이 소매업체(월마트)는 놀라운 분기를 보냈습니다. 이는 올해 연말 쇼핑 시즌이 활기를 띨 가능성을 시사할 수도 있지만, 동시에 월마트가 단지 자신이 잘하는 일을 매우 잘 수행하고 있다는 뜻일 수도 있습니다.
2024년 11월 20일 오전 2:56 (GMT+9)
앤드레아 펠스테드 작성
앤드레아 펠스테드는 블룸버그 오피니언 칼럼니스트로, 소비재 및 소매업계를 다룹니다. 이전에는 파이낸셜 타임스의 기자로 활동했습니다.
연말 시즌이 돌아왔습니다. 사진: Victor J. Blue/Bloomberg
1년 전, 월마트(Walmart Inc.)는 10월 하반기에 소비가 급격히 둔화됐다고 경고한 바 있습니다.
그러나 이번 화요일 아침 발표된 월마트의 3분기 실적에서는 그러한 우려는 찾아볼 수 없었습니다. 오히려 월마트는 미국 내 동일 매장 매출(연료 제외)이 10월 25일로 끝난 3개월 동안 5.3% 증가했다고 발표하며 깜짝 실적을 기록했습니다. 이는 이전 몇 분기의 실적을 웃돌며, 애널리스트들의 중간 예측치(3.7%)를 크게 상회한 것입니다. 또한 월마트는 순매출과 영업이익 성장률 전망치를 기존 예상 범위 상단을 넘어설 것이라고 상향 조정했습니다.
다시 가속하는 성장
월마트의 3분기 동일 매장 매출 성장률은 상승세를 보였습니다.
미국 내 가정용 식음료 소비에서 지출의 20% 이상을 차지하는 월마트가 이렇게 눈에 띄는 성과를 낸 것은 다가오는 연말 쇼핑 시즌에 긍정적인 신호로 보입니다.
현재 미국 소매업계 전반에 대한 시장 기대는 미지근한 상태입니다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)가 수집한 전망에 따르면 올해 연말 시즌 매출은 6년 만에 최저 수준인 한 자릿수 초반 성장률에 그칠 것으로 보입니다.
그러나 월마트의 실적은 이러한 예측이 지나치게 비관적일 수 있음을 시사합니다. 식료품 가격 인플레이션이 완화되면서 소비자들이 더 많은 식료품을 구매하고 있으며, 식품 판매 단위는 4년 만에 가장 높은 수준으로 증가했습니다. 분기 동안 식품 가격은 주로 계란 가격 때문에 1%포인트 상승했지만, 미국 내 1년 이상 운영된 매장의 식료품 매출은 중간 한 자릿수 비율로 증가하며, 월마트가 가격을 낮게 유지하면서도 더 많이 판매하고 있음을 보여줍니다.
특히, 장난감이나 가정용품 등 비식품 항목의 매출도 다시 증가세로 돌아섰다는 점이 중요합니다. 이는 미국 소비자들이 다시 ‘있으면 좋은’ 물품에 지출하기 시작했음을 의미합니다.
월마트는 계속해서 고소득 소비자들을 끌어들이고 있습니다. 인플레이션과 높은 금리가 모든 소득 계층의 예산을 압박하는 상황에서, 3분기 동안 월마트가 획득한 시장 점유율의 약 75%는 연소득 10만 달러 이상 가구에서 나왔습니다. 풀을 먹인 쇠고기, 글루텐 프리 및 유기농 제품과 같은 고급 상품군과 매장 환경 개선은 이러한 부유한 고객들이 월마트를 계속 찾게 하는 요인이 되었습니다. 또한, 미국 내 거래 건수 증가세는 다소 둔화되었지만, 소비자들은 방문당 더 많은 금액을 지출했습니다.
이 모든 것은 향후 몇 주간 소비 지출에 긍정적인 신호를 제공합니다. 월마트는 신학기와 핼러윈 시즌에서 좋은 실적을 보였다고 밝혔으며, 이는 종종 연말 쇼핑 시즌의 성과를 예측하는 지표가 됩니다. 또한 에어팟(AirPods)과 텔레비전과 같은 연말 선물로 적합한 상품들이 현재까지 잘 팔리고 있다고 언급했습니다.
그러나 월마트의 뛰어난 실적이 연말 쇼핑 시즌에 대한 지나친 낙관론으로 이어져서는 안 됩니다. 월마트는 소비자 지출의 바로미터 역할을 할 수 있지만, 동시에 독보적인 — 그리고 독보적으로 뛰어난 — 소매업체이기도 합니다.
월마트의 핵심에는 항상 저렴한 가격이 자리 잡고 있다는 점을 기억할 필요가 있습니다. 이는 지난 몇 년처럼 어려운 시기에도 월마트가 번성할 수 있음을 의미합니다. 또한 소비자들은 어려운 시기에 형성된 습관을 유지하는 경향이 있어, 고소득층과 저소득층 모두를 타겟으로 한 맞춤형 상품 구성을 지속할 수 있다면 월마트에 좋은 소식이 될 것입니다.
월마트는 또한 대체 수익원에 대한 투자를 확대하고 있습니다. 예를 들어, 이번 분기 동안 매출이 42% 증가한 온라인 마켓플레이스, 미국 내 매출이 26% 증가한 광고 사업, 그리고 수익이 22% 증가한 멤버십 서비스가 포함됩니다. 아마존 프라임(Amazon Prime)과 유사한 월마트 플러스(Walmart Plus)와 같은 서비스는 고소득 소비자들이 요구하는 편리함을 충족시키는 동시에 높은 마진을 제공하여 이를 가격이 더 낮은 상품으로 재투자할 수 있게 합니다. 이러한 선순환 구조는 월마트를 차별화하는 요인이며, 이로 인해 화요일 월마트 주가는 5% 가까이 상승하며 사상 최고치를 기록했습니다.
연말 쇼핑 시즌에 대한 기대
월마트의 뛰어난 실적은 주가를 또 한 번 최고치로 끌어올렸습니다.
수요일에는 타깃(Target Corp.)이 3분기 실적을 발표하며 소비자들의 건강 상태에 대한 추가적인 단서를 제공할 예정입니다. 타깃은 핼러윈이나 크리스마스와 같은 계절적 이벤트에서 소비자들의 구매를 유도하는 데 탁월한 능력을 가지고 있지만, 의류와 같은 임의 소비재 비중이 더 높아 소비자들이 지출을 줄일 경우 더 큰 위험에 처할 수 있습니다.
하지만 이런 한계에도 불구하고, 월마트가 보여준 소비자들의 지출 증가 신호와 10월의 강력한 소매 판매 실적은 작년에 많은 소비자들이 지갑을 닫았던 상황과 비교해볼 때, 이른바 '황금 분기'를 맞이하기에 훨씬 더 긍정적인 환경을 조성하고 있습니다.