12월 FOMC 의사록에서 일부 위원이 QT 종료에 대한 논의를 제기했습니다.
QT는 올해 연말까지 지속된다는 것이 컨센이었는데, 올해 여름쯤 종료되는 것 아니냐는 관측이 늘고 있다네요.
금리인하를 하면서 양적긴축(QT)을 지속하는 것은 사실 말이 안되긴 하죠. 올해 하반기가 더 기대되는 이유입니다.
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- 12월 의사록에서 일부 위원들이 양적긴축(QT) 중단을 검토할 것을 제안한 것이 확인
- 사실 미국 연방정부 재정적자가 1.7조달러로 대대적인 국채 발행이 불가피해 QT 지속은 매우 큰 위험이 따름
- QT만 종료되면 Treasury auction 금액도 감소. QT가 6월에 종료되면 1.8조달러만 발행하면 되고, 12월에 종료되면 2.1조달러를 찍어내야 함
- 물론, 아직까지 QT 종료 컨센서스는 2024년 12월임. 그러나 의사록 공개 이후 QT 종료 시점 예상은 '여름' 즈음으로 앞당겨지는 분위기
- 게다가 2019년 8월 Repo 발작 기억이 여젼히 생생해, 최근 역레포 잔액 급감도 QT 중단 논의를 부추길 수 있음. 유동성 버퍼가 부족하다고 느낄 수 있는 포인트이기 때문
- 신영증권 리서치센터 자산전략팀 박소연 이사 -