★ Summary ★
[글로벌] 국가별 이익모멘텀 차별화. 미국/유럽/중국↓
[한국] 26년 영업이익 상향 지속. 코스피 12MF PER 10배 하회
■ 글로벌 이익동향 및 밸류에이션(MSCI, 12MF EPS)
* 전세계 EPS 변화율(1M)
: +0.6%(DM: +0.0%, EM: +4.4%)
* 컨센서스 상향 국가(1M)
: 한국(+18.5%), 대만(+7.8%), 일본(+0.9%)
* 컨센서스 하향 국가(1M)
: 미국(-0.2%), 유럽(-0.2%), 중국(-0.2%)
* 선진국 컨센서스 상향/하향 업종(1M)
: 소재(+2.6%), IT(+0.7%), 금융(+0.5%) / 에너지(-4.3%), 헬스케어(-1.5%), 필수소비재(-0.4%)
* 신흥국 컨센서스 상향/하향 업종(1M)
: IT(+16.4%), 산업재(+5.0%), 소재(+3.4%) / 경기소비재(-1.9%), 에너지(-1.1%), 유틸리티(-0.8%)
■ 국내 이익동향 및 밸류에이션
* 4Q25 영업이익 컨센서스 변화
: -0.4%(1W), +1.6%(1M)
* 2026년 영업이익 컨센서스 변화
: +2.5%(1W), +13.7%(1M)
* 2026년 영업이익 증가율 변화(전체/반도체/반도체 제외)
: +64%→+68% / +152%→+163% / +24.2%→24.4%
* 2026년 영업이익 증가율 상위 업종(Top5)
: 2차전지(흑전), 반도체(+163%), 화학(+133%), 에너지(+102%), 디스플레이(+80%)
* 2026년 영업이익 기여도 상위 업종(Top5)
: 반도체(144조원), 에너지(5.9조원), 조선(5.8조원), 유틸리티(3.2조원), 자동차(3.2조원)
* KOSPI 12MF PER, PBR(TTM)
: 9.4배, 1.68배
■ 국내 업종별 이익동향(2026년 영업이익 1W 변화율 기준)
▶️컨센서스 상향 업종(1W)
: 지주(+7.7%), 반도체(+4.3%), 에너지(+1.6%), ITHW(+1.0%), 은행(+0.6%), 전력기기(+0.5%), 자동차(+0.3%)
*컨센서스 상향 기업(Top 20, 1W)
: SK스퀘어, 카카오페이, RFHIC, 해성디에스, S-Oil, 쎄트렉아이, 주성엔지니어링, 서부T&D, 삼성전기, SK하이닉스, 삼성E&A, 삼성전자, SK이노베이션, CJ CGV, 삼성물산, 한화엔진, 한온시스템, 금호타이어, 한국타이어앤테크놀로지, 일진전기
▶️컨센서스 하향 업종(1W)
: 2차전지(-7.0%), 호텔/레저(-3.5%), 디스플레이(-1.8%), 화학(-1.4%), 철강(-0.8%), 화장품/의류(-0.5%), 조선(-0.3%)
*컨센서스 하향 기업(Bottom 20, 1W)
: 두산퓨얼셀, SK아이이테크놀로지, 삼성SDI, 강원랜드, 포스코퓨처엠, LG생활건강, 한샘, 심텍, 천보, 원익IPS, 한화, KCC, LG화학, 유한양행, 대덕전자, HD현대, 유니드, LG디스플레이, 코리아써키트, 두산테스나
4Q25 실적발표 일정(2/2~2/13)
- 미래에셋증권 Quant Analyst 유명간 -
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