★ Summary ★
[글로벌] 업종별 이익전망 차별화. 유틸/산업재↑ vs. 에너지/IT↓
[한국] IT 실적 하향 조정 지속(디스플레이/반도체/IT하드웨어/SW)
■ 글로벌 이익동향(MSCI, 12MF EPS)
* 전세계 EPS 변화율(1M)
: +0.7%(DM: +0.6% < EM: +1.2%)
(USD 기준 컨센서스 변화율)
* 컨센서스 상향 국가(1M)
: 유럽(+2.0%, USD 기준)
* 컨센서스 하향 국가(1M)
: 한국(-3.3%), 영국(-2.1%), 홍콩(-1.8%), 중국(-1.4%) 등
* 컨센서스 상향 업종(1M, DM+EM)
: 유틸리티(+2.3%), 산업재(+1.9%), 경기소비재(+1.5%)
* 컨센서스 하향 업종(1M, DM+EM)
: 에너지(-0.7%), IT(-0.2%)
■ 국내 이익동향 및 밸류에이션
* 4Q22 영업이익 컨센서스 변화
: -1.7%(2W), -3.6%(1M)
* 2023년 영업이익 컨센서스 변화
: -0.9%(2W), -1.8%(1M)
* KOSPI 12M Fwd. PER, 12M Trail. PBR
: 10.9배, 0.87배
■ 국내 업종별 이익동향(23년 영업이익 기준)
▶️컨센서스 상향 업종: 유틸리티, 기계, 화학, 상사/자본재
① 유틸리티(+7.2%, 1W chg., 23년 OP)
*한국전력(적자폭 축소, -12.7조원→12.0조원)은 전기요금 인상 및 석탄 가격 하락, 발전믹스 개선 기대로 적자 전망 폭 축소
② 기계(+1.1%)
*LS(+6.4%)는 해상풍력 관련 해저케이블 수주 확대 기대로 이익전망치↑
*현대건설기계(+2.0%)는 북미 인프라투자 및 신흥국 자원개발 수요 지속 전망
③ 화학(+0.2%)
*LG화학(+0.8%)은 석유화학 부문 실적 둔화에도 첨단소재/에너지솔루션 실적 성장 기대 반영
*반면, 효성첨단소재(-2.3%), 한솔케미칼(-0.7%), SKC(-0.4%)의 이익전망치는 하향 조정
* 상사/자본재(+0.2%, 포스코인터내셔널) 상향 조정
▶️컨센서스 하향 업종: 디스플레이, 반도체, 화장품/의류, IT하드웨어, SW
① 디스플레이(적자폭 확대, 1W chg., 23년 영업이익)
*LG디스플레이(적자폭 확대)는 전방 수요 약세 지속으로 이익전망치↓. 국내 LCD TV 패널 구조조정으로 적자 축소 기대
*덕산네오룩스(-1.1%)는 중저가 스마트폰 수요 부진을 반영. QD-OLED 패널 출하량 확대 및 OLED 아이패드 출시 수혜 전망
② 반도체(-7.4%)
*SK하이닉스(적자폭 확대, -1.35조원→-2.04조원), 삼성전자(-5.4%)는 반도체 수요 약세에 따른 출하량 및 가격 하락 폭 확대 지속
③ 화장품/의류(-1.2%)
*화승엔터프라이즈(-3.3%)는 수율 부담 및 베트남 법인 내 대손처리로 수익성 하향 조정
*아모레퍼시픽(-2.4%)은 광군제 매출 부진, 일회성 비용 등으로 4Q22 실적은 컨센서스 대비 부진할 전망
*한세실업(-1.2%)은 전방 수요 부진에 따른 신규 주문 감소로 매출 둔화 전망
* IT하드웨어(-0.4%, LG이노텍, 솔루엠), SW(-0.3%, 컴투스, 카카오게임즈, 크래프톤 등) 하향 조정
올해 마지막 자료입니다.
2022년 정말 수고 많으셨습니다.
감사합니다.
미래에셋 계량분석 유명간 애널리스트
차지맨 켄!