작성자: 조지 맥케이(Georgie McKay), 라이언 블라스텔리카(Ryan Vlastelica)
작성일시: 2026년 2월 24일 오전 1:23 GMT+9 (업데이트: 2026년 2월 24일 오전 6:41 GMT+9)
블룸버그 AI 핵심 요약 (Takeaways by Bloomberg AI)
• 시트리니 리서치(Citrini Research)의 비관적인 보고서는 미래의 가상 시나리오를 통해 AI의 파괴적 혁신이 글로벌 경제의 다양한 부문에 미칠 잠재적 위험을 개략적으로 설명했습니다.
• 이 보고서와 함께 AI 스타트업 앤스로픽(Anthropic) 및 나심 탈레브(Nassim Taleb)의 경고가 이어지며 IBM, 도어대시(DoorDash), 아메리칸 익스프레스(American Express) 등의 주가가 크게 하락했습니다.
• 보고서는 AI 에이전트가 음식 배달 및 결제 처리와 같은 산업을 붕괴시키는 잠재적 시나리오를 묘사했으며, 이는 주식 시장에 불안감을 조성하고 관련 기업들의 주가 하락으로 이어졌습니다.
월요일, 인공지능(AI)의 파괴적 파급력에 대한 우려가 커지면서 배달, 결제 및 소프트웨어 기업들의 주가를 끌어내렸고, 특히 IBM 주가가 25년 만에 최악의 폭락을 기록하는 등 AI '공포 거래(scare trade)'가 다시금 분출했습니다.
이러한 현상은 주말 동안 시트리니 리서치(Citrini Research)라는 비교적 덜 알려진 회사가 발표한 비관적인 보고서에서 시작되었습니다.
일요일 소셜 미디어를 통해 공개된 이 보고서는 미래를 배경으로 한 가상 시나리오를 바탕으로 글로벌 경제의 다양한 부문에 대한 잠재적 위험을 설명했으며, 특히 음식 배달 서비스와 신용카드 회사를 위기에 처할 산업으로 지목했습니다.
이어서 월요일, AI 스타트업 앤스로픽은 블로그 게시물을 통해 자사의 '클로드 코드(Claude Code)' 도구가 주로 IBM 컴퓨터에서 구동되는 구형 프로그래밍 언어인 코볼(COBOL)의 현대화를 도울 수 있다고 밝혔습니다.
그리고 마지막으로 나심 탈레브의 경고가 더해졌습니다. 그는 AI 랠리가 취약한 국면에 진입함에 따라 투자자들은 소프트웨어 부문의 변동성 심화와 심지어 파산까지도 대비해야 한다고 경고했습니다.
IBM 주가는 13% 하락 마감하며 2000년 이후 가장 큰 일일 낙폭을 기록했습니다. 도어대시, 아메리칸 익스프레스, KKR, 블랙스톤(Blackstone Inc.)의 주가 역시 최소 6% 이상 급락했습니다. 우버(Uber Technologies Inc.), 마스터카드(Mastercard Inc.), 비자(Visa Inc.), 캐피털 원(Capital One Financial Corp.), 아폴로 글로벌 매니지먼트(Apollo Global Management Inc.) 등 보고서에서 언급된 다른 기업들의 주가도 모두 4% 이상 하락했습니다.
일요일에 발행된 해당 기사의 서문에는 "이 글의 유일한 목적은 비교적 탐구되지 않은 시나리오를 모델링해 보는 것"이라며 "AI가 경제를 점점 더 기이하게 만들고 있는 상황에서, 독자들이 극단적인 테일 리스크(left tail risks, 발생 확률은 낮으나 발생 시 엄청난 타격을 주는 위험)에 더 잘 대비할 수 있기를 바란다"고 적혀 있습니다.
[차트 설명]
• 제목: 최근 AI 공포 거래로 타격을 입은 배달 및 결제 관련주 (Latest AI Fear Trade Hits Delivery, Payments Stocks)
• 차트 내용: 2월 20일 오전 9시 30분부터 2월 23일 오전 10시 51분까지의 도어대시(DoorDash), 아메리칸 익스프레스(American Express), KKR의 주가 흐름을 보여주는 3개의 선형 차트입니다. 세 종목 모두 2월 23일 특정 시점을 기점으로 주가가 수직으로 급락하는 현상을 명확하게 나타내고 있습니다.
• 출처: 블룸버그 (Bloomberg)
제임스 반 겔렌(James van Geelen)이 설립한 시트리니 리서치는 2028년 6월을 배경으로 AI의 파괴적 혁신이 화이트칼라 노동자의 대량 실업, 소비 지출 감소, 소프트웨어 기반 대출의 채무 불이행, 그리고 경제 위축을 초래하는 시나리오를 제시했습니다. 그럼에도 불구하고 이 보고서는 "다음 내용은 예측이 아닌 시나리오일 뿐이다"라고 명확히 밝히고 있습니다.
이 '사고 실험(thought exercise)'에서 논의된 다양한 결과 중 하나로, 시트리니는 도어대시나 우버 이츠(Uber Eats)와 같은 배달 앱의 지배력이 '바이브 코딩(vibe-coded)' 대안들에 의해 밀려나는 상황을 제시했습니다.
이에 대해 도어대시의 공동 창업자 앤디 팡(Andy Fang)은 엑스(X, 전 트위터)에 올린 글에서 "우리는 에이전틱 커머스(agentic commerce, AI 에이전트 주도 상거래)가 업계를 완전히 뒤바꿀 것이라고 확신한다"며 "우리 발밑의 땅이 흔들리고 있으며, 업계는 이에 적응해야 할 것"이라고 답했습니다.
『블랙 스완(The Black Swan)』의 저자인 탈레브의 시각에서, 현재 시장은 구조적 위험을 과소평가하는 동시에 현재 AI 선도 기업들의 지속성에 대해서는 과대평가하고 있습니다.
암울한 전망 (Dire Outlook)
시트리니의 보고서는 AI 에이전트가 마스터카드(Mastercard)나 비자(Visa)와 같은 결제 처리 업체가 부과하는 거래 수수료를 없애 사용자의 비용을 절감하려는 잠재적 시나리오를 설명했습니다.
보고서는 "이러한 시나리오 중 일부는 실현되지 않을 것이라고 확신한다"면서도 "투자자로서 우리는 향후 10년 내에 살아남지 못할 가정을 바탕으로 포트폴리오가 얼마나 구축되어 있는지 평가할 시간이 아직 있다"고 덧붙였습니다.
이러한 암울한 묘사는 최근 몇 주간 AI의 파괴적 혁신에 대한 두려움과 지정학적 격변으로 인해 반복해서 타격을 입은 주식 시장에 불안감을 더욱 가중시켰습니다.
그리즐 인베스트먼트 매니지먼트(Grizzle Investment Management)의 포트폴리오 매니저인 토마스 조지(Thomas George)는 "최악의 시나리오만큼 끔찍한 결과로 끝나지 않더라도, 이 보고서는 (AI의) 파괴적 혁신에 대한 실질적인 우려를 불러일으킨다"며 "보고서를 읽고 나면 기분이 좋지 않은 것이 당연하며, 해당 주식을 보유한 사람이라면 누구나 확신이 약해질 것"이라고 말했습니다.
링크드인(LinkedIn) 프로필에 따르면, 시트리니의 반 겔렌(van Geelen)은 의료계에서 커리어를 시작했으며 코네티컷 대학교에서 의예과 이학 학사를 취득했습니다. 그는 2023년 블룸버그의 '오드 로츠(Odd Lots)' 팟캐스트에 출연하여 학부 시절 코네티컷과 캘리포니아에서 구급대원으로 일하며 학업을 병행했다고 밝혔습니다. 또한 그는 코네티컷 최초의 의료용 마리화나 약국 중 하나를 공동 설립하기도 했습니다.
최근 몇 주 동안 새로운 AI 도구가 가져올 잠재적인 혼란에 불안해진 투자자들이 이른바 '일단 쏘고 질문은 나중에 하라(shoot first, ask questions later, 선매도 후분석)' 모드로 돌아서면서 소프트웨어부터 자산 관리, 물류에 이르는 다양한 부문이 무차별적인 매도세에 휩쓸렸습니다.
소프트웨어 기업들이 가장 큰 타격을 입은 가운데 보험 중개사, 사모 신용(private credit) 기업, 사이버 보안 업체, 심지어 부동산 서비스 관련주까지 모두 이른바 'AI 공포 거래'에 휘말렸습니다.
https://x.com/Citrini7/status/2025668400396349476
그러나 애널리스트, 전략가 및 투자자들은 이러한 반응의 상당수가 과장되어 있으며, 현시점에서는 AI 관련 위험을 과대평가하고 있을 가능성이 높다고 경고하기도 했습니다.
존스트레이딩(Jonestrading)의 수석 시장 전략가인 마이클 오루크(Michael O’Rourke)는 "놀라운 반응"이라며 "나는 이 시장이 실제적인 악재 앞에서도 엄청난 회복력을 보이는 것을 보아왔다. 그런데 이제는 말 그대로 '허구의 창작물(work of fiction)' 하나가 시장을 혼란에 빠뜨리고 있다"고 평가했습니다.
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(블름버그) 가상 시나리오가 촉발한 'AI 공포 거래'… IBM·결제·배달주 연쇄 폭락
이 기사는 최근 뉴욕 증시를 강타한 이른바 'AI 공포 거래(Scare Trade)'의 원인과 시장의 반응, 그리고 전문가들의 엇갈린 진단을 다루고 있습니다.
• 현상: AI 공포 확산과 주가 급락
AI의 파괴적 혁신에 대한 우려가 커지면서 소프트웨어, 결제, 배달 관련 기업들의 주가가 일제히 폭락했습니다. 특히 IBM은 하루 만에 13% 하락하며 25년 만에 최악의 낙폭을 기록했고, 도어대시(DoorDash), 아메리칸 익스프레스(American Express) 등 주요 기업의 주가도 최소 6% 이상 급락했습니다.
• 원인: 비관적 가상 시나리오와 연이은 경고
이번 사태의 주요 촉매제는 시트리니 리서치(Citrini Research)가 발표한 비관적 보고서였습니다. 이 보고서는 2028년을 배경으로 AI 에이전트가 기존 배달 앱을 대체하고 결제 업체의 수수료를 없애는 등의 '사고 실험' 시나리오를 제시했습니다. 여기에 AI 스타트업 앤스로픽의 구형 프로그래밍 언어(COBOL) 대체 가능성 시사와 나심 탈레브(Nassim Taleb)의 소프트웨어 부문 파산 경고가 맞물리며 불안감이 극대화되었습니다.
• 시장 반응: 펀더멘털 무시한 무차별 매도세
투자자들은 지정학적 위기와 AI 발 혼란에 대한 공포로 인해 '일단 팔고 보자(선매도 후분석)'는 방어적 심리로 돌아섰습니다. 이로 인해 소프트웨어뿐만 아니라 보험 중개, 사모 신용, 부동산 서비스 등 다양한 섹터에서 무차별적인 매도세가 나타났습니다.
• 전문가 진단: 시장의 과잉 반응 (Overreaction)
도어대시 등 일부 업계 관계자는 AI(에이전틱 커머스)가 산업을 뒤바꿀 것이라며 적응의 필요성을 인정했습니다. 하지만 다수의 애널리스트와 시장 전략가들은 현재의 주가 하락이 단순한 '허구의 창작물'에 불과한 가상 시나리오에 대한 지나친 과잉 반응이라며, 현시점에서는 AI 리스크가 과대평가되었을 가능성이 높다고 지적합니다.