작성자: 베티 호우 (Betty Hou), 루스 카슨 (Ruth Carson)
게시 시각: 2025년 5월 5일 오전 10시 28분 (한국 시간)
업데이트 시각: 2025년 5월 5일 오후 12시 56분 (한국 시간)
핵심 내용
월요일, 대만 달러는 수출업체들이 보유한 미국 달러를 자국 통화로 서둘러 환전하고 있다는 관측 속에 장중 한때 5% 급등하며 30여 년 만에 가장 큰 상승폭을 기록했습니다.
이는 생명보험사들이 보유한 미국 달러 표시 채권에 대한 헤지에 나서면서 상승세를 더하고 있다는 우려 속에 금요일의 랠리를 이어가며 약 3년 만에 최고 수준에 도달한 것입니다.
대만 달러는 미국 달러 대비 환율이 장중 29.59 대만 달러까지 하락(가치 상승)했다가 이후 상승폭을 일부 반납하여 약 3.7% 강세인 달러당 29.96 대만 달러에 거래되었으며, 지난 한 달간 10% 이상 절상되었습니다.
- 블룸버그 AI 요약 -
본문:
월요일, 대만 달러는 수출업체들이 보유한 미국 달러를 자국 통화로 서둘러 환전하고 있다는 관측이 나오면서 장중 한때 5% 급등했습니다. 이는 30여 년 만에 가장 큰 일일 상승폭입니다.
대만 달러는 생명보험사들이 보유한 미국 달러 표시 채권에 대한 헤지에 나서면서 상승 압력을 더하고 있다는 우려 속에 금요일의 랠리를 이어가며 약 3년 만에 최고 수준까지 올랐습니다. 한편, 대만 증시의 대표주인 TSMC(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.) 주가는 월요일 하락하며 지난주 7% 상승분을 일부 반납했는데, 이는 통화 강세가 수출 수익성에 타격을 줄 것이라는 우려 때문입니다.
대만 통화 당국은 월요일 현재 통화 강세를 제한하기 위해 시장에 개입하는 모습은 보이지 않았습니다. 하지만 일반적으로 지속적인 자국 통화 강세는 수출 주도 경제에 해롭기 때문에 변동성을 완화하기 위해 개입하곤 합니다.
대만 달러, 2일 연속 상승
미국 달러/대만 달러
홍콩 BNP 파리바 SA의 중화권 외환 및 금리 담당 책임자인 주 왕(Ju Wang)은 "현지 수출업체들은 패닉 상태이고, 생명보험사들은 헤지가 부족한 상황이며, 주식 관련 자금 유출은 멈췄다"고 말했습니다. 그는 "중앙은행이 유일한 (달러) 매수 주체로 남아있지만, 시장을 적극적으로 방어하지 않고 있어 통화 가치 평가가 (미국과의) 무역 협상의 일부라는 추측을 부추기고 있다"고 덧붙였습니다.
수출업체들이 대만 달러를 매수하는 이유 중 하나는 당국이 미국과의 무역 협정 타결을 돕기 위해 통화 절상을 용인할 것이라는 기대감 때문입니다. 대만 정부는 토요일 협상팀이 5월 1일 미국과 첫 회의를 진행했다고 밝혔지만, 세부 내용은 공개되지 않았습니다.
최근 몇 주간 아시아 통화들은 미국 달러가 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 전쟁이 세계 최대 경제국인 미국에 타격을 줄 것이라는 우려로 약세를 보이면서 전반적으로 강세를 보여왔습니다.
대만 달러는 미국 달러 대비 환율이 장중 29.59 대만 달러까지 하락(가치 상승)했다가 이후 상승폭을 일부 줄여 당일 약 3.7% 강세인 달러당 29.96 대만 달러 수준에서 거래되었습니다. 대만 달러는 지난 한 달 동안 10% 이상 절상되었습니다. 월요일 장중 상승폭은 1988년 이후 가장 컸습니다.
전략가들은 이번 통화 급등이 생명보험사들이 미국 채권 보유분에 대한 헤지를 서두르면서 더욱 심화되었을 수 있다고 말합니다. 보험사들이 보유한 막대한 미국 채권(회사채 및 국채 포함)의 상당 부분은 부분적으로 헤지되었거나 전혀 헤지되지 않아 달러 약세 시 손실에 더 취약합니다. 대만 금융감독관리위원회(FSC)의 최신 데이터에 따르면 이들 회사는 약 5,750억 대만 달러(NT$) 상당의 미국 국채를 보유하고 있습니다.
싱가포르 스톤엑스(Stonex)의 통화 트레이더인 밍즈 우(Mingze Wu)는 "지난 이틀간의 움직임은 정말 전례가 없었다"며 "헤지가 거의 또는 전혀 없는 상태로 달러에 노출된 생명보험사라면 고통스러운 시간을 보냈을 것"이라고 말했습니다. 그는 "대만 생명보험사들은 아시아에서 미국 채권을 가장 많이 보유한 기관 중 하나이므로, 현재 그들이 긴장하는 것은 당연하다"고 덧붙였습니다.
참고 기사 : (FT) 대만은 어떻게 조용히 채권 시장 강국이 되었나
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대만 달러 급등 요약 (2025년 5월 5일 기사 기준)
1. 현상:
• 5월 5일(월), 대만 달러 가치가 장중 한때 5% 급등하며 1988년 이후 최대 일일 상승폭 기록.
• 환율은 약 3년 만에 최고 수준(달러당 29.59 대만 달러)까지 도달.
• 최근 한 달간 10% 이상 가치 상승(절상).
2. 주요 원인 (추정):
• 수출업체들의 달러 매도: 보유한 미국 달러를 대만 달러로 서둘러 환전.
• 생명보험사들의 헤지 수요: 보유 중인 미국 달러 표시 채권 가치 하락을 막기 위한 헤지(위험 회피) 물량 유입.
• 무역 협상 기대감: 미국과의 무역 협상 타결을 위해 대만 당국이 통화 강세를 용인할 수 있다는 관측.
• 미국 달러 약세: 미국 경제 및 무역 전쟁 우려로 인한 전반적인 달러 약세 기조.
3. 영향 및 관전 포인트:
• 수출 기업 부담: TSMC 등 주요 수출 기업의 수익성 악화 우려로 주가 하락.
• 당국 개입 여부: 대만 통화 당국은 아직 직접 개입하지 않았으나, 과도한 변동성에는 개입할 가능성이 있음.
• 보험사 영향: 미국 채권을 대량 보유한 대만 생명보험사들의 환손실 및 헤지 비용 증가 가능성.