팬데믹 이후 최대 규모 자금 유입으로 금값 사상 최고치 경신, 투자자들은 안전 자산 찾아
화요일 금 가격은 온스당 3,148.88달러로 사상 최고치를 기록했다. © Alberto Bernasconi/FT
어제 발행됨
업데이트 06:18
도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 전쟁이 경제에 미칠 영향에 대한 우려가 커지면서 투자자들이 코로나19 팬데믹 이후 가장 빠른 속도로 금 펀드에 자금을 쏟아붓고 있습니다.
금 가격은 화요일 온스당 3,148.88달러로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 미국 국채와 현금과 같은 안전 자산으로의 광범위한 자금 이동의 일부였습니다. 이후 3,114달러로 하락했지만, 올해 들어 17% 이상 상승했으며, 이는 1986년 이후 가장 강력한 분기별 상승률입니다.
투자자들은 트럼프 대통령이 "해방의 날"이라고 명명한 수요일 발표될 예정인 광범위한 새로운 관세에 대비하고 있습니다. 많은 경제학자들은 이러한 움직임이 글로벌 성장을 저해하고 안전 자산에 대한 수요를 촉발할 것으로 우려하고 있습니다.
금 산업 단체인 세계금협회(WGC)의 크리샨 고폴 수석 분석가는 "불확실성은 금에 대한 관심이 되살아난 주요 요인 중 하나"라며 "현재 시장에는 전반적인 위험 회피 심리가 나타나고 있다"고 말했습니다.
글로벌 무역 전쟁에 대한 우려가 커지면서 투자자들은 올해 1분기에 192억 달러 이상을 금 기반 상장지수펀드(ETF)에 투자했는데, 이는 스탠다드차타드 은행의 계산에 따르면 팬데믹 이후 달러 기준으로 가장 큰 규모의 자금 유입입니다.
[차트: 금 및 기타 안전 자산의 연초 대비 수익률(%) 상승세]
뱅크오브아메리카가 실시한 최근 펀드 매니저 설문 조사에 따르면 투자자 포트폴리오 내 현금 비중(주의 수준을 나타내는 지표로 간주됨)이 지난 5년 동안 가장 큰 폭으로 증가했습니다.
미국 국채 또한 관세 발표를 앞두고 상승세를 보였는데, 이는 투자자들이 추가적인 변동성에 대비하고 미국 경제에 대한 위험을 헤지하려는 움직임입니다.
가격과 반대로 움직이는 10년 만기 국채 수익률은 화요일 4.13%까지 하락하며 연중 최저치에 가까워졌습니다.
유로존의 안전 자산으로 여겨지는 독일 국채(분트) 수익률은 지난달 독일의 대규모 지출 계획 발표로 급등했지만, 이번 주 초 3월 초 이후 처음으로 2.7% 아래로 다시 떨어졌습니다.
아비바 인베스터스의 멀티에셋 부문 대표인 수닐 크리슈난은 "관세 헤드라인 뒤에 미국 자체의 경기 둔화 가능성이 나타나면서 현재로서는 국채가 매력적인 위험 감소 수단으로 보인다"며 "금은 이미 너무 많이 올라서 추가하기 어렵다"고 말했습니다.
최근 몇 년 동안 중앙은행의 매수가 금 매입의 주요 동력이었지만, 최근 금 ETF 유입 급증은 경제 및 주식 시장에 대한 우려가 안전 자산을 찾는 광범위한 투자자들을 끌어들였다는 점을 강조합니다.
스탠다드차타드의 귀금속 분석가인 수키 쿠퍼는 "최근 몇 주 동안 금 시장 역학에서 가장 주목할 만한 변화는 ETF의 부활"이라며 "다른 자산의 수익률 기대 하락과 관세가 인플레이션과 성장에 타격을 줄 수 있다는 우려가 최근의 자금 유입을 부채질했다"고 말했습니다.
[차트: 총 알려진 금 ETF 보유량 (백만 트로이 온스) 증가]
최근 몇 달 동안 금값이 급등하면서 맥쿼리를 포함한 여러 은행들이 금 가격 전망치를 상향 조정했으며, 맥쿼리는 올해 금값이 3,500달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다.
관세 우려는 또한 뉴욕으로 운송되는 실물 금괴의 급증을 야기했으며, 코멕스(Comex)의 재고는 사상 최고 수준에 도달했지만, 최근 그 흐름은 둔화되기 시작했습니다.
월스트리트에서는 경제 성장에 덜 민감한 것으로 여겨지는 경기 방어주들이 강세를 보였습니다. 유나이티드헬스(UnitedHealth)와 HCA 헬스케어(HCA Healthcare)와 같은 헬스케어주는 지난달 10% 이상 상승한 반면, 광범위한 S&P 500 지수는 약 5% 하락했습니다.
컨설팅 회사인 레딩턴의 글로벌 자산 최고투자책임자인 피트 드루위엔키에비츠는 "현재 우리 화면에서 매력적으로 보이는 자산이 거의 없다"며 "시장이 그렇게 강력한 상승세를 보인 후 사람들이 좀 더 방어적으로 움직이는 것은 놀라운 일이 아니다"라고 말했습니다.
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파이낸셜 타임스 기사 요약
투자자들이 도널드 트럼프 미국 대통령의 새로운 관세 발표에 따른 경제적 불확실성 증가로 인해 안전 자산인 금 펀드로 대규모 자금을 이동시키고 있습니다. 이는 코로나19 팬데믹 이후 가장 큰 규모의 자금 유입이며, 금 가격은 사상 최고치를 경신했습니다. 이러한 현상은 미국 국채와 현금 등 다른 안전 자산에서도 나타나고 있습니다. 전문가들은 트럼프 대통령의 관세 정책이 글로벌 성장을 둔화시킬 것을 우려하며, 이러한 불확실성이 투자자들의 안전 자산 선호 심리를 자극하고 있다고 분석합니다. 금 ETF 보유량이 크게 증가했으며, 일부 은행은 금 가격 전망치를 상향 조정했습니다. 반면, 경제 성장에 민감한 주식 시장은 하락세를 보이고 있으며, 투자자들은 방어적인 자세를 취하고 있습니다.