[경제] (블룸버그) 중국 주식 트레이더들, 블록버스터 랠리가 얼마나 갈지 고심 중

LINK : https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-10-04/chinese-stocks-in-hong-kong-climb-as-traders-assess-momentum

■ 항셍중국기업지수, 9월 저점 이후 약 36% 상승

■ 트레이더들, 연휴 데이터와 재정 부양책 세부 사항 발표 대기 중

Winnie Hsu 기자  

2024년 10월 4일 오전 11:12 GMT+9  

2024년 10월 4일 오후 6:19 GMT+9 업데이트  

홍콩의 중국 주식이 2007년 이후 최고의 2주간 랠리를 기록하면서, 이 반등이 어디까지 갈지에 대한 의문이 제기되고 있다.

항셍중국기업지수(HSCEI)는 지난달 저점 이후 36% 상승했으며, 이 중 대부분의 상승은 9월 24일 베이징의 대규모 부양책 발표 이후 발생했다. 일부 주식은 며칠 만에 주가가 두 배 이상 급등하는 폭발적인 상승을 보였다.

이번 부양책이 매수세를 촉발하며 블랙록(BlackRock Inc.)을 포함한 전략가들이 침체된 중국 시장에 대해 낙관적인 전망을 내놓았지만, 이제는 회의론자들도 등장하고 있다. 230억 달러 규모의 GQG 파트너스 이머징 마켓 주식 펀드를 운용하는 라지브 자인(Rajiv Jain)은 이번 랠리가 일시적일 것이라고 예상하며, 노무라 홀딩스(Nomura Holdings Inc.)의 경제학자들은 2015년과 같은 버블 붕괴의 위험을 경고하고 있다.

중국 주식의 향후 행보는 베이징이 경제를 지탱하기 위해 더 구체적인 조치를 취할지에 달려 있다. 일부 투자자들은 중국의 가장 중요한 연휴 중 하나인 국경절 연휴 동안 소비 지출이 개선될 조짐이 있는지 확인하기를 기다리고 있다. 내륙 시장은 화요일 황금연휴 이후 재개장할 예정이다.

“앞으로 몇 주 안에 사회보장이나 복지와 같은 소비 중심의 재정 부양책이 추가로 발표될 가능성이 큽니다. 글로벌 자산 배분이 중국 주식으로 다시 이동하는 것은 중요한 순풍이 될 수 있습니다.”라고 Magellan Investments Holding Ltd.의 롱쇼트 주식 책임자인 브리트니 램(Britney Lam)은 말했다.

항셍중국기업지수는 금요일 3.1% 상승 마감하며 하루의 일시적 하락을 딛고 랠리를 재개했다. 투자자들은 연휴 기간 동안의 소비 데이터가 시장에 더 많은 자극을 제공할 것이라는 기대를 걸고 있다. 이 지수는 지난 2주 동안 27% 이상 상승해 2007년 8월 이후 최대 상승폭을 기록했다.

Citigroup Inc.의 애널리스트들은 국경절 연휴 동안 레저 여행 수요가 탄탄하게 유지되었으며, 여행 교통량이 계속 증가하고 있다고 말했다. 중국은 연휴 첫날에 2,140만 건의 철도 운행을 기록했으며, 이는 하루 기준으로 역대 최대치라고 중국 국영 철도 그룹을 인용해 신화통신이 보도했다.

'결정적인 조치'

중국 인민은행이 지난주 초 주요 금리, 지급준비율, 주택담보대출 금리 인하로 시장을 놀라게 한 이후 낙관론이 우세해지고 있으며, 그 뒤를 이어 정치국이 경제 지원을 약속하고 주요 도시들이 주택 구매 규제를 완화했다.

이 조치들이 결합되면서 많은 사람들은 이를 마리오 드라기 전 유럽중앙은행 총재가 2012년 유럽 부채 위기 당시 유로화를 지키겠다고 약속한 ‘절박한 부양책(whatever it takes)’ 순간에 비유했다.

이 조치는 세계에서 두 번째로 큰 주식 시장의 흐름을 반전시켰다. 2024년에 전례 없는 4년 연속 손실을 기록할 것으로 예상되었던 MSCI 중국 지수는 이제 34% 이상 상승했다. 낙관론은 다른 자산군으로도 확산되었으며, 중국 부동산 시장 변동성에 가장 민감한 원자재 중 하나인 철광석 가격도 최근 며칠 동안 급등했다.

그러나 갑작스러운 강세장이 너무 빨리, 너무 과하게 진행되었다는 우려도 제기되고 있다. 일부는 중국 시장이 몇 년간의 침체 이후 회복할 수 있을지 회의적이다. 장기적인 부동산 위기와 약한 소비와 같은 심각한 경제 문제는 여전히 해결되지 않은 상태이기 때문이다.

항셍중국기업지수의 상대강도지수(RSI)는 수요일 91로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 상승세가 지나치다는 신호로 여겨지는 70을 훨씬 넘었다.

“시장 반응은 대체로 긍정적이지만, 향후 견고한 재정 부양책이 나올지 여부에 많은 것이 달려 있습니다.”라고 Amundi Investment Solutions의 전략가 알레시아 베라르디(Alessia Berardi) 등은 보고서에서 말했다. “단기적으로는 통화 완화와 주택 지원 조치의 조합이 일시적인 상승을 제공할 수 있지만, 보다 장기적인 회복을 위해서는 보다 결정적인 재정 조치가 필요합니다.”