▶ 미증시 급락 (2월 25일)
→ S&P 500 -2.45%, 나스닥 -3.52%
▶ VIX (Volatility Index) 급등 (변동성 지수 일명 공포 지수)
→ 1990년대 이래 23번째로 높은 상승폭 (35%)
▶ 원인은 시장 금리 상승
→ 금리 상승에 부담을 느낀 투자자들이 미국채를 매도 → 국채 가격 하락 → 국채 수익률 상승
▶ 기업 가치 평가시 미래에 벌어들일 현금 흐름(Cash Flow)을 이자율로 할인하여 합산함
→ 이자율이 상승하면 미래에 벌어들일 돈의 가치가 낮아짐 (현찰의 가치는 올라감)
→ 성장주에 타격, 반면 현금을 많이 쌓아둔 기존 가치주에는 유리
▶ 긍정의 아이콘인 펀드 스트랫의 톰 리
→ 이렇게 금리가 오를 때는 주식 매수에 좋은 타이밍
→ 지금까지 시장이 몇 번 흔들렸지만 계속 상승해왔다
빅쇼트 (2015)에서 마이클 버리를 연기한 크리스천 베일
▶ 빅쇼트의 실제 주인공 마이클 버리는 인플레이션을 경고
→ "심호흡을 하고 한 발 물러나서 지금까지 금리가 얼마나 말도 안되게 낮았는지를 알아보자"
→ "비트코인의 역사적인 의의에 대한 옹호자들의 주장은 타당하지만 그것은 기회보다 위험이 더 높은 투기성 버블입니다.
그것의 급등에 얼마나 많은 레버리지가 동원됐는지 모른다면 제대로 알고 투자하는 것이 아닙니다."
▶ 캐시우드가 암호화폐 컨퍼런스에서 한 발언
→ 이제 비트코인이 채권의 자리를 차지할 것
▶ 최근 화제가 된 한 트윗의 내용
→ FRED (연준 사이트)에서 공개되던 통화량 (M2)이 어느 순간부터 공개되지 않고 있다고 주장
→ 의도적인 은폐일까? 아니면 해프닝일까?
▶ 주가 상승과 금리 상승이 맞물리면서 S&P 500의 배당수익률과 채권수익률이 같아짐
→ 주가가 비싸다고 볼수도 있지만 반대로 채권 투자가 매력적이라고 볼수도 있음
→ 만약 채권에 자금이 몰리면 채권 가격은 올라가고 수익률은 낮아질 것임
리틀 워렌 버핏으로 불리는 빌 애크먼
▶ 빌 애크먼은 금리 상승이 시장에 충격을 준다는 데에 배팅 (텔레그래프 보도)
→ 금리 상승을 시장에 가장 큰 위협으로 인식
→ 올해 중반 쯤 인플레이션으로 인한 가격 급등을 보게될 것, 그것은 이미 시작되었다
→ 금리가 급변할 때 큰 이익을 내는 상품에 투자했음
→ 틀렸더라도 손해는 제한적이고 맞았을 때는 대박을 내는 상품
→ 시장 급변에 대한 일종의 보험 성격임 (정확히 어떤 상품인지는 밝히지 않았음)
→ 바이든의 1.9조 달러 경기 부양책이 인플레이션의 씨앗이 될 것
→ 기술주, 성장주 투자자는 큰 고통을 겪게 될 것
→ 금리가 낮을 때는 기업이 큰 돈을 벌 때까지 기다릴 수 있지만 금리가 오르면 상황은 역전됨
→ "이번 배팅 (시장하락에 대한 배팅)이 틀렸으면 좋겠다"
▶ 블랙록의 채권관련 최고투자책임자 (CIO)
→ 아직 기술주에서 자금을 뺄 때는 아니다
▶ 물가 관련 변동성이 증가하면 주가는 하락하는 경향이 있음
→ 1910년대 부터 시작하는 그래프에서 확인 가능
→ 제레미 그랜섬의 주장과 일치