일론 머스크의 오픈AI 입찰과 논란을 일으키는 정치적 행보가 고가 주식 테슬라에 새로운 위험 요소로 부상
글: 댄 갤러거
2025년 2월 12일 오전 6:00 (미국 동부 시간)
과거에도 '딴 짓'은 테슬라 주주들에게 큰 손실을 안겼다. 사진: 플로렌스 로/로이터
테슬라 주주들은 일론 머스크 CEO에게 더 이상의 '딴 짓(distraction)'은 필요 없다고 생각할 겁니다. 그런데 이번에는 오픈AI 인수가 또 다른 골칫거리가 될 수 있습니다.
이 전기차 제조업체의 '만능 재주꾼' CEO는 인공지능 기업 오픈AI를 인수하기 위한 컨소시엄을 이끌고 있으며, 입찰가는 974억 달러에 달합니다. 월스트리트저널의 월요일 보도에 따르면, 이번 입찰은 머스크의 인공지능 회사인 xAI가 주도하고 있으며 벤처 캐피탈 업계의 자금 지원도 받고 있습니다.
오픈AI 인수 가격은 머스크가 2022년에 트위터를 인수한 가격의 두 배가 넘습니다. 게다가 이번 입찰은 성공 가능성이 희박해 보입니다. 특히 머스크와 오픈AI CEO 샘 올트먼 사이에 개인적인 갈등이 있다는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다. 올트먼 CEO는 월요일 머스크의 제안에 "X(구 트위터)를 97억 달러에 사겠다"고 맞받아쳤습니다. 이는 머스크 인수 후 소셜 미디어 플랫폼의 가치가 폭락한 것을 꼬집는 발언입니다.
화요일 테슬라 주가는 6.3% 하락했습니다. 테슬라는 팩트셋 자료에 따르면, 연간 자동차 부문 매출이 사상 처음으로 감소하는 등 힘든 한 해를 막 마쳤습니다. 이는 매출이 두 자릿수 고성장을 기록했던 2022년과는 확연히 다른 모습입니다. 오펜하이머의 콜린 러쉬 애널리스트는 화요일 보고서에서 오픈AI 인수 추진을 "테슬라의 당면 과제로부터 눈을 돌리게 하는 행위"라고 비판했습니다.
주가 하락
지난 4년간의 주가 및 지수 변동률
과거에도 '딴 짓'은 테슬라 주주들에게 큰 손실을 안겼습니다. 머스크가 2022년 4월 초 트위터 지분을 처음 공개한 후, 테슬라의 시가총액은 3분의 2 이상 급감했습니다. 투자자들은 머스크가 트위터에 집중하고, 트위터에서 논란을 일으키는 그의 행보에 대해 우려했습니다.
테슬라 주가는 미국 대선이 끝났던 3개월 전, 즉 트럼프 행정부에서 머스크가 핵심 직책을 맡으면서 사실상 '백악관 입성'을 한 이후에야 비로소 손실을 완전히 회복했습니다. 하지만 주가는 다시 하락세로 돌아섰고, 대통령 취임식부터 월요일 마감까지 약 18%나 떨어졌습니다. 머스크는 정부 효율성 부(Department of Government Efficiency, DOGE)라는 새로운 부서를 운영하는 등 트럼프 행정부의 논란이 되는 정책 결정에 깊숙이 관여해 왔습니다.
CEO들이 정치에 발을 담그는 것은 오래된 일이지만, 머스크처럼 대중적 인지도가 높고, CEO의 이미지가 회사 이미지와 긴밀하게 연결된 상장 회사는 드뭅니다. 지난주, 스티펠 애널리스트들은 자체 설문조사 결과 테슬라의 4주 순호감도가 "역대 최저 수준에 근접하고 있다"고 밝혔습니다. 스티펠 싱크탱크 그룹의 보고서는 "일론 머스크에 대한 소비자 인식이 부정적으로 바뀌는 것이 자체 설문조사 데이터에 포착되었으며, 이는 판매 부진으로 이어질 수 있다"고 분석했습니다. 오펜하이머의 러쉬 애널리스트 역시 보고서에서 머스크의 정치 활동이 테슬라 판매에 "잠재적인 걸림돌"이 될 수 있다고 지적했습니다.
매출 감소
테슬라의 연도별 자동차 부문 매출
최근 주가 하락에도 불구하고, 테슬라의 시가총액은 여전히 세계 20대 자동차 제조업체의 시가총액을 합친 것보다 많습니다. 주주들은 이미 경고를 받았습니다. 테슬라의 연례 보고서(10-K)에는 2010년 상장 이후 "머스크 씨가 테슬라에 상당한 시간을 쏟고 경영에 적극 참여하고 있지만, 그의 시간과 관심을 오롯이 테슬라에만 쏟는 것은 아니다"라는 문구가 항상 포함되어 있었습니다.
하지만 과거에는 이러한 상투적인 문구가 주로 머스크의 스페이스X 경영만을 언급했습니다. 그러나 지난달 제출된 최신 연례 보고서에서 테슬라는 X, xAI, 뉴럴링크, 보링 컴퍼니, 그리고 정부 효율성 부(DOGE)까지 머스크의 시간을 뺏는 '경쟁 상대'로 추가했습니다. 그럼에도 불구하고 머스크가 '딴 짓'을 한다고 해고될 가능성은 낮습니다. 보고서는 "우리는 테슬라의 '테크노킹'이자 CEO인 일론 머스크의 서비스에 크게 의존하고 있다"고 명시했습니다. 올해 예상 수익의 114배가 넘는 주가 수준은, 테슬라 주식이 여전히 큰 베팅임을 보여줍니다. 그것은 마치 아무리 '왕'이라도 너무 많은 일에 힘을 쏟아서는 안 된다는 전제를 걸고 하는 도박과 같습니다.