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[퀀트] 📡 주간 퀀트 코멘트 (‘25.12.7, 하나증권 이경수)2025.12.07 PM 06:49
✔️실적 상향 둔화는 기우, 재차 올라가는 미국 IT 기반의 실적모멘텀(AI 실적 파급 효과)
💬대체로 IT 및 금융, 소재 쪽의 실적 모멘텀 높은 상황
💬엔비디아 실적 상향 유지, 게다가 아마존닷컴, 애플 등 시총 최상위권 종목군의 실적 리비전 반등 관찰
💬아마존닷컴: 클라우드 부문(AWS)의 재가속화 및 시장 선두 유지(MS대비 더 큰 증가세), AI 추론 시장 확대를 위한 대규모 설비투자(CAPEX) 증가, 전자상거래 및 광고, AWS의 '삼각편대' 고른 강세, 전자상거래 및 퍼블릭 클라우드 시장의 확고한 선두 지위
💬애플: 아이폰17 시리즈의 성공 및 서비스 매출 신기록, 아이폰 신제품의 폭발적 인기와 서비스 부문의 지속적인 성장. '시리 AI 업그레이드'에 대한 기대감, 이에 대한 성공 여부가 2026년 핵심 변수가 될 전망.
💬지멘스 에너지: 지멘스 가메사 풍력 터빈 사업부 손익분기점(BEP) 달성 목표: 2026년까지 풍력 사업부의 손실 축소 및 BEP 달성을 목표로 하며, 추가 비용 절감과 해상 풍력 사업 확대를 통해 실적 개선 기대.
💬슈나이더 일렉트릭: 전력 기기 사업의 사이클 확장 수혜: 순수한 전력 기기 사업 영위와 미국 내 변압기 생산 공장 보유로 변압기 사이클 확장에 따른 가장 큰 수혜가 예상됨.
💬세일즈포스: AI 플랫폼 '에이전트포스(AgentForce)'의 수익화 가속: 기업들의 반복적/관리적 업무 자동화를 위한 자율형 AI 솔루션 도입 추세 강화에 힘입어 AI 플랫폼 매출 전망 상향.
💬스포티파이: 구독료 인상을 통한 수익성 개선: 충성도 높은 사용자층과 시장 지배력을 바탕으로 구독료 상승에도 이탈률이 낮을 것으로 예상. 가격 정책이 실적 개선의 가장 강력한 레버리지.
💬마벨 테크놀로지: 일관된 성과 및 현금 창출력 강화: 체계적인 프로젝트 실행 및 재무 건전성 강화를 통해 2026년에는 더욱 강력하고 현금을 많이 창출할 수 있는 입지 확보.
💬크라우드스트라이크: AI 기반 보안 솔루션 확장 및 강력한 신규 ARR 성장: 새로운 AI 기반 제품 출시와 전략적 인수를 통한 AI 보안 솔루션 시장 확대, 2027 회계연도 20% 이상의 순 신규 ARR(연간반복매출) 성장 예상.
✔️ 업종별 흐름
👍 글로벌 상향 업종
💬항공, 금속광물, 기술하드웨어, 운송인프라, 소프트웨어, 은행, 자동차부품, 반도체
😥 글로벌 하향 업종
💬해운, 호텔레저, 상업서비스, 에너지
✔️ 글로벌 종목 실적 리비전
👍상향 주요 종목: 보잉, 마벨테크, 지멘스에너지, 소프트뱅크, 세일즈포스, 마이크론, 아그니코이글마인, BHP, 뉴몬트, 엘리릴리, 카바나, 엔비디아, 리제네론팜, 앱로빈, 비츠비시, 크라우드스트라이크, 누홀딩스, 아스트라제네카, 인텔, 스포티파이, AMD, 애플, 아마존닷컴, 슈나이더전기 등
😥하향 주요 종목: 메이츄안, 노보노디스크, 디어앤코, 세브론, 우버테크, 토탈에너지스, 에퀴닉스, 알리바바, 메르카도리브레, 엔브릿지, 엑슨모빌, BP, 코노코필립스, 미디어텍, 알리안츠, 화이자, 노바티스, 쉘, 프롤로지스, 메타, 테슬라, 콘스텔레이션에너지, 유나이티드파슬, 로우스 등
✔️ 국내 실적 전망 (코스피 4Q25F OP YoY +63.8% 예상, 추정치 재차 상향)
💬4Q25F OP 추정치: 78.3조원 (1개월 +0.5%, 1주전대비 +0.5%)
💬내년 OP 전망치: 417조원 (1개월 +2.7%, 1주전대비 +1.0%)
💬4Q25F 및 26F 실적 지난주부터 재차 상향, 사상 최고치 이익 전망
✔️ 국내 대형주/업종/종목 리비전 상하위(4Q25F OP 기준): 삼성전자 실적 상향 모멘텀 크게 부각
👍 상향: 삼성전자/SK하이닉스/SK스퀘어/한국전력/고려아연/SK이노베이션
😥 하향: LG에너지솔루션/삼성생명/LG화학/HMM/SK/KT/LG
👍4Q25F OP 상향 업종: 건설/화장품/섬유의복/유틸리티/자동차부품/비철금속
😥4Q25F OP 하향 업종: 항공/화학/제약바이오/손보/건자재/방송엔터/해운/통신
👍4Q25F OP 상향 주요 종목: 엘앤씨바이오/영원무역/씨어스테크놀로지/농심/더존비즈온/한국앤컴퍼니/한국타이어앤테크놀로지/엔씨소프트/SK스퀘어/SK케미칼/두산밥캣/롯데관광개발/고려아연/이수페타시스/덕산네오룩스/동양생명/종근당/이오테크닉스/삼성증권/한국전력/HDC/에이피알/엘앤에프/GS리테일/한국금융지주/SK이노베이션/롯데지주/비에이치아이/대덕전자/메리츠금융지주/하나마이크론/NICE평가정보/LG이노텍/F&F/삼성전자/카카오/삼성전기/ISC/주성엔지니어링/DB하이텍/롯데쇼핑/실리콘투/HD현대건설기계/한솔케미칼/LS/코오롱인더/CJ
✔️ 국내 수급 특징 (지난주 기준)
💬외국인: Risk On과 함께 코스피 매수, 코스닥 매도 전환, 대형주 및 가치주, 고배당 순매수 집중
코스피 +2.0조원, 코스닥 -3,400억원
순매수 상위: 정유, 건설, 전기장비, 자동차와부품, 가전, 반도체
순매도 상위: 호텔레저, 유통, 건강관리장비, 제약바이오
💬연기금: 양시장 모두 순매수, 중형주 및 고배당, 가치주 순매수 집중
코스피 +950억원, 코스닥 +810억원
순매수 상위: 건설, 해운, 자동차와부품, 호텔레저, 가전
순매도 상위: 상호미디어, 디스플레이, 필수소비재, 철강
✔️ 금주 주요 일정
💬12.8(월) - / -
💬9(화) 미국 노동부 JOLTS / 오토존
💬10(수) 미국 FOMC / 오라클
💬11(목) 미국 신규실업수당청구건수 / 브로드컴, 코스트코, 룰루레몬
💬12(금) - / -
✔️ 퀀트 코멘트 요약
💬AI 산업 싸이클 발산으로 반도체 업체 뿐 아니라 아마존 및 애플 등 실적 상향 종목의 확산 관찰, 글로벌 실적모멘텀 재차 확대
💬한국 반도체 실적 상향폭 지난주 재차 확대, 내년 코스피 OP 전망치 417조원 돌파
💬지난주 Risk on 회복으로 외국인 코스피 매수, 코스닥 매도 전환
💬현지 시각 수요일 미국 FOMC와 오라클 실적 발표 및 목요일 브로드컴, 코스트코(소비) 주목
💬연말 계절성 장세 감안, 반도체 투톱과 고배당(자동차 등)에 대한 관심 필요