★ Summary ★
[글로벌] 선진국 이익모멘텀 정체. 미국/유럽↓
[한국] 26년 실적 상향 조정 지속. 코스피 12MF PER 8.8배
■ 글로벌 이익동향 및 밸류에이션(MSCI, 12MF EPS)
* 전세계 EPS 변화율(1M)
: +0.9%(DM: +0.1%, EM: +5.3%)
* 컨센서스 상향 국가(1M)
: 한국(+22.2%), 대만(+8.4%), 호주(+2.0%), 일본(+0.9%)
* 컨센서스 하향 국가(1M)
: 인도네시아(-0.8%), 중국(-0.4%), 독일(-0.4%), 미국(-0.1%)
* 선진국 컨센서스 상향/하향 업종(1M)
: 소재(+3.7%), IT(+0.9%), 금융(+0.5%) / 에너지(-4.0%), 헬스케어(-1.5%), 필수소비재(-0.4%)
* 신흥국 컨센서스 상향/하향 업종(1M)
: IT(+20.1%), 산업재(+5.9%), 소재(+2.7%) / 경기소비재(-2.5%), 에너지(-1.1%), 필수소비재(-0.6%)
■ 국내 이익동향 및 밸류에이션
* 4Q25 영업이익 컨센서스 변화
: -0.1%(1W), -1.2%(1M)
* 2026년 영업이익 컨센서스 변화
: +2.3%(1W), +22.5%(1M)
* 2026년 영업이익 증가율 변화(전체/반도체/반도체 제외)
: +90.5%→+95.1% / +239%→+252% / +23.5%→23.9%
* 2026년 영업이익 증가율 상위 업종(Top5)
: 2차전지(흑전), 반도체(+252%), 에너지(+111%), 디스플레이(+83%), 화학(+72%)
* 2026년 영업이익 기여도 상위 업종(Top5)
: 반도체(223조원), 에너지(6.8조원), 조선(5.6조원), 지주(3.3조원), 유틸리티(3.2조원)
* KOSPI 12MF PER, PBR(TTM)
: 8.8배, 1.64배
■ 국내 업종별 이익동향(2026년 영업이익 1W 변화율 기준)
▶️컨센서스 상향 업종(1W)
: 에너지(+7.1%), 반도체(+4.0%), 전력기기(+2.5%), 증권(+2.0%), 디스플레이(+1.9%), IT하드웨어(+1.7%), 지주(+1.0%), 화장품/의류(+1.0%)
*컨센서스 상향 기업(1W)
: SK, 삼성전자, SK하이닉스, 원익IPS, ISC, 효성중공업, LS, 키움증권, NH투자증권, LG디스플레이, 선익시스템, LG전자, 이수페타시스, 대덕전자, 롯데에너지머티리얼즈, 고영, 삼성물산, 두산, 한화, 효성, 에이피알, 영원무역, 효성티앤씨, 코스메카코리아, 한세실업, HD한국조선해양, 삼성중공업, HD현대마린엔진, 신세계, 롯데쇼핑, GS리테일
▶️컨센서스 하향 업종(1W)
: 2차전지(-18.3%), 화학(-8.9%), 게임(-0.9%), 조선(-0.9%), 철강/비철(-0.8%), 건설(-0.7%), 건강관리(-0.6%), 유통(-0.4%), 방산(-0.3%)
*컨센서스 하향 기업(1W)
: 삼성SDI, LG에너지솔루션, 에코프로비엠, 포스코퓨처엠, SK아이이테크놀로지, LG화학, 금호석유화학, 롯데케미칼, 롯데정밀화학, 크래프톤, 시프트업, 카카오게임즈, HD현대중공업, 한화오션, HD현대, 현대제철, 펌텍코리아, 현대건설, 대우건설, LX하우시스, 에이비엘바이오, 유한양행, 파마리서치, 한올바이오파마, 호텔신라, 실리콘투, 현대로템, LG, 롯데지주
▶️ 4Q25 실적발표 일정(2/9~2/13)
- 미래에셋증권 Quant Analyst 유명간 -
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