■ Preview
S&P 500, 6000 가는가?
● 빠르게 해소되고 있는 9월의 불확실성
● 금주 FOMC에서 마지막으로 남은 리스크
■ 지난 시황 리뷰
8월 중순/말 시황:
● 9월 초중순에 조정 가능성
● S&P 00 기준 5500 ~ 5600 이상에서 현금 비중 늘리기
(참고 : 8월 16일 시황칼럼 18편, https://www.valley.town/wsaj-premium/market-column/66c84afe5625c767df9ff7c2)
9월 첫째주 시황:
● 8월 조정에 비해 9월 조정은 얕을 것
● 9월 둘째주에 현금비중 절반 주식 매수, 9월 셋째주 (이번주 추석 연휴) 현금 비중 절반 매수할 것
(참고 : 9월 4일 시황칼럼 25편, https://www.valley.town/wsaj-premium/market-column/66d7fbcb1a90feb525b9949a)
(참고 : 9월 7일 유튜브 시황일주 38편, https://www.youtube.com/watch?v=Ndvn0SaojHI)
현재:
● 지난주부터 현금 비중 줄이기 시작했는데, 여전히 30% 남은 상태에서 급하게 출발...
■ 현재 대응
여전히 현금 비중 30%가 남은 상태에서 주식이 급격히 출발했지만...
● 어쨌든 지금 대선까지의 상승장이 이번 상승 사이클의 마지막 불꽃일 가능성
● 단기국채 금리가 높기 때문에 현금 비중 보유의 기회비용이 낮음
● 이대로 오르면 오르는대로 욕심내지 않을 것
● 이번주에 내리면 원래 계획대로 9월 초 전저점보다 내릴 때 현금 소진
→ 상세한 4가지 시나리오별 대응을 구상해 나가는 사고 과정은 월가아재 시황칼럼 32편 참조
https://www.valley.town/wsaj-premium/market-column/66e18c00f052c41248337774
■ 해리스 vs 트럼프 대선 토론
해리스가 토론에 약하다는 이미지로 인해 기대치가 낮아서 그런지, 해리스가 상당히 압도한 느낌
● 바이든 사퇴 → 해리스 컨벤션 효과 → 트럼프 재역전 분위기 → 다시 박빙으로
● 금융시장에는 호재? 박빙일수록 옐런이 10월에 적극적인 유동성 풀기를 시전한 가능성 ↑
■ FOMC의 집중 포인트
전체적으로 9월 변동성, 10월 상승장 뷰는 유지
단, 이 낙관적인 뷰를 뒤집을 수 있는 게임 체인저 3가지 (9월 4일 시황칼럼 25편)
1. 9월 6일 발표되는 8월 실업률이 상당히 나쁠 경우 → 이미 패스
2. 9월 10일의 대선 토론이 일방적인 트럼프 우세로 끝날 경우 → 이미 패스
3. 9월 18일의 FOMC에서 파월이 양적긴축 종료 시점에 대한 언급을 해 주지 않을 경우 → 주시할 것
→ 0.25%인가, 0.50%인가보다 더 중요한 포인트가 될 수도...
→ 4분기는 옐런이 TGA 잔고를 소진하면서 버틴다고 해도, 연준이 양적긴축을 멈추지 않으면 연말 ~ 내년 1분기 정도에 시중 유동성 문제가 생길 가능성
현재 시장 분위기로 봐서는 양적 긴축 종료 시점에 대해 밝히지 않아도 다음 FOMC까지 지다려줄 것 같기도
9월에 우려했던 불확실성들은 대부분 해소되고 있는 분위기
이번 주 FOMC까지만 긴장의 끝을 늦추지 말고
만에 하나 FOMC 이후 내리게 되면
5300대 깨질 때 남은 현금을 소진할 것
■ 다양한 칼럼 소개
월가아재 시황칼럼 31편 | 실업률과 경기침체 우려 속 소거법으로 시장 읽기 - 2편
https://www.valley.town/wsaj-premium/market-column/66dfc43a3a49b4edba3a937d
월가아재 시황칼럼 32편 | 트럼프 vs 해리스 대선토론, 그 이후 4가지 시나리오 플래닝
https://www.valley.town/wsaj-premium/market-column/66e18c00f052c41248337774
월가아재 시황칼럼 33편 | CPI 발표, 많은 (단기) 불확실성이 해소되어 가는 9월
https://www.valley.town/wsaj-premium/market-column/66e274411d1b7925ef81b44a
월가아재 시황칼럼 34편 | 투자 공부를 한다고 주가 예측을 더 잘할까? (feat. ValC 대회)
https://www.valley.town/wsaj-premium/market-column/66e393675399ab5cc3eb6d4f
트럼프 2.0 (상편), 정책 배경은 무엇일까?
https://www.valley.town/wsaj-premium/market-probe/66c84c125625c767dfa0fd1a
트럼프 2.0 (중편), 에너지/제조업 분야의 연관 기업은?
https://www.valley.town/wsaj-premium/market-probe/66ce9461152d72b121946ef9
트럼프 2.0, 트럼프 정책으로 수혜를 입는 산업과 종목은? (하편)
https://www.valley.town/wsaj-premium/market-probe/66e054c5708cea12fa3b44d8
공매도 보고서 탐구생활 (2) - Super Micro Computer
https://www.valley.town/studio-valley/company-analysis/66e3fa025bcd9ec54eae3667
힌덴버그의 슈마컴 공매도 보고서 관련