기사 입력: 2025년 7월 31일 오전 3:12 (GMT+9)
최종 업데이트: 2025년 7월 31일 오전 5:33 (GMT+9)
도널드 트럼프 미국 대통령이 가장 널리 수입되는 형태의 구리를 관세 부과 대상에서 제외하면서, 미국 구리 시장이 사상 최대의 일일 하락폭을 기록하는 등 시장에 큰 충격을 주었습니다.
백악관은 수요일(현지시간) 발표를 통해, 오는 8월 1일부터 반제품(semi-finished) 구리 제품 수입에 50%의 관세가 부과되지만, 정련 구리(refined metal) 수입품은 대상에서 제외된다고 밝혔습니다.
이 발표 이후 뉴욕상품거래소(Comex)의 미국 구리 선물 가격은 20% 폭락했습니다. 수요일 오후까지 미국 구리 가격은 런던금속거래소(LME)의 기준 구리 선물 가격보다 약 28% 높은 수준에서 거래되어 왔습니다. 이는 트레이더들이 모든 정련 구리 수입품에 관세가 부과될 것으로 예상했기 때문입니다.
이번 결정은 구리 시장을 뒤흔든 트럼프 대통령의 또 다른 깜짝 발표입니다. 트럼프 대통령은 올 초 관세 부과 가능성을 처음 시사하며 미국 구리 가격을 전 세계 다른 지역에 비해 급등시켰고, 이로 인해 관세를 피하기 위한 미국행 구리 운송 경쟁이 벌어져 일부 세계 최대 금속 트레이더들에게 막대한 이익을 안겨주었습니다.
이달 초에는 관세율을 50%로 발표하며 시장을 또 한 번 놀라게 했습니다. 이는 대부분의 시장 참여자들이 예상했던 것의 두 배에 달하는 수치로, 구리 가격을 사상 최고치로 밀어 올렸습니다.
[차트 1] Comex 구리 가격 폭락
Comex 구리 선물 가격 (파운드당 미국 센트)
출처: Comex
음극(cathodes)으로도 알려진 정련 구리를 관세 대상에서 제외하기로 한 결정은 전 세계 구리 무역 흐름을 더욱 교란시킬 가능성이 높습니다. 구리는 전기 배선에 널리 사용되어 세계 경제에 중요한 역할을 합니다. 최근 몇 달 동안 미국으로 운송된 막대한 양의 구리는 거대한 재고를 형성했으며, 이제 다시 재수출될 수 있습니다.
소시에테 제네랄의 원자재 리서치 책임자인 마이클 헤이그는 "음극이 제외되면 차익거래는 끝났다"며 "시장은 다시 패리티(parity, 동등 가치)에 가까워져야 한다"고 분석했습니다.
관세 정책에서 정련 구리와 반가공 제품을 차별화한 이번 조치는 구리 업계의 로비에 따른 것입니다. 업계 일부 주요 기업들은 미국이 모든 구리 수입을 즉시 대체할 만한 충분한 생산 능력을 갖추지 못했다고 주장해왔습니다.
국제구리협회(International Copper Association)의 후안 이그나시오 디아즈 회장은 "트럼프 행정부가 우리 업계의 우려에 귀를 기울여 현명하고 전략적인 결정을 내렸다"며 "이번 조치는 신뢰할 수 있는 파트너와의 강력한 유대를 유지하면서 미국의 이익을 보호하고, 안전하고 탄력적인 구리 공급망을 보장한다"고 말했습니다.
하지만 정련 구리에 대한 수입 관세 부과 가능성이 완전히 사라진 것은 아닙니다. 수요일 백악관이 발표한 포고문에 따르면, 상무부는 2027년부터 15%, 2028년에는 30%로 인상되는 정련 구리 수입 관세의 단계적 부과를 권고했습니다.
트럼프 대통령은 상무장관에게 2026년 6월 말까지 미국 구리 시장에 대한 최신 정보를 보고하도록 지시했으며, 이를 바탕으로 "정련 구리에 대한 단계적 보편 수입 관세"가 정당한지를 결정할 예정입니다.
[차트 2] 관세 충격 이후 미국 구리 프리미엄 붕괴
Comex 최근월물과 LME 구리 가격 간의 스프레드
출처: LME, CME 그룹
수요일 발표된 50% 수입 관세는 구리 파이프, 전선, 봉, 판, 튜브와 같은 반제품과 파이프 피팅, 케이블, 커넥터 및 전기 부품과 같은 구리 집약적 제품에 적용됩니다. 구리 광석, 정광, 매트(mattes), 음극(cathodes), 양극(anodes) 등 가공 수준이 낮은 제품은 관세 부과 대상이 아닙니다.
무역확장법 232조에 따라 부과되는 이번 구리 관세는 트럼프 대통령이 올해 초 시행한 자동차 수입 관세와 중복 부과되지 않을 것이라고 백악관은 밝혔습니다. 만약 한 제품이 자동차 관세 부과 대상이라면, 구리 관세가 아닌 자동차 수입세가 적용됩니다.
백악관은 또한 미국에서 생산되는 고품질 구리 스크랩(고철) 및 원료 구리의 25%를 내수 시장에 판매하도록 의무화할 것이라고 밝혔습니다.
하지만 이러한 수출 요건은 단기적으로 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보입니다. 현재 미국 구리 스크랩의 약 40%, 구리 정광의 약 75%가 이미 미국 내에서 처리되고 있기 때문입니다.
이번 발표로 미국 구리 프리미엄이 사라지면서 프리포트-맥모란(Freeport-McMoRan Inc.)과 같은 미국 생산업체들의 주가는 하락했습니다. 반면, 칠레 국영 공급업체인 코델코(Codelco)를 비롯한 미국의 주요 정련 구리 수출업체들은 안도했습니다.
막시모 파체코 코델코 회장은 "이는 칠레와 코델코, 그리고 미국 내 우리 고객들에게 좋은 소식"이라고 말했습니다.
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트럼프 행정부 구리 관세 발표 관련 기사 요약
1. 핵심 사건: 예상과 다른 관세 정책 발표
• 트럼프 행정부는 수입 구리 제품에 50%의 고율 관세를 부과한다고 발표했습니다.
• 그러나 시장의 예상과 달리, 가장 수입 비중이 높은 정련 구리(음극, cathode)는 관세 대상에서 제외하고, 구리 파이프, 전선 등 반제품(semi-finished products)에만 관세를 한정했습니다.
2. 시장 반응: 미국 구리 가격 사상 최대 폭락
• 정련 구리가 관세에서 제외된다는 소식에 뉴욕상품거래소(Comex)의 구리 선물 가격은 하루 만에 20% 폭락하며 사상 최대 하락률을 기록했습니다.
• 이전까지 미국 구리 가격은 관세 부과 기대로 런던금속거래소(LME) 가격보다 약 28% 높은 프리미엄이 붙어 있었으나, 이번 발표로 프리미엄이 순식간에 사라졌습니다.
• 관세를 예상하고 미국에 대규모로 구리를 비축해 둔 물량이 이제 재수출될 가능성이 제기됩니다.
3. 정책 결정 배경: 업계 로비와 공급망 안정 우려
• 이번 차별적 관세 조치는 미국 구리 업계의 로비가 주효했던 것으로 분석됩니다.
• 업계는 "미국 내 생산 능력만으로는 모든 수입을 즉시 대체할 수 없어 공급망에 차질이 생길 것"이라는 우려를 지속적으로 전달해왔습니다.
• 백악관은 이를 "미국의 이익과 안정적 공급망을 위한 현명하고 전략적인 결정"이라고 평가했습니다.
4. 향후 전망: 단계적 관세 부과 가능성 잔존
• 정련 구리에 대한 관세 부과 가능성이 완전히 사라진 것은 아닙니다.
• 상무부는 2027년부터 15%, 2028년부터 30%의 관세를 단계적으로 부과하는 방안을 권고한 상태입니다.
• 트럼프 대통령은 2026년 6월까지 시장 상황을 보고받은 뒤, 이 단계적 관세의 필요성 여부를 최종 결정할 예정입니다.
5. 주요 이해관계자 동향
• 주가 하락 (피해): 프리포트-맥모란 등 미국 내 구리 생산업체들은 가격 프리미엄이 사라지면서 주가가 하락했습니다.
• 안도 (수혜): 칠레의 코델코(Codelco)와 같은 대미 정련 구리 수출업체들은 이번 결정에 안도하며 긍정적인 반응을 보였습니다.