[경제] (블룸버그) 일본 증시 랠리, 국채 매각도 견조한 수요 확인: 시황 종합

LINK : https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-03/stock-market-today-dow-s-p-live-updates

일본 도쿄 증권거래소(TSE)의 전광판. (사진: Kiyoshi Ota/Bloomberg)

작성: Shikhar Balwani 

작성일: 2025년 12월 4일 오전 7:27 (GMT+9)

수정일: 2025년 12월 4일 오후 2:39 (GMT+9)

목요일 아시아 시장의 주인공은 일본 자산이었습니다. 미국 경제 지표 부진으로 다음 주 연준(Fed)의 금리 인하 가능성이 높아지면서 일본 증시는 아시아 지역 상승세를 주도했고, 30년 만기 국채 매각은 2019년 이후 가장 강력한 수요를 끌어냈습니다.

토픽스(Topix)와 닛케이 225 지수는 각각 1.7% 넘게 상승한 반면, MSCI 아시아 지수는 0.5% 상승에 그쳤습니다. 한국과 대만 증시는 이틀간의 상승세를 멈췄습니다. S&P 500 지수가 밤사이 0.3% 상승한 뒤 미국 주식 선물은 보합세를 보였고, 비트코인은 이틀간의 랠리 후 9만 3,000달러 선에서 거래되고 있습니다.

수요일 발표된 데이터에 따르면 미국 기업들의 11월 고용 감소 폭이 2023년 초 이후 최대치를 기록하며, 노동 시장 약화에 대한 우려를 키웠습니다. 스왑 시장 가격은 12월 금리 인하 기대감을 반영하여, 트레이더들은 25bp(0.25%포인트) 인하 확률을 90% 이상으로 점치고 있습니다.

HSBC 홀딩스의 프레데릭 뉴먼 수석 아시아 이코노미스트는 "아시아의 다른 시장들과 달리 일본은 연준의 금리 인하 기대감 변화에 더 민감합니다. 이는 환율 경로를 통해 연준이 일본은행(BOJ)의 정책 속도에 영향을 줄 수 있기 때문입니다"라고 설명했습니다. 그는 또한 "연준의 금리 인하에 대한 확신이 강해지면 엔화에 대한 압력이 줄어들어, BOJ가 완화적 기조를 더 오래 유지할 수 있는 여력을 제공할 것"이라고 덧붙였습니다.

일본의 30년 만기 국채는 입찰 결과 발표 후 상승했습니다. 이는 주 초반 10년물 국채의 견조한 수요에 이은 성공적인 결과입니다. 이 두 결과는 재정 건전성 우려와 12월 19일 BOJ 정책 결정 회의에서의 금리 인상 베팅으로 인해 급등했던 국채 금리(수익률)를 진정시키며 시장에 안도감을 주었습니다.

블룸버그 전략가들의 견해...

"일본 국채(JGB) 투자자들이 30년물 국채에 대해 응찰률(bid-to-cover ratio) 4.04배라는 엄청난 기록을 세우며 자신들이 선호하는 금리 레벨을 찾은 것으로 보입니다. 이는 2019년 이후 가장 높은 수요이며, 낙찰 가격이 예상보다 훨씬 높게(금리는 낮게) 형성된 점 또한 긍정적인 신호입니다. 게다가 노무라 증권이 최대 매수자였는데, 이는 통상적으로 장기 투자자들이 시장에 참여하고 있다는 신호입니다."

— 마크 크랜필드, Markets Live 전략가

한편 호주에서는 중앙은행이 인플레이션을 잡기 위해 다시 금리 인상으로 선회할 것이라는 추측이 커지며 국채 금리가 올해 최고 수준으로 올랐습니다.

외환 시장에서 달러 지수는 전날 미국 국채 금리가 전 구간에서 상승하며 2년물 금리가 3.48%까지 떨어진 영향으로 0.4% 하락한 뒤 보합세를 보였습니다. 인도 루피화는 미국과의 무역 협정 지연으로 투자 심리가 위축되며 달러 대비 사상 최저치로 떨어졌습니다.

별도로, 중국은 위안화 기준환율을 예상보다 상당히 약하게 고시했습니다. 이는 달러당 7위안이라는 주요 심리적 저항선에 근접하며 강세를 보이는 관리 통화(위안화)의 상승 폭을 제한하려는 중앙은행의 의도로 풀이됩니다.

기술주가 이끈 상승

목요일 MSCI 아시아 태평양 지수의 상승은 산업재와 금융주 같은 경기 민감주(Cyclical stocks)가 주도했습니다. 이번 주 변동 폭은 크지 않았지만, 해당 지수는 3거래일 연속 상승세를 이어가고 있습니다. 지난주에는 2.7% 급등하며 10월 초 이후 최대 상승 폭을 기록하기도 했습니다.

롬바르드 오디에 싱가포르의 호민 리 수석 매크로 전략가는 "미국 11월 ADP 고용 데이터에 대한 안도감과 다음 주 연준의 금리 인하에 대한 기대감이 커지면서 아시아 태평양 주식 시장의 투자 심리가 개선된 것으로 보인다"고 말했습니다.

[차트] 아시아 증시, 3일 연속 상승세 기록

MSCI AC 아시아 태평양 지수 - 1일 가격 변동률 (%)

출처: Bloomberg

원자재 시장에서는 은 가격이 하락했지만 여전히 연준의 금리 인하 기대감으로 사상 최고치 부근에서 거래되고 있습니다. 금값은 소폭 하락했습니다. 유가는 우크라이나 휴전 전망과 미국-베네수엘라 간 긴장 고조의 여파를 저울질하며 소폭 상승했습니다.

무역과 지정학적 이슈도 투자자들의 레이더망에 올랐습니다. 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령과 시진핑 중국 국가주석은 목요일 베이징에서 만나 경제 협력, 무역 갈등, 대만 문제, 우크라이나 전쟁 등 다양한 의제를 논의할 예정입니다. 하워드 러트닉 상무장관은 미국이 무역 회담에서 대만으로부터 대규모 투자 약속을 기대하고 있다고 밝혔습니다.

연준(Fed) 전망

투자자들의 확신과 달리, 미국 정책 입안자들은 노동 시장 둔화와 여전히 높은 인플레이션 사이에서 균형을 맞추려 노력하면서 3회 연속 금리 인하 여부를 두고 고심하고 있습니다.

수요일 데이터에 따르면 미국 서비스업 활동은 소폭 확장세를 보였고, 구매 가격 지수는 7개월 만에 최저치로 떨어졌습니다.

올해 마지막 정책 회의를 앞두고 연준 위원들은 다소 시기가 지난 물가 지표를 받아보게 됩니다. 금요일에는 정부 셧다운(일시적 업무 정지)으로 인해 오랫동안 지연되었던 9월 소득 및 지출 보고서가 발표될 예정입니다.

이 수치에는 개인소비지출(PCE) 물가 지수와 식품 및 에너지를 제외한 근원 지수가 포함됩니다. 경제학자들은 근원 지수가 3개월 연속 0.2% 상승할 것으로 예상합니다. 이는 전년 동기 대비 수치가 3% 바로 아래에 머물게 함으로써, 인플레이션 압력이 안정적이지만 여전히 끈적하다(sticky)는 신호가 될 것입니다.

브라운 브라더스 해리먼의 엘리아스 하다드는 "현재 데이터는 연준의 추가 금리 인하를 지지하고 있습니다. 미국의 노동 수요는 약하고, 소비 지출은 균열 조짐을 보이고 있으며, 인플레이션 상방 리스크는 사라지고 있습니다"라고 말했습니다.

기업 뉴스

• 파라마운트 스카이댄스(Paramount Skydance Corp.)는 워너 브라더스 디스커버리 인수를 위한 제안에서 경쟁 입찰을 따돌리기 위해 계약 해지 수수료(breakup fee)를 기존의 두 배 이상인 50억 달러로 상향 조정했다고 소식통이 전했습니다.

• 싱가포르 거래소는 Cboe 글로벌 마켓의 호주 사업부 인수를 고려 중이라고 오스트레일리아 파이낸셜 리뷰가 보도했습니다.

• 래리 핑크 블랙록 회장은 호주 출장 중 올림픽 수영 챔피언 출신이 운영하는 부티크 금융 회사를 방문했습니다. 이는 세계에서 가장 부유한 연금 시장 중 하나인 호주 시장을 공략하기 위한 2,500만 호주달러(약 1,650만 달러) 규모 투자의 서막입니다.

• 홍콩의 건설사 뉴월드 디벨롭먼트(New World Development)는 채권 보유 가치를 삭감해야 하는 채무 조정 계획에 대해 채권자들의 전폭적인 지지를 얻는 데 실패했습니다.

• 마이크로소프트(MS)는 AI 제품의 총 판매 할당량이 줄지 않았다고 밝혔음에도 불구하고, 일부 AI 도구에 대한 수요가 감소했다는 보도로 인해 주가가 2.5% 하락했습니다.

시장 데이터 요약

주식

S&P 500 선물은 도쿄 시간 오후 2시 35분 기준 보합세

일본 토픽스(Topix) 지수 1.7% 상승

홍콩 항셍 지수 0.1% 상승

상하이 종합 지수 0.1% 하락

유로 스톡스 50 선물 0.5% 상승

통화

블룸버그 달러 현물 지수 보합세

유로화는 1.1660달러로 보합세

일본 엔화는 달러당 155.35엔으로 보합세

역외 위안화는 달러당 7.0647위안으로 보합세

암호화폐

비트코인은 0.7% 하락한 93,075.12달러

이더리움은 0.6% 상승한 3,184.46달러

채권

미국 10년물 국채 금리는 2bp 상승한 4.08%

호주 10년물 국채 금리는 6bp 상승한 4.70%

원자재

서부 텍사스산 원유(WTI)는 0.6% 상승한 배럴당 59.33달러

현물 금은 0.2% 하락한 온스당 4,194.37달러

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(블룸버그) 美 고용 둔화에 금리 인하 기대 고조... 일본 증시·국채 '쌍끌이' 랠리

1. 핵심 배경: 미국 고용 충격과 연준(Fed) 금리 인하 기대

• 고용 지표 악화: 미국 기업들의 11월 고용 감소 폭이 2023년 초 이후 최대치를 기록하며 노동 시장 둔화 우려가 현실화되었습니다.

• 금리 인하 확률 상승: 이에 따라 시장은 다음 주 연준의 금리 인하 가능성을 확신하고 있으며, 스왑 시장에서는 12월 25bp 인하 확률을 90% 이상으로 반영하고 있습니다.

2. 일본 시장의 반응: 주식·채권 동반 강세

• 증시 랠리: 연준의 피벗(통화정책 전환) 기대감에 힘입어 닛케이 225와 토픽스 지수가 각각 1.7% 이상 급등, 아시아 증시 상승을 주도했습니다.

• 국채 수요 폭발: 일본 30년물 국채 입찰에서 응찰률(bid-to-cover ratio) 4.04배를 기록, 2019년 이후 최대 수요가 몰렸습니다.

• 전문가 분석 (HSBC): 연준의 금리 인하가 엔화 약세 압력을 줄여줌으로써, 일본은행(BOJ)이 완화적 통화 정책을 유지할 수 있는 여유(runway)를 제공한다는 분석입니다.

3. 아시아 및 글로벌 시장 동향

• 아시아 증시: 산업재 및 금융주 등 경기 민감주가 상승을 견인하며 MSCI 아시아 태평양 지수가 3거래일 연속 상승세를 보였습니다. 다만, 마이크로소프트(MS)의 AI 수요 감소 우려로 기술주는 다소 부진했습니다.

• 환율 및 원자재: 달러화는 약보합세를 보였으나, 인도 루피화는 사상 최저치로 추락했습니다. 금값은 온스당 4,190달러 선, 비트코인은 9만 3,000달러 선을 유지하며 2025년의 높은 자산 가격 수준을 반영했습니다.

4. 향후 전망 및 주요 변수

• 연준의 딜레마: 노동 시장은 식어가고 있으나 근원 물가(PCE)가 여전히 3% 수준에서 끈적한(sticky) 흐름을 보이고 있어, 정책 입안자들의 고민이 깊어지고 있습니다.

• 지정학적 리스크: 마크롱 프랑스 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 회담, 우크라이나 휴전 전망 등이 시장의 주요 관전 포인트입니다.

5. 주요 기업 뉴스 (Corporate Movers)

• 파라마운트: 워너 브라더스 디스커버리 인수 경쟁력을 높이기 위해 해지 수수료를 50억 달러로 상향.

• 마이크로소프트: 일부 AI 도구 수요 감소 보도로 주가 2.5% 하락.

• 블랙록: 호주 연금 시장 공략을 위해 현지 부티크 금융사 인수 추진.