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[IT | 기술] (블룸버그) AI 열풍으로 일본의 139년 된 케이블 회사가 가장 뜨거운 주식으로 부상 2024.11.25 PM 02:28
■ 후지쿠라, 데이터 센터 수요 급증의 수혜
■ 11월 25일 MSCI 글로벌 지수 편입 예정
이이지마 카즈히토, 출처: 후지쿠라 주식회사(Fujikura Ltd.)
2024년 11월 25일 오전 7시 (GMT+9)
인공지능(AI)에 대한 글로벌 열풍이 일본의 한 무명 회사를 주식 시장의 스타로 탈바꿈시켰습니다.
후지쿠라 주식회사(Fujikura Ltd.)는 데이터 센터용 와이어 케이블을 생산하는 기업으로, 올해 니케이 225(Nikkei 225) 주가지수에서 가장 우수한 성과를 기록한 종목입니다. 회사의 주가는 올해 들어 400% 이상 급등했으며, 일본에서 유일하게 11월 25일 MSCI 글로벌 스탠더드 지수에 추가 편입될 예정입니다. 반면 일본의 다른 여덟 개 기업은 해당 지수에서 제외됩니다.
후지쿠라는 기술 기업과 유틸리티 기업들이 AI를 지원하기 위해 필요한 인프라 구축에 자금을 쏟아붓는 가운데 '삽과 곡괭이(picks and shovels)' 방식의 대표적인 투자 사례로 꼽힙니다. 블룸버그 뉴스의 분석에 따르면, AI에 필요한 데이터 센터, 전력 공급 및 통신 네트워크 구축에는 최소 1조 달러의 비용이 소요될 것으로 보입니다. 업계의 급격한 성장 속도는 후지쿠라 본인들조차 놀라게 했습니다.
AI 붐 속 후지쿠라 주가 급등
“데이터 센터에 대한 수요는 2022년경부터 급등하기 시작했습니다.” 후지쿠라의 최고재무책임자(CFO)인 이이지마 카즈히토(Kazuhito Iijima)는 인터뷰에서 이같이 말하며, “그 당시에는 이를 완전히 이해하지 못했지만, 올해 들어 이 모든 것이 AI 때문이라는 점이 명확해졌습니다”라고 덧붙였습니다.
후지쿠라는 애플(Apple Inc.)을 최대 고객 중 하나로 두고 있으며, 광섬유 케이블 전문 기업으로 자리 잡고 있습니다. 회사의 제품은 업계에서 가장 작은 직경을 자랑하며, 좁은 공간에서도 추가 굴착 없이 사용이 가능하다고 이이지마는 설명했습니다.
후지쿠라, AI 붐 속 성장에 이어 차세대 기회로 핵융합 주목
회사는 이달 초 올해 회계연도의 영업이익 전망치를 17% 상향 조정하여 1,040억 엔(약 6억 7,400만 달러)으로 제시했습니다. 매출의 70% 이상이 해외에서 발생하며, 그 중 약 38%는 미국 시장에서 나옵니다. 맥킨지 앤드 컴퍼니(McKinsey & Company)에 따르면, 글로벌 데이터 센터 용량은 2030년까지 연평균 33% 증가할 것으로 예상됩니다.
“이 분야는 여전히 초기 개발 단계에 있습니다,”라고 필립 증권 일본(Phillip Securities Japan)의 연구 책임자인 사사키 카즈히로(Kazuhiro Sasaki)는 말했습니다. “시스템의 규모가 커지고 데이터가 추가됨에 따라 데이터의 양이 증가할 것이므로 이 분야 자체는 계속 성장할 것입니다.”
후지쿠라의 역사는 1885년으로 거슬러 올라갑니다. 창립자인 후지쿠라 젠파치(Zenpachi Fujikura)는 비단과 면으로 절연 처리된 전선을 제조하면서 회사를 시작했습니다. 이후 수십 년 동안 일본의 산업화와 함께 성장하며, 급성장하는 자동차 산업, 유틸리티, 일본의 신칸센(고속철도) 등에 케이블을 공급해왔습니다.
팬데믹과 미중 갈등 속의 위기, 그리고 도약
현재의 성장세는 2020년의 모습과 크게 대조됩니다. 당시 후지쿠라는 10년 만에 처음으로 적자를 기록했습니다. 코로나19 팬데믹과 미중 무역 갈등이 후지쿠라의 매출에 타격을 입혔기 때문입니다. 도널드 트럼프 전 미국 대통령이 내년에 백악관으로 복귀할 가능성이 있는 가운데, 회사는 미국 시장에서 관세 위협을 피하기 위해 노력하고 있습니다. 후지쿠라는 미국 기반 인프라 프로젝트에서 제조 제품 및 건설 자재를 미국에서 생산하도록 요구하는 ‘Build America, Buy America Act(BABA)’를 준수하기 위한 조치를 취했습니다.
“우리는 초고밀도 광섬유 케이블을 미국에서 생산할 수 있는 BABA 준수 생산 기지를 막 완성했습니다,”라고 이이지마는 밝혔습니다. 이는 “수입 자재에 불리한 새로운 문제가 발생하더라도” 사업을 보호할 수 있을 것이라고 덧붙였습니다.
고평가된 주식과 경쟁사의 잠재력
후지쿠라 주식의 대폭 상승은 주가를 비싸게 만들었습니다. 후지쿠라의 주가수익비율(PER)은 약 29배로, 경쟁사인 스미토모 전기(Sumitomo Electric Industries Ltd.)와 후루카와 전기(Furukawa Electric Co.)의 각각 11.8배와 20배를 크게 웃돕니다. 그러나 분석가들은 여전히 후지쿠라에 대해 긍정적이며, 매수 의견 10건, 보유 의견 3건, 매도 의견은 없습니다. 그럼에도 일부 전문가들은 경쟁사가 더 높은 수익을 제공할 가능성이 있다고 보고 있습니다.
“후지쿠라의 주가가 크게 초과 상승한 것을 감안할 때, 후루카와와 스미토모 전기가 더 큰 상승 여력을 가질 가능성이 높습니다,”라고 오르투스 어드바이저스(Ortus Advisors Ptd Ltd.)의 일본 주식 전략 책임자인 앤드루 잭슨(Andrew Jackson)은 말했습니다.
차세대 성장 동력: 핵융합
AI 붐에 놀란 후지쿠라는 이미 다음 큰 기회를 발견했다고 밝혔습니다. 그것은 바로 핵융합입니다. 이론적으로 무한한 청정 에너지를 제공할 가능성이 있는 핵융합은 샘 알트만(Sam Altman), 제프 베이조스(Jeff Bezos), 빌 게이츠(Bill Gates) 등 여러 억만장자의 지원을 받고 있습니다. 현재 기술이 대규모 전력 생산에 사용 가능한 수준으로 입증되지는 않았지만, 가능성이 실현된다면 케이블과 전선에 대한 수요가 필연적으로 증가할 것입니다.
“우리는 2030년 이후 이 분야가 업계의 주요 기둥이 되기를 희망합니다,”라고 이이지마는 말했습니다.
출처 : AI era, HBM 다음 병목 찾기 (신영증권)
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