KOSPI200 변동성 지수인 VKOSPI가 장중 25를 터치했습니다.
보통 바닥권에서 투매가 발생할 때 옵션 변동성이 치솟으면서 VKOPSI 기준 25~28선에서 대량 거래가 터지는데
오늘 장중 이스라엘의 이란 보복 공습 소식이 전해지고, 유가까지 치솟으면서 1차 투매가 있었던 것으로 보입니다. 오후 1시 기준 코스피/코스닥 모두 전일 거래량의 90% 정도에 육박할 정도로 손바뀜이 컸네요.
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앞으로 살펴보셔야 할 부분은
1) WTI 유가 향방 : 이스라엘의 보복 공습에도 불구하고 확전이 없을 것이라는 소식이 나오면 유가 다시 하향 안정화, 시장도 정상화 (이스라엘은 공격 전 미국에게 공격 계획 통보, 바이든은 이란 공격 불참 입장)
2) 5월 1일 FOMC : 조기 금리인하는 어렵다 하더라도, QT 테이퍼링 등 장기채 금리 상단을 억제할만한 수단 등에 대한 언급 나오면 안정화 가능
미국 나스닥과 S&P500은 고점대비 5% 조정이 발생했고, 한국은 고점대비 8%의 조정이 있었습니다.
미국의 경우 조정폭이 충분했다고 보기 어려운 측면은 있으나, 중국증시가 개선 흐름을 보이고 있어 한국 등 아시아 시장에는 하방경직으로 작용할 수 있습니다. KOSPI 2,500선 중반에선 과도한 비관론에 매몰될 필요는 없어 보입니다.
2022년 시장 바닥도 VKOSPI 25~28선에서 형성되었습니다.
- 신영증권 리서치센터 자산전략팀 이사 박소연 -