라이언 블라스텔리카 (Ryan Vlastelica) 기자
2026년 2월 19일 오후 8:15 (한국 시간 기준)
블룸버그 AI 핵심 요약 (Takeaways by Bloomberg AI)
• 앤스로픽(Anthropic PBC)의 인공지능 도구에서 수익 창출 기회를 모색하는 투자자들의 선택지는 제한적입니다. 앤스로픽이 비상장 기업이며, 이 회사와 연관되어 간접 투자할 수 있는 명확한 상장 기업이 없기 때문입니다.
• 클라우드플레어(Cloudflare Inc.), 데이터독(Datadog Inc.), 줌 커뮤니케이션스(Zoom Communications Inc.) 등 일부 기업들이 앤스로픽과의 파트너십이나 투자를 통해 앤스로픽 관련주로서의 잠재적 후보로 떠오르고 있습니다.
• 앤스로픽은 이르면 올해 말 상장을 목표로 기업공개(IPO)를 검토 중인 것으로 알려졌습니다. 이는 주식 투자자들에게 앤스로픽에 직접 투자할 기회를 제공하여, AI 관련 투자의 어려운 점 하나를 해소해 줄 수 있습니다.
앤스로픽(Anthropic PBC)의 인공지능 도구들이 시장에 큰 충격파를 던지고 있습니다. 하지만 새롭게 부상한 이 비상장 스타트업의 성공을 통해 수익을 얻고자 하는 주식 투자자들에게는 선택지가 많지 않은 상황입니다.
거의 한 달 동안 투자자들은 앤스로픽의 '클로드 코워크(Claude Cowork)'와 같은 AI 도구들로 인해 타격을 입을 수 있는 기업들의 주식을 서둘러 매각했습니다. 소프트웨어, 법률 서비스, 자산 관리, 운송 물류 등 다양한 부문에서 강한 매도세가 나타났는데, 이는 이러한 AI 도구들이 전통 기업들의 성장성, 수요, 그리고 가격 결정력을 약화시킬 수 있다는 우려 때문입니다.
그러나 업계의 다른 주요 경쟁사들과 달리, 주식 트레이더들에게는 앤스로픽의 잠재적 성공에 베팅할 수 있는 명확한 방법이 없습니다. 앤스로픽과 어떤 식으로든 연관성이 있거나 투자가 가능한 상장 기업이 부재하다는 점은 트레이더들을 좌절시키고 있습니다. 이들은 대신 앤스로픽의 도구들로 인해 급락하고 있는 점점 늘어나는 주식들을 피하려 애쓰는 방어적인 상황에 놓여 있습니다.
미즈호 증권(Mizuho Securities)의 주식 트레이딩 부문 전무 이사 대니얼 오리건(Daniel O’Regan)은 "공개 시장에서 찾아볼 수 있는 앤스로픽 관련 순수 테마주는 사실상 전무하기 때문에, 투자자들은 앤스로픽에 투자할 방법이 없습니다"라고 말했습니다. 또한 "앤스로픽의 위상이 얼마나 높아졌는지를 고려하면, 이는 다소 실망스러운 일이며 마치 '긁을 수 없는 가려움'처럼 애타는 상황입니다. 앤스로픽 때문에 손실을 보고 있는 주식들은 시장에 널려있습니다."라고 덧붙였습니다.
[차트 설명] 오픈AI 및 알파벳 관련주들의 엇갈린 행보
• 노란색 선: 오픈AI 관련주 바스켓 (OpenAI exposed basket)
• 분홍색 선: 알파벳 관련주 바스켓 (Alphabet exposed basket)
• 파란색 선: S&P 500 지수 (S&P 500 Index)
• 출처: 블룸버그(Bloomberg), 모건스탠리(Morgan Stanley)
• 참고: 데이터는 2024년 12월 31일 기준 백분율 상승치로 정규화되었습니다. (그래프 상으로 알파벳 관련주 바스켓이 190% 가까이 상승하며 두드러진 실적을 보인 반면, 오픈AI 관련주는 약 40% 상승, S&P 500은 소폭 상승에 그치며 뚜렷한 격차를 보이고 있습니다.)
대조적으로, 역시 비상장 기업인 오픈AI(OpenAI)는 오라클(Oracle Corp.), AMD(Advanced Micro Devices Inc.), 코어위브(CoreWeave Inc.) 등 다수의 상장 기업들과 계약을 체결하여 투자자들에게 괜찮은 대체 투자처(프록시)를 제공하고 있습니다.
한편 제미나이(Gemini)의 성공에 베팅하려는 투자자들은 알파벳(Alphabet) 주식에 직접 투자하거나, 브로드컴(Broadcom Inc.), 셀레스티카(Celestica Inc.), 루멘텀 홀딩스(Lumentum Holdings Inc.), TTM 테크놀로지스(TTM Technologies Inc.) 등 인프라 분야에서 역할을 하는 기업들의 주식에 쉽게 투자할 수 있습니다.
작년 초 이후 오픈AI와 연관된 기업들을 추적하는 주식 바스켓은 40% 이상 상승했으며, 알파벳 관련 주식을 추적하는 바스켓은 무려 190% 가까이 급등했습니다. 두 바스켓 모두 17% 상승에 그친 S&P 500 지수 수익률을 훌쩍 뛰어넘었습니다.
앤스로픽 투자 기회를 노리는 이들에게 또 다른 복잡한 문제는 이 회사가 컴퓨팅이나 하드웨어를 단일 제공업체에만 의존하지 않는다는 점입니다. 앤스로픽의 기업 가치를 투자 유치 후 기준(post-money) 3,800억 달러로 평가한 최근 자금 조달 라운드 발표에 따르면, 이 회사는 아마존(Amazon.com Inc.), 알파벳(Alphabet), 엔비디아(Nvidia Corp.)의 칩을 사용해 클로드(Claude)를 훈련하고 구동합니다. 또한 자사 모델을 아마존 웹 서비스(AWS), 알파벳의 구글 클라우드 플랫폼(GCP), 마이크로소프트(Microsoft Corp.)의 애저(Azure) 등 3대 주요 클라우드 플랫폼에서 모두 제공하고 있습니다.
실제로 이 네 기업 모두 앤스로픽의 투자자이기도 하지만, 동시에 경쟁사이거나 어떤 형태로든 경쟁 AI 연구소와 연결되어 있습니다. 이는 이들 중 어느 기업도 앤스로픽의 성과와 뚜렷하게 직결되는 고유한 상관관계를 제공하지 못한다는 것을 시사합니다.
오리건 전무는 "분명히 눈에 띄는 기업들 사이에는 겹치는 부분이 많으며, 앤스로픽 투자를 원한다고 해서 알파벳에 투자하는 것은 정확히 논리적이라고 볼 수 없다"고 지적했습니다.
잠재적인 투자 바스켓 구성 (Building a Potential Basket)
앤스로픽 관련주를 찾는 투자자들에게 전혀 운이 따르지 않는 것은 아닙니다.
클라우드플레어(Cloudflare Inc.)는 앤스로픽의 클로드와 연동되는 오픈소스 AI 비서의 도입이 증가하고 있다는 보도가 나오면서 지난 1월 말 주가가 급등했습니다. 매슈 프린스(Matthew Prince) 최고경영자(CEO)는 이달 초 이익(earnings) 발표에서 회사가 항상 "앤스로픽과 같은 훌륭한 기업들과 협력하기 위해" 노력하고 있다고 밝혔습니다.
데이터독(Datadog Inc.)도 또 다른 유력한 후보로 떠올랐습니다. JP모건 체이스(JPMorgan Chase & Co.)의 마크 머피(Mark Murphy)를 비롯한 여러 월가 애널리스트들은 데이터독이 가장 최근 이익(earnings) 발표에서 언급한 '선도적인 AI 모델 기업과의 8자리 수(천만 달러 단위) 계약 성사'가 앤스로픽을 지칭하는 것으로 보고 있습니다.
이와 별도로, 애널리스트들은 줌 커뮤니케이션스(Zoom Communications Inc.)가 2023년 앤스로픽에 5,100만 달러를 투자한 사실을 조명하며, 이를 회사의 저평가된 호재로 평가하기 시작했습니다. 투자은행 베어드(Baird)가 지분 희석 가정을 어떻게 하느냐에 따라 이 지분의 가치가 "20억 달러에서 40억 달러에 달할 수 있다"고 분석한 후, 지난달 이 화상 회의 업체의 주가는 11% 이상 급등했습니다.
한편, 2023년 앤스로픽에 1억 달러를 투자한 SK텔레콤(SK Telecom Co.)의 주가는 1월 중순 이후 60% 이상 치솟았습니다. 그러나 뱅크오브아메리카(Bank of America Corp.)의 이선정(Sun Jung Lee) 애널리스트는 이번 주 한국의 최대 이동통신사인 SK텔레콤의 주가가 너무 빠르게 올랐다며 투자 의견을 '시장 수익률 하회(underperform)'로 하향 조정했습니다.
소프트웨어 주식 매도세에 휩쓸렸던 스노우플레이크(Snowflake Inc.)는 지난해 앤스로픽과 2억 달러 규모의 파트너십을 체결하여 자사 플랫폼에서 클로드 AI 모델을 사용할 수 있게 할 것이라고 발표했습니다.
AI 가치사슬 전용 상장지수펀드(ETF)를 운용하는 앰플리파이 ETF(Amplify ETFs)의 네이트 밀러(Nate Miller) 제품 개발 부사장은 "앤스로픽에 대한 일종의 대리 투자처(proxy)를 얻을 수 있는 주요 파트너십이 몇 가지 있지만, 그것이 1대1로 완벽히 대응되지는 않을 것"이라고 설명했습니다. 그는 "이 분야의 너무 많은 기업들이 비상장 상태라는 점은 투자자들에게 유독 까다로운 문제이자 좌절감을 줄 수 있다"고 덧붙였습니다.
그럼에도 불구하고 순수하게 앤스로픽에만 투자하고자 하는 주식 투자자들이 그리 오래 기다릴 필요는 없을지도 모릅니다. 앤스로픽은 이르면 올해 말 상장을 목표로 기업공개(IPO)를 검토 중인 것으로 알려졌습니다. 이러한 움직임은 앤스로픽만이 아닙니다. 오픈AI 역시 올해 말 자사의 IPO를 위해 은행들과 비공식적인 논의를 진행 중인 것으로 전해졌습니다.
밀러 부사장은 "안도라는 단어는 너무 강한 표현일지 모르지만, 마침내 이들의 IPO가 이루어지면 AI 투자를 가로막던 어려운 측면이 확실히 해소될 것"이라며, "이 두 기업은 다른 모든 경쟁자들보다 월등히 뛰어나다(head-and-shoulders above everyone else)"고 평가했습니다.
주요 테크 소식 (Top Tech Stories)
• 오픈AI, 기록적인 자금 조달 임박: 사안에 정통한 관계자들에 따르면, 오픈AI(OpenAI)는 1,000억 달러(약 133조 원) 이상을 조달할 것으로 예상되는 새로운 자금 조달 라운드의 첫 단계를 마무리하는 데 근접했습니다. 이는 기록적인 규모의 자금 조달 거래로, 오픈AI가 인공지능 도구를 지속해서 구축하고 확장할 수 있는 추가 자본을 제공하게 될 것입니다.
• 빌 게이츠, 인도 AI 정상회의 기조연설 돌연 취소: 마이크로소프트(Microsoft Corp.)의 공동 창업자인 빌 게이츠가 인도에서 열린 세간의 이목을 끄는 AI 정상회의 기조연설을 불과 몇 시간 앞두고 취소했습니다.
• 구글 딥마인드 CEO, AI 위험성 경고: 구글 딥마인드(Google DeepMind)의 최고경영자(CEO) 데미스 하사비스(Demis Hassabis)는 인공지능이 심각한 위험을 초래하고 있으며, 이를 해결하기 위해서는 긴급한 주의와 국제적인 협력이 필요하다고 강조했습니다.
• 마크 저커버그, 소셜 미디어 중독 재판서 증언: 마크 저커버그(Mark Zuckerberg)는 소셜 미디어 중독과 관련된 기념비적인 재판에 출석하여, 인스타그램의 연령 제한 정책을 강제하는 것은 "매우 어렵다"고 증언했습니다. 또한, 그는 10대 사용자들이 회사의 사업 수익에 기여하는 비중은 크지 않다고 말했습니다.
• 팔란티어 전 직원들, 기밀 유지 위반 논란: 한 판사는 팔란티어 테크놀로지스(Palantir Technologies Inc.)의 전직 직원 3명이 인공지능 스타트업을 설립하는 과정에서 기밀 유지 및 고객/직원 유인 금지(non-solicitation) 계약을 위반했을 가능성이 높다는 회사의 주장을 인정했습니다. 다만, 이들의 새 회사인 퍼셉타(Percepta)에서의 업무 자체를 중단시키지는 않았습니다.
목요일 이익 발표 예정 기업 (Earnings Due Thursday)
개장 전 이익 발표 (Earnings Premarket):
• 애피안 (Appian Corp. / APPN US)
• 밴드위스 (Bandwidth Inc. / BAND US)
• 이팸 시스템즈 (Epam Systems Inc. / EPAM US)
장 마감 후 이익 발표 (Earnings Postmarket):
• 아카마이 테크놀로지스 (Akamai Technologies Inc. / AKAM US)
• 알람닷컴 홀딩스 (Alarm.com Holdings Inc. / ALRM US)
• AXT (Axt Inc. / AXTI US)
• 카구루스 (Cargurus Inc. / CARG US)
• 드롭박스 (Dropbox Inc. / DBX US)
• 파이브나인 (Five9 Inc. / FIVN US)
• 하모닉 (Harmonic Inc. / HLIT US)
• 인시고 (Inseego Corp. / INSG US)
• 라이브 네이션 엔터테인먼트 (Live Nation Entertainment Inc. / LYV US)
• 온토 이노베이션 (Onto Innovation Inc. / ONTO US)
• 리미니 스트리트 (Rimini Street Inc. / RMNI US)
• 링센트럴 (RingCentral Inc. / RNG US)
• 유니버설 디스플레이 (Universal Display Corp. / OLED US)
• 워키바 (Workiva Inc. / WK US)
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(블룸버그) 앤스로픽 직접 투자의 한계와 월가의 우회 투자 전략
이 기사는 시장에서 돌풍을 일으키고 있는 AI 스타트업 '앤스로픽(Anthropic)'에 투자하고자 하지만, 마땅한 투자처를 찾지 못해 어려움을 겪는 주식 시장의 현 상황과 그 대안을 다루고 있습니다.
1. 앤스로픽 투자 접근성의 한계
• 직접 투자 불가: 앤스로픽의 AI 도구(클로드 등)가 전통 산업에 위협이 되며 시장의 주목을 받고 있으나, 비상장 기업이어서 직접 투자가 불가능합니다.
• 불분명한 대리 투자처: 아마존, 알파벳, 마이크로소프트 등 여러 빅테크의 클라우드와 칩을 분산하여 사용하고 있어, 특정 기업 주식을 통한 1대1 우회 투자(Proxy)도 어려운 상황입니다.
2. 경쟁사 관련주와의 수익률 양극화
명확한 투자처가 있는 경쟁사 관련 주식들은 이미 S&P 500(17% 상승)의 수익률을 크게 상회하고 있습니다.
• 오픈AI(OpenAI) 관련주: 오라클, AMD 등 명확한 파트너십을 맺은 우회 투자 바스켓이 작년 초 대비 약 40% 상승했습니다.
• 알파벳(Alphabet) 관련주: 제미나이(Gemini) 수혜주 및 인프라 관련 주식 바스켓은 약 190% 급등했습니다.
3. 대안으로 떠오른 '우회 투자 바스켓'
투자자들은 앤스로픽과 파트너십을 맺었거나 지분을 보유한 상장사들로 눈을 돌리고 있습니다.
• 클라우드플레어 & 데이터독: 클로드 연동 서비스 및 파트너십 시사 발언으로 주목받고 있습니다.
• 줌 & SK텔레콤: 2023년 앤스로픽에 대한 대규모 지분 투자가 재조명되며 주가 상승을 견인했습니다.
• 스노우플레이크: 플랫폼 내 클로드 모델 도입 파트너십 체결로 수혜를 기대하고 있습니다.
4. 향후 전망: AI 기업들의 연내 IPO 기대감
이러한 투자 갈증은 이르면 올해 말로 예상되는 앤스로픽과 오픈AI의 기업공개(IPO)를 통해 근본적으로 해소될 것으로 전망됩니다. 두 기업 모두 연내 상장을 검토하거나 비공식 논의를 진행 중인 것으로 알려졌습니다.
[부록] 주요 테크 동향 및 이익(Earnings) 발표 요약
• 주요 테크 소식:
• 오픈AI의 1,000억 달러 이상 규모 신규 자금 조달 임박
• 빌 게이츠의 인도 AI 정상회의 기조연설 돌연 취소
• 구글 딥마인드 CEO의 AI 위험성 및 국제 협력 촉구 발언
• 마크 저커버그의 인스타그램 연령 제한 한계 증언
• 팔란티어 전 직원들의 기밀 유지 위반 관련 소송 진행 상황
• 목요일 주요 이익(Earnings) 발표: 장 시작 전 애피안, 이팸 시스템즈 등 3개사, 장 마감 후 드롭박스, 유니버설 디스플레이 등 14개사의 실적 발표가 예정되어 있습니다.