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[월가 아재] [월가아재 시즌3 - 40편] 파월의 FOMC 이후 주식이 급등하는 이유 2024.09.19 PM 11:57
■ S&P 500, 어디까지 오를까?
● 9월 FOMC 리뷰
● 빠르게 해소되고 있는 9월의 불확실성
● 숏 스퀴즈로 인한 상승
■ 지난 시황 리뷰
9월 15일 일 - 유튜브 시황일주 39편 https://youtu.be/Ggdug8aP888
● 0.25% 인하 + 양적긴축 종료 시점에 대한 포워드 가이던스를 주는 것이 유력한 시나리오
● 이후 월요일부터 장이 좋으면서 0.5% 이야기가 나오고 FedWatch 확률이 역전
9월 17일 화 - Valley 시황칼럼 38편 https://www.valley.town/wsaj-premium/market-column/66e96b51266bce6325f88cfd
● FedWatch가 저렇게 움직인다면 자연스럽게 0.50%가 유력한 것으로 뷰를 변경
● 엘리자베스 워런이 0.75% 이야기를 꺼내는 것은, 0.50%가 비교적 온건한 것으로 보이도록 하기 위함
● 실제로 연준이 0.5% 인하를 한다면, 양적긴축 종료 시점에 대한 언급은 하지 않을 것 → 침체 우려를 가속할 수 있기 때문
9월 18일 FOMC 발표
● 0.50% 인하, Q&A 때 QT 테이퍼링 스케쥴에 대해서는 지급준비금이 충분하다는 말로 일축
● 흥미로운 점은 역레포 자금을 언급했다는 점 → 연준이 통화정책으로 대비하고 있는 게 있다!
● 곧 <연준 & 재무부 모니터링> 코너에 칼럼 업로드 예정
https://www.valley.town/wsaj-premium/fed-monitor
■ 시장에 대한 생각
9월 17일 화 - Valley 시황칼럼 38편 https://www.valley.town/wsaj-premium/market-column/66e96b51266bce6325f88cfd
● 현재 시장 반응을 보건데, 내일 FOMC에서 무엇이 되었든, FOMC라는 이벤트는 스무스하게 넘어갈 가능성이 높다
● 그리고 그렇게 된다면, 올해 내내 이어지던 대각 채널 상단이 대선 전에 뚫리는 모습을 볼 것
요즘 계속 운좋게 뷰가 맞는 상황이 연출되고 있는데 조심하시기 바랍니다 (월가아재)
● 월가아재 유튜브는 논리 공유를 통해 함께 공부하자는 취지
● 기본 스탠스는 맞고 틀리고를 반복하는 와중에, 10번 중 6번 맞추면서 누적적으로 수익을 내는 것
● 최근 골드의 단기 조정 가능성에 대해 오판해서 익절했는데 골드는 계속 오르는 중
■ 왜 대각 채널선 저항이 뚫릴 거라 생각했는가? (S&P 500)
과거 '오랫동안 이어진' 대각 채널선 상방이 뚫린 후 악재가 터지면 급락이 오는 경우가 많았음
● 단순히 몇 안되는 샘플로 귀납적인 결론을 내리면 안됨 → 왜 그런 패턴이 발생하는지를 논리적으로 생각
● 모두에게 잘 보이는 상단의 저항선 = 숏을 하는 베어들의 손절 라인
● 주가 상승 시 손절 라인 터치 → 베어들의 숏 커버링 (매수 물량) → 위로 오버 슈팅
● 숏 커버링이 진행되어 상방으로 오버슈팅이 되고 나면, 다시 많은 숏을 진입할 수 있는 룸이 열림
● 이 상황에서 악재가 터지면, 기존 물량 청산 + 신규 숏 진입으로 급격한 하락세
● (이 숏 커버링 상황에서는 풋옵션을 매수하기 좋은 내재 변동성 상황이 형성됨)
현재 상황
● 유튜브, 미디어에서 경기침체 우려가 만연 → 많은 베어들의 숏 포지션
● 9월에 우려했던 불확실성이 차례차례 해소
● 10월에는 유동성이 풀릴 것이 기대됨
● 대각 저항에 가까이 있는 상황
가장 유력한 시나리오 (베이스 시나리오)
10월에 6000이상 간 뒤에 하락장
미국 가계 초과저축 계산 방식에 문제
→ 시중에서 예상하는 것만큼 초과 저축이 소진되지 않았을 가능성
→ 이번 소매판매는 예상대로 잘 나왔음
그런데 최근 CPI, PPI, 소매판매가 모두 예상치를 조금씩 상회하는 모습
→ Sticky 인플레이션에 대한 리스크의 씨앗이 조금씩 발아하고 있지만 시장은 이를 무시하고 상승 중
→ 이 부분이 11월, 12월 정도에 하락 촉매가 될 수 있는 가능성이 조금씩 보이고 있음
→ 이런 부분을 주시하면서 4분기에 대응해야 할 것
■ 해외거주자분들 문의
월가아재 유튜브가 유익했다면
이번 주에 파월이 통화정책 측면에서 준비할 수 있는 부분들
왜 파월은 역레포 잔고를 소진시켜야 하는가?
→ Valley의 <연준 및 재무부 모니터링> 코너에 업로드 예정