아난드 크리슈나무르티(Anand Krishnamoorthy), 위니 쉬(Winnie Hsu) 작성
2026년 2월 26일 오전 7:43 GMT+9
업데이트: 2026년 2월 26일 오후 3:00 GMT+9
이번 주 초 월가를 뒤흔든 이른바 'AI 공포 거래(AI scare trade)' 이후 글로벌 증시의 반등세가 동력을 잃을 조짐을 보이고 있습니다. 엔비디아(Nvidia Corp.)가 예상치를 웃도는 이익을 발표했음에도 불구하고 투자자들이 미온적인 반응을 보였기 때문입니다.
기술주 중심의 나스닥 100 지수 선물은 0.3% 하락했으며, 유럽 증시도 개장 시 소폭 하락할 것으로 예상됩니다. 엔비디아 주가는 시간외 거래에서 이익 발표 후 상승분을 대부분 반납하고 0.2% 오르는 데 그쳤습니다. 반면, 아시아 태평양 지역의 반도체 주가는 하락했음에도 불구하고 MSCI 아시아 태평양 지수는 0.9% 상승했습니다.
수요일 월가 정규장 마감 후, 이 반도체 제조업체(엔비디아)는 과열된 인공지능 경제에 대한 우려를 내비쳤습니다. 엔비디아의 주가는 올해 4.9% 상승하며 S&P 500 및 나스닥 100 지수의 상승률을 상회했습니다.
페퍼스톤 그룹(Pepperstone Group)의 연구 전략가 딜린 우(Dilin Wu)는 "엔비디아에 대한 트레이더들의 기대치가 이미 주가에 높게 반영되어 있어 추가 상승 여력이 거의 없었다"고 분석했습니다. 그녀는 엔비디아가 AI 컴퓨팅 수요의 견조한 성장과 일시적으로 회복력 있는 마진을 강조했지만, "독자 개발 칩(proprietary chips)으로 인한 시장 점유율 위협 가능성"은 충분히 해소되지 않았다고 덧붙였습니다.
[차트 설명]
최근 이익 발표 후 미온적인 움직임을 보이는 엔비디아 주가
최근 3번의 보고서 발표 후 주가 등락폭은 3.5% 미만 기록
• 파란색 막대: 이익 발표 후 엔비디아 주가 변동 (Nvidia post-earnings stock move)
• 분홍색 막대: 내재 변동성 (Implied move)
• 출처: 블룸버그 (Bloomberg)
• 참고: 내재 변동성은 옵션 변동성을 기반으로 산출됨
(이미지 설명: 2021년 3분기부터 2026년 1분기까지 엔비디아의 이익 발표 후 주가 변동폭을 보여주는 막대그래프입니다. 과거 2023년에는 20%를 넘나드는 큰 폭의 주가 상승이 있었으나, 2025년 이후 최근 3개 분기 동안은 변동폭이 현저히 줄어들어 3.5% 미만의 미온적인 움직임을 보이고 있음을 시각적으로 나타냅니다. 2026년 1분기의 내재 변동성(분홍색 막대)은 약 5.2% 수준으로 예측되었습니다.)
엔비디아가 투자자들의 감탄을 자아내는 데 실패하면서, AI가 촉발할 혼란에 대한 우려로 월요일 급락했던 증시가 반등한 이후 트레이더들은 새로운 시험대에 오르게 되었습니다. 투자 심리가 여전히 취약한 가운데, 이러한 미온적인 반응은 투자자들이 AI 주도 랠리를 연장하기 전에 이익 성장이 높아진 밸류에이션(배수)을 정당화할 수 있다는 더 명확한 증거를 요구하고 있음을 시사합니다.
시장의 다른 한편에서는 달러화가 이틀 연속 약세를 보였습니다. 중동의 긴장과 미국 관세가 글로벌 무역에 미칠 영향을 트레이더들이 저울질하면서 금값은 온스당 5,200달러 선에 근접하게 상승했습니다. 비트코인은 1% 하락했고 미국 국채는 강세를 보이며 벤치마크인 10년물 국채 수익률이 1베이시스포인트 하락한 4.04%를 기록했습니다.
한편, 일본 엔화는 단기 국내 국채 수익률 상승과 함께 달러당 155.91엔으로 0.3% 올랐습니다. 엔화는 일본은행(BOJ) 금융정책결정회의 위원 중 가장 매파적인 목소리를 내는 다카타 하지메(Hajime Takata) 위원이 추가 금리 인상을 거듭 촉구한 후 주요 10개국(G10) 통화 중 가장 큰 상승폭을 기록했습니다.
다른 지역 소식으로, 트럼프 대통령은 향후 며칠 내에 "적절한 경우" 글로벌 관세를 15%로 인상하는 지침에 서명할 예정이며, 무역 협정을 체결한 국가들과는 "연속성"을 모색하고 있다고 제이미슨 그리어(Jamieson Greer) 미국 무역대표부(USTR) 대표가 밝혔습니다.
블룸버그 전략가들의 코멘트...
"기대를 모았던 엔비디아의 이익은 견조했지만, 월가 일부에서는 향후 전망과 그 원동력에 대한 구체적인 세부 정보가 부족하다는 점에 실망했습니다. 이로 인해 AI 관련 불안감이 어느 정도 완화되겠지만, 경쟁 심화와 인프라 투자 지속 가능성에 대한 우려는 계속될 것입니다."
— 타티아나 다리에 (Tatiana Darie), MLIV
다시 엔비디아 소식으로 돌아가서, 이 반도체 제조업체는 1분기 매출을 764억~796억 달러로 예상하며 예상치인 728억 달러를 넘어섰습니다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면, 일부 애널리스트들은 800억 달러에 육박하는 수치를 예상하기도 했습니다.
놀라운 매출 성장세를 이어온 후, 투자자들을 만족시키기는 점점 더 어려워지고 있습니다.
밴티지 글로벌 프라임(Vantage Global Prime)의 수석 시장 애널리스트 허베 첸(Hebe Chen)은 "시간외 거래에서의 시소게임은 현재 시장이 단순한 실적 확인을 넘어 '위대함 그 이상(more than great)'을 원하며, 새로운 성장 가속을 요구하고 있음을 보여준다"고 말했습니다.
최근 투자자들은 매우 민감해져 있어서, 이번 주 초 씨트리니 리서치(Citrini Research)라는 잘 알려지지 않은 회사가 미래의 가상 시나리오를 사용하여 다양한 산업에 대한 잠재적인 AI 위험을 요약한 보고서 하나만으로도 시장이 흔들릴 정도였습니다.
이 기술의 파괴적인 잠재력은 몇 주 동안 이른바 'AI 공포 거래'로 불리며 다양한 부문의 주식을 요동치게 했습니다.
다이와 증권(Daiwa Securities Co.)의 수석 전략가 츠보이 유고(Yugo Tsuboi)는 "작년처럼 이 부문으로 자금이 다시 유입되기가 다소 어려워지고 있다"며 "결국 과잉 투자와 투자의 지속 가능성에 대한 우려가 엔비디아의 이익만으로는 완벽히 해소되지 않았다"고 평가했습니다.
주요 기업 소식
• 엔비디아(Nvidia): 중국 고객들에게 사양이 다소 낮은 H200 칩 소량을 수출할 수 있는 라이선스를 확보했다고 밝히며, 세계 최대 반도체 시장으로의 복귀를 향해 한 걸음 더 나아갔습니다.
• 세일즈포스(Salesforce Inc.): 새 회계연도의 매출 성장에 대해 미온적인 전망을 제시했으며, 이는 이 소프트웨어 거대 기업이 AI 시대에 새로운 경쟁자들에게 밀릴 수 있다는 월가의 우려를 키웠습니다.
• 콴타스 항공(Qantas Airways Ltd.): 연료 소모가 적은 새로운 에어버스(Airbus SE) 항공기가 노후화된 국내선 여객기를 점진적으로 대체함에 따라 이익이 증가했다고 발표했습니다.
• 로우스(Lowe's Co.): 연간 매출 가이던스가 시장의 기대치에 미치지 못했는데, 이는 단기적으로 주택 시장이 계속해서 부진한 흐름을 이어갈 것임을 시사합니다.
• HSBC 홀딩스(HSBC Holdings Plc): 아시아의 주요 대형 은행들이 인도네시아에 위치한 HSBC의 소매 금융 자산 인수를 위한 입찰을 준비하고 있습니다.
• CK 그룹(CK Group): 홍콩의 억만장자 빅터 리(Victor Li)가 이끄는 CK 그룹은 영국의 최대 전력망(전력 분배 네트워크)을 매각하는 데 합의했습니다.
시장 주요 동향 (Some of the main moves in markets)
주식 (Stocks)
S&P 500 선물: 도쿄 시간 오후 2시 56분 기준 0.2% 하락
일본 토픽스 (Topix): 1% 상승
홍콩 항셍 (Hang Seng): 0.7% 하락
상하이 종합지수: 변동 거의 없음
유로 스톡스 50 선물: 0.2% 하락
통화 (Currencies)
블룸버그 달러 스팟 지수: 0.2% 하락
유로화: 1.1821달러로 변동 거의 없음
일본 엔화: 달러당 155.86엔으로 0.3% 상승
역외 위안화: 달러당 6.8283위안으로 0.4% 상승
암호화폐 (Cryptocurrencies)
비트코인 (Bitcoin): 68,432.71달러로 0.7% 하락
이더리움 (Ether): 2,068.72달러로 1.5% 하락
채권 (Bonds)
미국 10년물 국채 수익률: 4.04%로 1베이시스포인트 하락
일본 10년물 국채 수익률: 2.150%로 1베이시스포인트 상승
호주 10년물 국채 수익률: 4.70%로 2베이시스포인트 하락
원자재 (Commodities)
서부 텍사스산 원유 (WTI): 배럴당 65.50달러로 0.1% 상승
현물 금: 온스당 5,197.04달러로 0.6% 상승
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(블룸버그) 엔비디아 이익 호조에도 시장 반응은 '미온적'... AI 랠리 연장 '시험대'
이번 기사는 엔비디아의 실적 발표 이후 글로벌 증시의 동향과 시장 기저에 깔린 투자자들의 심리 변화를 다루고 있습니다.
1. 엔비디아 실적 호조와 상반된 미온적 주가 흐름
• 엔비디아는 1분기 매출 가이던스를 764억~796억 달러로 제시하며 시장 예상치(728억 달러)를 훌쩍 뛰어넘는 견조한 실적을 발표했습니다.
• 그러나 시간외 거래에서 주가는 0.2% 상승에 그치는 등 시장의 반응은 차가웠습니다. 이는 투자자들의 기대치가 이미 주가에 높게 선반영되어 있어, 단순한 실적 달성을 넘어 폭발적인 새로운 성장 동력을 원하고 있기 때문입니다.
2. 'AI 공포 거래' 여파와 취약해진 투자 심리
• 최근 잠재적인 AI 위험을 경고한 보고서로 인해 촉발된 이른바 'AI 공포 거래(AI scare trade)'의 여파로 투자 심리가 매우 취약해진 상태입니다.
• 향후 전망에 대한 구체적인 세부 정보가 부족하다는 점이 실망감을 안겼으며, 독자 개발 칩으로 인한 경쟁 심화와 막대한 AI 인프라 투자의 지속 가능성에 대한 우려가 완전히 해소되지 않았습니다.
3. 거시 경제 및 글로벌 시장 동향
• 환율 및 채권: 일본은행(BOJ) 다카타 하지메 위원의 매파적 발언(추가 금리 인상 촉구)에 힘입어 엔화가 강세를 보였으며, 달러는 약세, 미 10년물 국채 수익률은 하락했습니다.
• 지정학 및 무역: 중동의 긴장 상태와 더불어, 트럼프 대통령이 조만간 '적절한 경우' 글로벌 관세를 15%로 인상하는 지침에 서명할 것이라는 소식이 전해지며 안전 자산인 금값이 온스당 5,200달러 선에 근접하게 상승했습니다.
4. 주요 기업 동향 (Corporate Highlights)
• 엔비디아: 중국 시장 공략을 위해 덜 진보된 H200 칩의 소량 수출 라이선스를 확보했습니다.
• 세일즈포스 & 로우스: 세일즈포스는 AI 시대 경쟁 우려 속에 미온적인 매출 전망을 내놓았고, 로우스 역시 주택 시장 침체를 반영해 부진한 연간 가이던스를 발표했습니다.