아난드 크리슈나무르티 기자
2025년 7월 18일 오전 7:28 (GMT+9)
업데이트: 2025년 7월 18일 오후 2:55 (GMT+9)
미국과 유럽의 주가지수 선물이 상승하며, 사상 최고치를 경신하고 있는 글로벌 증시 랠리가 계속될 수 있음을 시사했습니다. 견조한 경제 데이터가 미국 경제 건전성에 대한 우려를 완화한 덕분입니다.
S&P 500과 나스닥 100 지수 선물은 목요일 두 지수 모두 사상 최고치로 마감한 후 각각 0.2% 상승했습니다. 유럽 증시 선물은 0.4% 올랐습니다. 아시아 증시는 TSMC가 긍정적인 전망을 내놓으며 인공지능(AI) 관련 지출에 대한 신뢰를 높인 후 사상 최고가로 마감하며 0.4% 상승했습니다. 일본 증시는 이번 주말로 예정된 중요한 선거를 앞두고 국채 금리와 함께 하락했습니다.
달러는 장 초반의 손실 대부분을 만회하며 보합세를 보였습니다. 이는 크리스토퍼 월러 연준 이사가 약화 조짐을 보이는 노동 시장을 지원하기 위해 정책 입안자들이 이달 금리를 인하해야 한다고 발언한 데 따른 것입니다. 미국 국채 가격은 전반적으로 상승했습니다. 암호화폐는 의회가 스테이블코인을 규제하는 첫 연방 법안을 통과시킨 후 상승했습니다.
이러한 자산 시장 전반의 움직임은 도널드 트럼프 대통령이 제롬 파월 연준 의장을 해임할 것이라는 추측으로 변동성이 급증한 지 하루 만에 나타난 강세 위험 선호 신호였습니다. 주식 시장의 상승은 견조한 경제 데이터와 미국 기업들이 견실한 2분기 실적을 발표할 것이라는 확신을 반영했으며, 이는 트럼프의 관세 전쟁으로 인한 불확실성을 진정시켰습니다.
노스라이트 자산운용의 크리스 자카렐리는 "경제가 계속 확장하고 실업률이 낮은 수준을 유지하는 한, 사람들은 계속해서 소비할 것이고 이러한 선순환은 더 높은 이익을 창출하는 동력이 될 수 있으며, 이는 주가 상승의 엔진"이라고 말했습니다.
차트 설명: 달러, 상승 추세선 시험 전 하락 여지 있어
블룸버그 달러 현물 지수 - 최종 거래/최종 가격
출처: 블룸버그
지난 6월 미국의 소매 판매 증가는 소비 지출 둔화에 대한 우려를 완화했습니다. 미국의 주간 신규 실업수당 청구 건수는 5주 연속 감소하며 4월 중순 이후 최저치를 기록해 고용 시장이 여전히 견고함을 보여주었습니다.
한편, 백악관이 엔비디아와 AMD에 영향을 미치는 미국의 반도체 수출 금지 조치에 대한 입장을 바꾸자, 워싱턴(미국)과 베이징(중국) 간의 '대규모 기술 협상(a grand tech bargain)'에 대한 논의가 촉발되었습니다.
※ 이 문장은 미국의 대중국 반도체 규제 정책에 변화가 생겼음을 시사합니다. 백악관이 기존의 강경한 입장에서 한발 물러서는 듯한 모습을 보이자, 시장에서는 이를 미국과 중국이 반도체 기술을 둘러싼 갈등을 해소하고 큰 틀의 합의, 즉 '빅딜'을 할 수도 있다는 신호로 해석하고 있다는 의미입니다.
금리와 관련하여, 유럽중앙은행(ECB)이 최종 금리 인하를 오는 12월까지 연기하더라도 투자자들은 그 사이에 통화 완화 정책(easing)이 끝났다고 결론 내리지는 않을 것이라는 블룸버그의 경제학자 설문조사 결과가 나왔습니다.
메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 정책 입안자들이 올해 두 차례의 금리 인하를 계획하는 것이 합리적이라고 말하며, 중앙은행이 너무 오래 기다리지 말고 조치를 취해야 한다고 강조했습니다. 그러나 아드리아나 쿠글러 연준 이사는 관세가 물가를 상승시키기 시작하면서 인플레이션이 가속화되고 있다며, 당국자들이 "당분간" 금리를 계속 동결해야 한다고 말했습니다.
월러 이사의 금리 인하 발언 이후 달러는 대부분의 G-10 통화에 대해 소폭 하락했습니다.
호주 커먼웰스 은행의 캐롤 콩 전략가는 "미국 정책 결정에 대한 우려가 달러 자산에 대한 투자자 신뢰를 더욱 약화시킨다면 달러는 하방 압력을 받을 수 있다"고 말했습니다.
한편, 파월 의장은 계속해서 압박을 받고 있습니다. 안나 파울리나 루나 하원의원은 파월 의장을 "위증" 혐의로 법무부에 "형사 고발"한다고 밝혔습니다. 이러한 의원들의 고발은 법적 구속력은 없습니다.
파월 의장은 25억 달러 규모의 리모델링 프로젝트에 대한 백악관 고위 관료의 비판에 대해 "우리는 공공 자원의 선량한 관리자로서의 책임을 진지하게 받아들인다"는 내용의 서한으로 반박했습니다.
기업 주요 소식:
• 넷플릭스(Netflix Inc.): 2분기 실적이 모든 주요 지표에서 투자자 예상을 뛰어넘었습니다. 또한 연간 매출 및 이익률 전망치를 상향 조정했습니다.
• 배터리 소재 제조업체: 미국이 중국산 흑연 수입품에 93.5%의 예비 반덤핑 관세를 부과하기로 하면서 관련 주가가 상승했습니다.
• 디스코(Disco Corp.): 일본의 이 반도체 장비 제조업체는 예상보다 부진한 2분기 출하량 가이던스를 발표한 후 주가가 하락했습니다.
주요 시장 동향:
(런던 시간 오전 6:51 기준)
주식
S&P 500 선물: 0.2% 상승
나스닥 100 선물: 0.2% 상승
MSCI 아시아 태평양 지수: 0.4% 상승
일본 토픽스 지수: 0.2% 하락
호주 S&P/ASX 200 지수: 1.5% 상승
홍콩 항셍 지수: 0.8% 상승
상하이 종합 지수: 0.2% 상승
유로 스톡스 50 선물: 0.4% 상승
통화
블룸버그 달러 현물 지수: 변동 없음
유로: 1.1618달러로 0.2% 상승
일본 엔: 달러당 148.75엔으로 0.1% 하락
역외 위안: 달러당 7.1847위안으로 변동 없음
영국 파운드: 1.3418달러로 변동 없음
암호화폐
비트코인: 120,522.73달러로 0.9% 상승
이더리움: 3,650.86달러로 6.7% 상승
채권
미국 10년물 국채 금리: 2bp 하락한 4.43%
일본 10년물 국채 금리: 3bp 하락한 1.520%
호주 10년물 국채 금리: 2bp 하락한 4.33%
상품
금 현물: 온스당 3,335.24달러로 0.1% 하락
서부 텍사스산 원유(WTI): 배럴당 67.84달러로 0.4% 상승
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강한 경제 지표에 힘입어 글로벌 증시 랠리, 금리 인하 기대감도 확산
1. 시장 상황: 글로벌 증시 강세 지속
• 미국, 유럽, 아시아 증시가 전반적으로 상승하며 사상 최고치를 경신하는 등 글로벌 주식 시장의 랠리가 이어지고 있습니다.
• 특히 S&P 500, 나스닥 100 지수가 사상 최고치를 기록했으며, 아시아에서는 TSMC의 긍정적 전망이 AI 관련주에 대한 기대를 높였습니다.
2. 강세의 핵심 동력: 견조한 미국 경제
• 소비 및 고용 호조: 6월 소매 판매가 증가하고, 주간 신규 실업수당 청구 건수가 5주 연속 감소하는 등 소비와 고용 시장이 견고한 모습을 보였습니다. 이는 미국 경제의 건전성에 대한 우려를 크게 완화시키는 요인으로 작용했습니다.
• 기업 실적 기대감: 시장은 미국 기업들이 견실한 2분기 실적을 발표할 것으로 기대하고 있으며, 이는 트럼프 행정부의 관세 전쟁으로 인한 불확실성을 상쇄하고 있습니다.
3. 정책적 요인: 통화 정책 및 규제 변화
• 연준의 금리 인하 가능성: 크리스토퍼 월러 연준 이사가 이달 금리 인하 필요성을 언급하면서 시장의 금리 인하 기대감이 커졌습니다. 이는 채권 금리 하락(채권 가격 상승)으로 이어졌습니다. (단, 연준 내에서는 금리 동결을 주장하는 매파적 의견도 존재합니다.)
• 암호화폐 규제 법안 통과: 미국 의회가 스테이블코인에 대한 첫 연방 규제 법안을 통과시키면서 비트코인 등 암호화폐가 상승했습니다.
• 미-중 기술 갈등 완화 조짐: 백악관이 엔비디아 등 반도체 기업에 대한 수출 금지 조치에 유연한 태도를 보이면서 양국 간 '기술 대타협' 가능성이 제기되었습니다.
4. 주요 자산 시장 동향
• 주식: 경제 지표 호조와 기술주 강세에 힘입어 전반적으로 상승했습니다.
• 달러: 금리 인하 발언으로 하락했으나, 이후 손실을 대부분 만회하며 보합세를 보였습니다. 다만 정책 불확실성으로 인해 여전히 하락 위험이 있습니다.
• 채권: 금리 인하 기대감이 반영되며 미국 국채 가격이 상승했습니다(금리 하락).
• 암호화폐: 규제 명확성에 대한 기대로 상승했습니다.
결론:
견조한 미국 경제 지표와 기업 실적에 대한 기대감이 투자 심리를 이끌며 글로벌 증시 랠리를 주도하고 있습니다. 여기에 연준의 금리 인하 가능성과 일부 규제 불확실성 해소가 더해져 위험자산 선호 심리가 강해진 모습입니다.