S&P 500 지수, 6,300선 돌파.
사진: 마이클 네이글/블룸버그
기자: 아난드 크리슈나무르티
작성일: 2025년 7월 22일 오전 7:36 (한국 시간 기준)
최종 수정: 2025년 7월 22일 오후 2:55 (한국 시간 기준)
아시아 증시는 다시 부상한 관세 우려와 함께, 투자자들이 이번 주 발표될 빅테크 기업들의 실적을 통해 기업들이 관세 압박을 어떻게 견뎌내고 있는지 확인하려는 관망세 속에서 하락했습니다.
일본 증시는 주말 선거에서 이시바 시게루 총리가 이끄는 연립정권이 부진한 성적을 거두면서 재정 지출에 대한 우려가 커져 엔화와 함께 동반 하락했습니다. MSCI 아시아태평양 주가지수는 0.4% 하락했습니다. 유럽 주가지수 선물은 0.5% 내렸고, S&P 500 지수 선물은 0.1% 하락했습니다. 달러 지수는 상승했습니다.
미 국채 가격은 제롬 파월 연준 의장을 포함한 연방준비제도(Fed) 관계자들의 연설을 앞두고 소폭 상승했습니다. 유가는 하락세를 이어갔습니다.
8월 1일 마감 시한을 앞두고 무역 협상에 대한 불확실성이 커지는 가운데, 지속적인 관세 부과에 직면한 기업들의 회복력에 대한 우려가 커지면서 시장에 새로운 압박을 가하고 있습니다. 이는 사상 최고치를 경신해온 증시 랠리의 지속 가능성에도 의문을 제기하고 있습니다. 지난 4월 침체 이후 펀드매니저들이 위험자산 랠리에 더욱 적극적으로 참여하면서 주가는 급등했습니다. 이러한 상승세는 이번 주 테슬라와 알파벳 같은 기업들의 실적 발표를 통해 중요한 시험대에 오를 것입니다.
애버딘 인베스트먼트의 아시아태평양 주식 부문 부대표인 프룩사 이암통통은 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 "상황이 매우 불투명한데도 시장은 상승해왔습니다"라며 "최대 20%의 관세를 부과하는 것은 수요에 영향을 미칠 것이므로, 8월 1일 이후 몇 분기 동안 인플레이션 상승으로 어떻게 이어지는지 지켜봐야 합니다"라고 말했습니다.
차트: 다시 높아지는 일본 국채 변동성
부제: 일본 10년물 국채 선물의 내재 변동성
출처: 블룸버그
캐롤라인 레빗 백악관 대변인은 도널드 트럼프 대통령이 8월 1일 이전에 추가적인 일방적 관세 부과 서한을 발표할 수 있으며, 마감 시한 전에 더 많은 무역 협정이 체결될 수도 있다고 덧붙였습니다.
한편, 화요일 백악관에서 트럼프 대통령을 만나는 페르디난드 마르코스 주니어 필리핀 대통령은 미국이 부과한 8월 1일 관세 마감 시한 전에 협상을 타결하려는 또 다른 외국 정상이 될 것입니다. 파이낸셜 익스프레스는 화요일 보도에서 미국 관리팀이 양자 무역 협정 논의를 위해 8월 하순 인도를 방문할 예정이라고 전했습니다.
페퍼스톤의 수석 리서치 전략가인 마이클 브라운은 "시장은 알파벳과 테슬라의 실적을 면밀히 주시한 후, 고용 보고서와 관세 마감 시한에 주목할 것"이라며 "이 모든 것이 순조롭게 해결된다면 여름 동안 느리지만 꾸준한 상승세가 이어질 것"이라고 말했습니다.
화요일 일본 시장은 지난 일요일 선거에서 집권 자민당이 역사적인 패배를 겪은 후 정책 불확실성을 저울질하는 투자자들로 인해 변동성이 큰 하루를 보냈습니다. 주식은 오전에 급등했다가 오후 장에서 하락 반전했습니다.
일본 국채는 선거 이후 추가적인 매도세에 취약한 상황이지만, 화요일의 즉각적인 반응은 글로벌 채권 시장의 랠리로 인해 다소 완화되었습니다. 일본의 20년물과 40년물 국채는 소폭 하락했습니다.
프랭클린 템플턴 인스티튜트의 투자 전략가인 크리스티 탄은 보고서에서 "재정 건전성에 대한 우려가 다시 불거지면서 일본 위험자산에 단기적인 변동성을 유발할 수 있으며, 특히 정책 공약이 장기적인 재정 건실화 노력을 저해하는 것으로 보일 경우 더욱 그렇다"고 썼습니다.
다른 소식으로는, 영국 중앙은행(BOE)이 가계용 디지털 파운드화 개발 계획을 보류하는 방안을 검토하고 있습니다. 이는 프로젝트의 실효성에 대한 회의론이 커지고 있음을 보여주며, 전 세계적으로 정부 주도 디지털 화폐에 대한 지지가 약화되고 있음을 시사하는 최신 신호입니다.
한편, 2분기 어닝 시즌은 견조한 소비가 기업의 탄탄한 이익을 뒷받침하며 순조롭게 출발했습니다. 그러나 연일 사상 최고치를 경신한 S&P 500 지수는 현재 향후 12개월 예상 순이익의 약 22배 수준에서 거래되고 있습니다. (주: 12개월 선행 주가수익비율(PER)이 약 22배에 달한다는 의미). S&P 500 지수는 6월 말 이후 하루 변동폭이 1%를 넘은 적이 없습니다.
이와 별도로, 스캇 베센트 미 재무장관은 파월 의장을 향해 워싱턴에 있는 연준 본부 건물 일부를 개조하기로 한 결정에 대한 재검토가 있어야 한다고 언급했습니다.
주요 기업 소식:
• 아스트라제네카: 수입 의약품에 대한 잠재적 관세 부과를 앞두고 2030년까지 미국에 500억 달러를 투자할 계획이라고 밝혔습니다. 이는 미국 내 투자를 확대하는 또 다른 유럽 제약사의 사례입니다.
• 중국 최대 해운사: 홍콩 재벌 리카싱의 해외 항만 인수 글로벌 컨소시엄에 합류할 예정이며, 이 논란의 여지가 있는 거래에 대해 중국 정부의 승인을 얻기 위해 그룹 내에서 강력한 역할을 요구하고 있다고 관계자들이 전했습니다.
• 사노피: 생명공학 기업 바이스바이오(Vicebio)를 총 11억 5천만 달러의 선지급금으로 인수할 계획이라고 성명을 통해 밝혔습니다.
주요 시장 동향:
주식
S&P 500 선물: 런던 시간 오전 6시 52분 기준 보합세
나스닥 100 선물: 0.1% 하락
MSCI 아시아태평양 지수: 0.4% 하락
일본 토픽스 지수: 보합세
호주 S&P/ASX 200 지수: 보합세
홍콩 항셍 지수: 0.2% 상승
상하이 종합 지수: 0.4% 상승
유로 스톡스 50 선물: 0.5% 하락
통화
블룸버그 달러 현물 지수: 0.1% 상승
유로화: 1.1684달러로 보합세
일본 엔화: 달러당 147.80엔으로 0.3% 하락
역외 위안화: 달러당 7.1732위안으로 보합세
영국 파운드화: 1.3471달러로 0.2% 하락
암호화폐
비트코인: 0.2% 상승한 117,211.26달러
이더리움: 1.9% 하락한 3,685.85달러
채권
미 10년물 국채 금리: 4.38%로 보합세
일본 10년물 국채 금리: 2bp 하락한 1.505%
호주 10년물 국채 금리: 2bp 하락한 4.30%
원자재
현물 금: 온스당 3,385.69달러로 0.3% 하락
서부 텍사스산 원유(WTI): 배럴당 66.60달러로 0.9% 하락
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글로벌 증시, '관세·실적·연준' 3대 변수 앞두고 경계감 고조
1. 시장 동향: 불확실성 증대로 인한 '위험 회피' 심리 확산
• 현상: 아시아 증시가 전반적으로 하락했으며, 미국과 유럽의 주가지수 선물도 약세를 보였습니다.
• 원인: 가장 큰 원인은 미국의 '관세 정책'에 대한 불확실성입니다.
• 결과: 투자 심리가 위축되면서 주식과 같은 위험자산의 비중은 줄이고, 미 국채와 달러 같은 안전자산으로 자금이 소폭 이동하는 모습을 보였습니다.
2. 핵심 원인: 8월 1일 '관세 데드라인'과 기업 실적 우려
• 무역 협상 불확실성: 8월 1일 마감 시한을 앞두고 트럼프 행정부가 추가적인 일방적 관세를 부과할 수 있다는 우려가 시장을 압박하고 있습니다.
• 기업 실적 시험대: 이러한 관세 환경이 기업 수익에 미치는 영향을 확인하기 위해, 시장은 이번 주 발표될 테슬라, 알파벳 등 빅테크 기업의 2분기 실적에 주목하고 있습니다. 이 실적은 현재의 높은 증시 밸류에이션(S&P 500 PER 약 22배)이 정당화될 수 있는지 판단하는 중요한 근거가 될 것입니다.
3. 주요 변수: 일본의 정치적 리스크와 미 연준의 통화정책
• 일본 시장 불안: 일본은 관세 문제 외에도, 주말 선거에서 집권 여당이 부진한 성적을 거두면서 정치적 불확실성이 커졌습니다. 이는 향후 재정 지출 확대와 국가 재정 건전성에 대한 우려로 이어져 엔화와 증시의 동반 하락을 유발했습니다.
• 미 연준(Fed) 동향 주시: 시장은 제롬 파월 연준 의장을 비롯한 주요 인사들의 연설을 앞두고, 향후 경제 전망과 통화정책 방향에 대한 단서를 찾기 위해 경계하는 태도를 보이고 있습니다.
4. 결론 및 전망
• 시장은 당분간 관세 협상 추이와 주요 기업들의 실적 발표를 소화하며 방향성을 탐색할 것으로 보입니다.
• 단기적인 불확실성에도 불구하고, 이러한 변수들이 시장에 큰 충격을 주지 않는다면 여름 동안 느리지만 꾸준한 상승 흐름을 보일 수 있다는 전문가의 전망도 존재합니다.