■ 반도체 장비 제조업체 ASML의 3분기 주문이 예상치를 밑돌았다
■ ASML, 반도체 업계 침체로 내년 전망 하향 조정
세계 최첨단 반도체 제조 장비를 만드는 네덜란드의 ASML Holding NV가 분석가들의 예상치를 절반 정도밖에 채우지 못한 주문을 기록하며, 반도체 산업의 주요 지표로 여겨지는 회사에 뜻밖의 급격한 실적 둔화가 발생했다. 이로 인해 ASML의 주가는 26년 만에 가장 큰 폭으로 폭락했다.
이 네덜란드 회사는 2025년 전망을 하향 조정했으며, 3분기 주문액이 26억 유로(28억 달러)에 그쳤다고 보고했다. 이는 블룸버그가 조사한 분석가들의 평균 예상치인 53억 9천만 유로에 훨씬 못 미치는 수치다.
이 결과로 인해 ASML의 주가는 암스테르담에서 16% 급락했으며, 이는 1998년 6월 12일 이후 최대 폭락이다. 이와 함께 반도체 관련 주식들이 전반적으로 하락세를 보였으며, 엔비디아(Nvidia Corp.)는 4.5% 하락했고, 필라델피아 반도체 지수는 5.3% 하락했다. 특히 반도체 제조 장비 제조업체들의 타격이 컸는데, 어플라이드 머티리얼즈(Applied Materials Inc.)와 램 리서치(Lam Research Corp.)는 2020년 이후 최악의 하락을 겪었고, KLA Corp.는 거의 10년 만에 가장 큰 일일 하락폭을 기록했다.
ASML의 주문 급감, 반도체 업계 침체의 영향
“회복세가 이전에 예상했던 것보다 더 점진적으로 나타나고 있는 것으로 보입니다. 이러한 상황은 2025년에도 지속될 것으로 예상되며, 이는 고객들의 신중함을 유발하고 있습니다,” ASML 최고경영자(CEO) 크리스토프 푸케(Christophe Fouquet)는 성명에서 이렇게 말했다.
실적 부진은 회사가 실적 발표를 하루 앞서 실수로 발표한 점도 부각됐다. ASML은 수요일로 예정된 발표를 "기술적 오류"로 인해 조기 발표했다고 별도의 성명에서 밝혔다.
반도체 업계는 기이할 정도로 불균형한 시기를 겪고 있다. 인공지능 가속기와 같은 분야에서는 엔비디아(Nvidia)와 같은 회사들이 수요를 따라가지 못하고 있지만, 자동차와 산업용 반도체와 같은 다른 부문에서는 고객들이 재고가 과도하여 주문을 줄이며 장기적인 침체에 빠져 있다. 인텔(Intel Corp.)은 독일과 폴란드에서 계획된 공장 건설을 지연하는 구조조정을 통해 비용을 절감하고 있으며, 삼성전자(Samsung Electronics Co.)와 SK하이닉스(Sk Hynix Inc.)와 같은 메모리 반도체 제조업체들도 지출에 신중을 기하고 있다.
“주문이 보통 들쑥날쑥하지만, 가이던스 하향 조정을 고려할 때, 지연된 경기 순환 회복과 특정 고객 문제들이 ASML의 2025년 전망에 큰 영향을 미치고 있다는 점을 인정해야 합니다,” 번스타인(Bernstein) 분석가 사라 루소(Sara Russo)는 말했다.
ASML 주가, 26년 만에 최대 하락 기록
ASML은 2025년 총 매출 전망을 300억 유로에서 350억 유로로 하향 조정했으며, 이전에는 최대 400억 유로를 예상했었다. 내년에는 극자외선 장비(EUV)의 최고급 모델 공급이 지연되면서 총 마진이 51%에서 53% 사이로 예상되며, 이전 예상치였던 54%에서 56%보다는 낮아질 것이라고 푸케는 성명에서 말했다.
ASML은 왜 주문이 예상보다 크게 미달했는지에 대한 구체적인 설명을 하지 않았으며, 단지 몇몇 공장 건설 지연을 언급했다. 회사는 수요일에 투자자들과의 컨퍼런스 콜을 열 예정이다.
유럽에서 가장 가치 있는 기술 기업인 ASML의 주가는 7월에 사상 최고치를 기록한 이후 3분의 1가량 하락했으며, 이는 미국의 중국 사업 규제 확대 가능성뿐만 아니라 반도체 업계의 전반적인 침체 때문이었다.
“이 발표가 우연이었는지 계획된 것이었는지는 많은 논란이 있을 것입니다. 하지만 분명히 실망스러운 결과입니다,” 캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald) 분석가 C.J. 뮤즈(C.J. Muse)는 이메일 성명에서 이렇게 말했다. “인텔과 삼성의 약세가 2025년 전망을 우리가 생각했던 것보다 악화시키고 있는 것이 분명합니다,”라고 덧붙였다.
중국은 여전히 ASML의 최대 시장
지난달, 네덜란드 정부는 일부 구형 장비에 대해 ASML이 미국 대신 자국에서 수출 허가를 신청하도록 하는 새로운 수출 통제 규정을 발표했다. 이는 네덜란드 정부가 중국에서 ASML의 반도체 장비 수리 및 유지보수 능력을 제한할 것이라는 블룸버그 보도 직후에 나온 것이다.
중국은 여전히 ASML의 최대 시장으로, 분기 매출의 47%를 차지했다. 중국으로의 매출은 전 분기 대비 20% 가까이 증가하여 27억 9천만 유로를 기록했다.
하지만 향후 중국으로부터의 수요는 둔화될 수 있으며, 워싱턴의 대중국 반도체 전쟁은 ASML 주식에 장기적인 부담 요인으로 남아 있다. UBS 분석가 프랑수아 자비에르 부비니에(Francois-Xavier Bouvignies)에 따르면 ASML은 내년에 중국에서 매출의 거의 4분의 1을 잃을 수 있으며, 중국에서 발생하는 전체 매출의 45%가 추가 규제에 의해 위험에 처할 수 있다.