★ Summary ★
[글로벌] 한국/일본 실적 상향 조정. 경기소비재/IT(EM) ↑
[한국] 업종별 이익모멘텀 차별화. 디스플레이/보험/ITHW/화학/유통↓
■ 글로벌 이익동향(MSCI, 12MF EPS)
* 전세계 EPS 변화율(1M)
: -0.4%(DM: -0.4% < EM: -0.2%)
* 컨센서스 상향 국가(1M)
: 한국(+1.4%), 일본(+1.4%)
* 컨센서스 하향 국가(1M)
: 중국(-1.4%), 홍콩(-0.9%), 유럽(-0.9%)
* 컨센서스 상향 업종(1M, DM+EM)
: 경기소비재(+1.0%), IT(+1.8%, EM)
* 컨센서스 하향 업종(1M, DM+EM)
: 소재(-3.8%), 헬스케어(-1.6%), 필수소비재(-0.8%)
■ 국내 이익동향 및 밸류에이션
* 4Q23 영업이익 컨센서스 변화
: -0.1%(1W), -1.8%(1M)
* 24년 영업이익 컨센서스 변화
: +0.2%(1W), -1.1%(1M)
* KOSPI 12M Fwd. PER, 12M Trail. PBR
: 10.4배, 0.91배
■ 국내 업종별 이익동향(24년 영업이익 1W 변화율)
▶️컨센서스 상향 업종: 유틸리티, 지주, 필수소비재, 반도체, SW
① 유틸리티(+6.3%, 24년 영업이익 1W 변화율)
*한국전력(+9.7%)은 판매 단가 상승에 따른 3Q23 흑자전환으로 실적 상향 조정 지속
② 지주(+1.6%)
*SK(+4.1%)는 반도체 회복 및 SK E&S 턴어라운드 반영
*CJ(+2.3%)는 주요 상장 자회사 실적 개선세 및 올리브영 실적 성장 기대
③ 필수소비재(+0.3%)
*빙그레(+3.8%)는 수출 품목 확대 및 비용 효율화로 이익전망치↑
*하이트진로(+1.4%)는 마케팅 비용 효율화 지속 및 주류 가격 인상 기대
*CJ제일제당(+0.5%)은 국내 식품 사업부 수요 회복으로 24년 실적 증익 전망
* 반도체(+0.1%, 삼성전자, 원익IPS), SW(+0.1%, 더블유게임즈, NAVER) 상향 조정
▶️컨센서스 하향 업종: 디스플레이, 보험, IT하드웨어, 화학, 헬스케어, 유통
① 디스플레이(-2.5%, 24년 영업이익 1W 변화율)
*LG디스플레이(-6.6%)의 24년 영업이익 전망치 하향 조정. OLED 중심 시장 확대는 긍정적 요인
*피엔에이치테크(-1.1%), 덕산네오룩스(-0.7%)는 이익전망치 하향 조정에도 IT기기 OLED 탑재 본격화로 수혜가 기대
② 보험(-1.1%)
*한화손해보험(-3.1%), 현대해상(-2.9%) 이익전망치↓
③ IT하드웨어(-0.9%)
*삼성전기(-0.9%)는 고객사 재고조정 지속으로 이익전망치 하향 조정. 내년 2분기 업황 회복 기대
*롯데에너지머티리얼즈(-4.1%)는 전지박 공급과잉으로 수익성 둔화가 전망
*대덕전자(-2.5%)는 IT 수요 개선 지연으로 3분기 부진한 실적을 발표
*아모텍(-26.9%)은 MLCC 실적 회복 지연
* 화학(-0.9%, 대한유화, 롯데케미칼, 코오롱인더 등), 헬스케어(-0.8%, SK바이오팜, 셀트리온), 유통(-0.5%, 이마트, 현대백화점) 하향 조정
- 미래에셋증권 퀀트 애널리스트 유명간 -
