By Leika Kihara
2025년 1월 20일 오전 11시 49분 (GMT+9) / 10시간 전 업데이트
2024년 3월 18일 일본 도쿄의 일본 중앙은행 건물에서 일본 국기가 펄럭이고 있다. REUTERS/Kim Kyung-Hoon/파일 사진
요약
● 일본은행(BOJ), 1월 23~24일 회의 개최, 금요일 오전 3:30~4:30 GMT 사이 결정 예정
● 단기 금리를 0.25%에서 0.5%로 인상할 가능성 높음
● 물가 전망 상향 조정 및 임금 상승세 긍정적 평가 전망
● 시장은 향후 금리 인상 속도와 시기에 주목
● 우에다 가즈오 총재, 금요일 오전 6:30 GMT에 기자회견 예정
도쿄, 1월 20일 (로이터) - 일본 중앙은행(BOJ)은 금요일, 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 취임으로 시장 충격이 발생하지 않는 한 금리를 인상할 것으로 예상된다. 이번 조치로 단기 차입 비용이 2008년 글로벌 금융위기 이후 최고 수준으로 상승하게 된다.
이번 정책 긴축은 현재 0.25%인 금리를 1%에 가까운 수준으로 점진적으로 올리려는 중앙은행의 결의를 보여주는 것이며, 이는 경제를 과열시키거나 위축시키지 않는 적정 수준으로 여겨진다.
금요일에 끝나는 이틀간의 회의에서, BOJ는 트럼프의 취임 연설 및 행정명령이 금융 시장을 뒤흔들지 않는 한 단기 정책 금리를 0.5%로 인상할 가능성이 크다고 소식통은 전했다.
BOJ는 분기별 전망 보고서에서 물가 전망을 상향 조정할 것으로 예상된다. 이는 임금 상승이 일본이 2% 인플레이션 목표를 지속적으로 달성하는 데 긍정적인 영향을 미칠 것이라는 전망이 반영된 것이다.
이번 금리 인상은 작년 7월 이후 처음으로 이루어지는 것이다. 당시 금리 인상과 약한 미국 고용지표는 트레이더들에게 충격을 주었고, 8월 초 글로벌 시장에서 매도세를 촉발했다.
비슷한 상황을 피하기 위해, 우에다 가즈오 총재와 부총재는 지난주 금리 인상 가능성에 대한 분명한 신호를 주면서 시장을 신중히 준비시켜왔다. 이러한 발언으로 엔화는 반등했으며, 시장은 금요일 금리 인상 가능성을 약 80%로 평가하고 있다.
지난달에도 조만간 금리 변화가 있을 가능성이 제기되었다. BOJ는 12월 18~19일 회의에서 금리 인상을 보류했지만, 매파적 성향의 다무라 나오키 위원이 금리 인상을 제안했다. 회의록에 따르면, 일부 위원들은 금리 인상을 위한 조건이 곧 성립할 것이라고 보았다.
이번 주 금리 인상이 거의 확실시되는 가운데, 시장의 관심은 회의 후 우에다 총재의 브리핑에 쏠려 있다. 여기서 향후 금리 인상의 속도와 시기에 대한 단서가 나올 가능성이 크다.
인플레이션이 일본은행(BOJ)의 2% 목표치를 거의 3년 동안 초과했으며, 약세 엔화로 인해 수입 비용이 높은 상태가 지속되고 있는 상황에서, 우에다 총재는 금리 인상을 지속하겠다는 정책 입안자들의 결의를 강조할 가능성이 높다.
그러나 신중하게 접근해야 할 충분한 이유도 있다. 국제통화기금(IMF)이 2025년 세계 경제 성장 전망을 상향 조정했지만, 트럼프 대통령의 정책이 시장을 불안정하게 만들고 일본의 수출 의존 경제 전망에 대한 불확실성을 증폭시킬 위험이 있다.
국내 정치적 불확실성도 심화될 수 있다. 이시바 시게루 총리가 이끄는 소수 여당 연합은 예산안을 의회에서 승인 받고 7월에 예정된 참의원 선거에서 승리하는 데 어려움을 겪을 가능성이 있다.
과거에 실패로 끝난 금리 인상으로 인한 경제적 피해도 BOJ 정책 입안자들을 괴롭히고 있다. BOJ는 2006년에 양적 완화를 종료하고, 2007년에 단기 금리를 0.5%로 인상했는데, 이 조치는 디플레이션 종료를 지연시켰다는 이유로 정치적 비판을 초래했다.
BOJ는 글로벌 금융 위기가 일본을 경기 침체로 몰아넣으면서 2008년 10월 금리를 0.5%에서 0.3%로, 같은 해 12월에는 0.1%로 인하했다. 그 이후로, 다양한 비전통적 조치들이 차입 비용을 거의 제로 수준에 묶어두고 있다.
“일본은 영구적으로 낮은 성장률, 낮은 인플레이션율, 그리고 낮은 금리 수준을 경험해왔습니다. 그래서 정책 입안자, 투자자, 그리고 비즈니스 커뮤니티는 여전히 ‘우리가 정말로 그 상태에서 벗어났는가?’라는 질문을 하고 있습니다,”라고 딥매크로(DeepMacro)의 최고경영자(CEO) 제프리 영은 말했다.
“BOJ는 그들이 채택했던 비상 정책에서 벗어나기 위해 금리를 인상한다는 점을 매우 신중하게 설명해야 할 것입니다.”