✔️ 미국 이익, IT 위주로 실적모멘텀 점증 중
엔비디아: 가이던스 상향(3Q·내년), 블랙웰 출하 본격화, 네트워킹 급증, 엔터프라이즈/국가 단위 AI 수요, 중국 매출 미포함
프롤로지스: 물류 리스 회복, 데이터센터 수요 증가
스노우플레이크: 데이터/AI 워크로드 수요 확대
오토데스크: DC/인프라 투자 및 AECO 수요 견조
롤스로이스: 엔진 ‘온-윙’ 개선, 애프터마켓 수익성 강화
마이크론테크: HBM3E 출하 확대, AI 서버향 메모리 수요 급증
델: AI 서버 출하 가이던스 상향
지멘스에너지: 미국 그리드·가스터빈 주문 증가
✔️ 업종 리비전
💬 글로벌 상향: 반도체, 은행, 투자은행, 자동차, 보험, 기계, 컨테이너/포장, 에너지, 담배, 상호미디어
💬 글로벌 하향: 모기지투자, 카드, 호텔레저, 건설기계, 항공, 음식료, 유통, 가스유틸리티, 독립전력/신재생에너지
✔️ 실적 리비전 종목
👍 상향: 넷이즈, 프롤로지스, 보잉, 스노우플레이크, 판둬둬, 엔비디아, 크로우드스트라이크, 누홀딩스, 오토데스크, 인텔, 롤스로이스, 마이크론테크, 스포티파이, 닌텐도, 웰타워, 델, 지멘스에너지, 테슬라, 옥시덴탈페트롤리엄, 혼다모터, 필립스66, 크라운캐슬, JD닷컴
😥 하향: 코인베이스, 로블록스, BYD, 뉴몬트, 알리바바, 핑안보험, 토탈에너지스, 카터필라, BHP, 브리스톨마이어스킵, 프로그레시브, 퀄컴, 로레알, BP, EOG리소시스
✔️ 코스피 실적 전망
3Q25F OP: 76.4조원 (1M -1.8%, 1W -0.7%)
2025E OP: 283조원 (1M -1.5%, 1W -0.9%) → 하향 심화
💬 3Q 대형주 상향: 삼성전자, HD현대중공업, 한화에어로스페이스, 현대차, 셀트리온, HD현대조선해양, 카카오, 메리츠금융지주, 현대로템
💬 3Q 대형주 하향: NAVER, 삼성생명, POSCO홀딩스, HMM, 삼성중공업, SK이노베이션
💬 업종 상향: 생명보험, 증권, 기계, 상사, 자동차, 조선
💬 업종 하향: 해운, 건자재, 화장품, 디스플레이, 통신, 기술HW, 화학, 제약·바이오, 항공, 정유
✔️ 3Q25F OP 상향 종목 (일부 발췌)
에코프로비엠, 한온시스템, 카카오페이, 포스코인터내셔널, 에이피알, 한올바이오파마, 일진전기, 리가켐바이오, HD현대미포, HD현대마린엔진, 한전기술, 넷마블, 카카오, 파마리서치, HD한화에어로스페이스, 이오테크닉스, DB하이텍, 에스엠, 한화생명, S-Oil, HD한국조선해양, KCC, SK스퀘어, 휴젤, 한국카본, 와이지엔터, 한국금융지주, 한화, 한솔케미칼, 파라다이스, 미래에셋증권, 메리츠금융지주, 삼성전자, 풍산, 더존비즈온, 한국가스공사, 현대로템, NH투자증권, SK가스, 삼성증권, HD현대인프라코어, JYP Ent., 리노공업, LG CNS, KT&G, 솔브레인, 원익IPS, 현대차, 현대백화점, 셀트리온 등
✔️ 수급 특징 (지난주)
외국인: 대중소 모두 매도, 고배당주 매도 집중 (코스피 -1.2조 / 코스닥 +1,900억)
· 순매수: 철강, 가구, 기계, 자동차, 기술HW
· 순매도: 통신, 필수재, 호텔레저, 해운, 상사
연기금: 대형 성장주 위주 매수 전환 (코스피 +150억 / 코스닥 보합)
· 순매수: 비철금속, 기계, 항공, 기술HW, 디스플레이
· 순매도: 유틸리티, 가전, 유통, 해운, 철강
✔️ 글로벌 센티먼트 (지난 주말)
안전자산 선호 확대 (상위 19% 수준)
· VIX +6.4%(15.36)
· 엔/달러 147.05 (+0.08%)
· 달러인덱스 97.77 (-0.04%)
· 美 10Y 국채금리 4.23% (+3bp)
· SOX -3.2%
· 금 +1.2%
✔️ 금주 주요 일정
9/1(월) 美 근로자의 날(휴장)
9/2(화) 美 ISM 제조업, 건설지출 등
9/3(수) JOLTS, 베이지북, Kashkari 연설 / 세일즈포스, HP 실적
9/4(목) ADP 고용, 신규 실업수당, ISM 비제조업 / 브로드컴 실적
9/5(금) 美 고용지표 (임금, 비농업고용, 실업률)
✔️ 퀀트 총평
한국: 안전자산 선호 커지며 부담 (알리바바 AI 칩 우려, 美 국채금리 상승 등)
펀더멘털: 여전히 하향 추세, 배당세율 정책도 미진 → 한국 디스카운트 해소 지연
이번 주 관전 포인트: 목요일 브로드컴 호실적, 금요일 미국 고용지표 부진 시 분위기 반전 가능
전략: 지수 베팅보다 고배당(분리과세 가능), 덜 오른 퀄리티 종목, 노포지션 대안 고려