인공지능(AI) 및 가상현실 헤드셋의 수익률이 스마트폰이나 앱스토어보다 낮을 가능성이 있다고 분석가들 전망
애플은 구글과 메타와 같은 경쟁사와의 격차를 좁히기 위해 AI에 막대한 투자를 하고 있으며, 새로운 '비전 프로' 공간 컴퓨팅 헤드셋 개발에도 힘을 쏟고 있다 © Frederic J Brown/AFP/Getty Images
애플이 인공지능(AI) 및 가상현실 헤드셋과 같은 검증되지 않은 새로운 시장에 진출하면서, 미래 제품이 현재 아이폰 사업만큼 수익성이 없을 수도 있다고 투자자들에게 경고했다.
애플은 이번 연례 보고서에서 사업에 영향을 미칠 수 있는 “위험 요소” 목록에 성장 및 수익률에 대한 새로운 경고를 추가했다.
애플은 “새로운 제품, 서비스, 기술은 기존 제품을 대체하거나 넘어설 수 있으며, 이는 더 낮은 수익과 더 낮은 이익률을 가져올 수 있다”고 밝혔으며, “이는 회사의 사업, 운영 결과 및 재무 상태에 중대한 악영향을 미칠 수 있다”고 덧붙였다.
애플은 매년 연례 보고서를 통해 경쟁, 환율, 공급망 문제 등으로 인해 수익률에 “변동성과 하락 압력”이 발생할 수 있음을 투자자들에게 경고해왔다.
이전 연도의 동일한 10-K 규제 보고서에서도 신제품 출시가 “더 높은 비용 구조”를 가질 수 있음을 시사한 바 있으나, 애플이 미래 제품의 재무적 특성을 이렇게 직접 언급한 것은 이번이 처음이다.
보고서의 다른 부분에서는 몇 년 동안 위험 요소에서 제외됐던 “지정학적 긴장”의 잠재적 영향과 AI의 새로운 기능이 가져올 수 있는 안전성 위험에 대한 경고도 새로 추가했다.
애플은 구글과 메타 같은 경쟁사와의 격차를 좁히기 위해 AI에 막대한 투자를 하고 있으며, 새롭게 선보이는 비전 프로 '공간 컴퓨팅' 헤드셋에도 투자하고 있다.
애플의 첫 번째 “Apple Intelligence” 기능은 지난주에 출시되었으며, 더 많은 기능이 향후 몇 달 내에 추가될 예정이며, 여기에는 Siri에 ChatGPT 기능을 통합하는 것도 포함된다.
애플은 앱 스토어와 같은 고수익 서비스 사업 부문에서 규제 압력에도 직면해 있으며, 최근 구글을 상대로 한 미국의 반독점 소송 승리는 애플이 검색 엔진 그룹인 구글로부터 얻는 라이선스 수익을 줄일 위협을 제기하고 있다.
화요일, 이 문제를 잘 아는 두 사람에 따르면 애플은 EU의 디지털 규제에 따라 처음으로 벌금을 부과받을 예정이며, 이는 앱 스토어 외부에서 더 저렴한 옵션으로 연결할 수 있는 앱 개발자에 대한 장벽 때문이다. 블룸버그가 처음으로 해당 벌금 부과 가능성에 대해 보도했다.
워런 버핏은 토요일 그의 버크셔 해서웨이가 1년이 조금 넘는 기간 동안 애플 지분을 거의 3분의 2가량 줄였다고 밝혔다.
애플은 지난주 9월 28일 마감된 분기에 6%의 매출 증가를 기록하여 949억 달러를 달성했으며, 기록적인 46.2%의 총이익률을 보고했다.
Visible Alpha가 수집한 월스트리트 분석가들의 컨센서스 전망에 따르면 대부분의 애널리스트는 향후 몇 년 동안 애플의 총이익률이 상승하여, 10년 말까지 49%에 이를 것으로 보고 있다.
하지만 일부 분석가는 애플의 신제품이 아이폰과 음악 및 비디오 구독, 모바일 결제, 클라우드 스토리지와 같은 관련 서비스와 같은 수익률을 보장할 수 없다고 언급한다.
딥워터 애셋 매니지먼트의 진 먼스터는 “애플이 새로운 제품 카테고리로 이동하면서 불확실성이 많은 상황에 직면해 있다”고 말했다.
애플의 비전 프로 헤드셋은 몇 년 만에 나온 새로운 컴퓨팅 장치로, 가격이 3,499달러에 달하며 현재까지는 한정된 판매량을 보였다.
먼스터는 또한 애플의 서비스 사업이 생성형 AI로부터 어떻게 수익을 창출할 것인지에 대해 의문을 제기했다. 애플은 AI 기능에 대한 별도 비용을 부과하지 않으며, 이러한 기능은 최신 아이폰에서만 작동한다.
먼스터는 “AI는 변혁적인 요소이며, 그들이 이 분야에서 처음으로 시도하는 접근법이 마지막은 아닐 것”이라고 덧붙였다.
애플의 총이익률은 2007년 아이폰 출시 당시 33%에서 출발해 지난 10년 동안 38% 이상을 유지해왔다.
스마트폰 시장의 성장세 둔화와 저가 경쟁사들의 치열한 경쟁에도 불구하고, 더 많은 소비자들이 고가 아이폰을 선택하면서 애플의 매출총이익률은 2021년 이후 40% 이상으로 증가했다.
구글이 아이폰의 기본 검색엔진이 되기 위해 지불하는 비용 덕분에 현재 연간 매출 1,000억 달러를 달성할 것으로 예상되는 애플의 서비스 사업 성장이 이러한 이익률 상승에 기여했다. 애플의 서비스 사업의 총이익률은 70% 이상이며, 이는 하드웨어 제품의 36-37%와 비교된다.
퓨처럼 그룹의 최고경영자인 댄 뉴먼은 “지금은 애플에게 꽤 흥미로운 시기”라며, 애플의 시장 가치는 약 3.4조 달러에 달하지만 성장률은 중간 한 자릿수에 그치고 있다고 언급했다.
뉴먼은 애플이 전통적으로 아이폰의 각 세대에 하드웨어 개선에 초점을 맞췄지만, AI 소프트웨어가 최신 휴대폰의 주요 판매 포인트가 되면서, 회사가 이에 대한 법적 보호 언어를 추가하고 있을 것이라고 말했다.
뉴먼은 “애플의 비즈니스 모델이 변화하고 있으며, 이에 대한 법적 보호 언어를 추가하고 있는 것 같다”고 덧붙였다.
애플은 이와 관련해 논평을 거부했다.