위: 전기장비, 기계, 건강관리장비, 기술하드웨어 등

✅연기금: 코스피 -2,200억원(지난주 금요일 -1,000억원), 코스닥 -900억원(지난주 금요일 -390억원)

순매수 상위: 건설, 유통, 통신, 유틸리티 등

순매도 상위: 비철금속, 방산, 전기장비, 기술하드웨어, 가전 등

⚡️지난 주말 매우 강한 안전선호 관찰(상위 7% 수준)

신흥시장채권가산금리 +3.1%

달러인덱스 -1.2%

미국 10년물 국채금리 -19bp(3.79%)

필라델피아반도체지수 -5.2%

VIX +28.8%(22.5)

⚡️최근 안전자산 선호 관련, 7월 둘째주와 지난주인 7월 마지막주 연속으로 VIX 지수 +30% 이상 상승

✅이와 유사한(짧은 기간 두 번의 VIX 급등세) 과거 사례 분석 시,

두 번째 VIX 급등 이후 1개월, 3개월 후 성과는 반등(첫 번째 급등 이후는 하락)

✅2010년 4월 유럽 재정위기: -1.9%(1개월 후), +0.2%(3개월 후), +10%(6개월 후, 이하 같은 순서)

✅2011년 8월 미국 신용등급 강등: +6.4%, +3.9%, 19.7%

✅2018년 2월 미국 금리인상 우려(인플레이션 우려): +9.8%, +5.3%, +12.5%

✅2018년 10월 미중 무역전쟁: +12.4%, +19.7%, +20.7%

✅2020년 2월 코로나 확산: +5.3%, +24.3%, +42.3%

✅2021년 11월 인플레이션 우려로 연준 테이퍼링 시작: -1.5%, -2.5%, -15.0%